Seagate Mengapa Memimpin Tren Penyimpanan AI? HAMR Mozaic Mengubah Ekonomi Penyimpanan Pusat Data

Pada awal tahun 2026, sekelompok data dari industri penyimpanan global melebihi ekspektasi kebanyakan orang. Seagate (NASDAQ: STX) mencapai pendapatan sebesar 2,83 miliar dolar AS pada kuartal kedua tahun fiskal 2026, meningkat 21,5% secara tahunan, laba per saham yang disesuaikan sebesar 3,11 dolar AS, meningkat 53,3% secara tahunan, keduanya melampaui ekspektasi pasar. Pada periode yang sama, Western Digital mencatat pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 25% menjadi 3,02 miliar dolar AS, dan laba bersih melonjak 296% secara tahunan. Dua raksasa HDD ini hampir bersamaan menyampaikan laporan kinerja yang belum pernah terlihat selama sepuluh tahun.

Namun dalam sebagian besar diskusi tentang AI, yang sering disebutkan adalah kekuatan GPU, memori HBM, dan switch Ethernet. Hard disk mekanis (HDD), sebagai teknologi yang telah ada hampir tujuh puluh tahun, tampaknya jauh dari narasi inti gelombang AI ini. Data memberikan jawaban lain: bisnis pusat data Seagate pada FY2026 Q2 menyumbang 79% dari total pendapatan, sebesar 2,2 miliar dolar AS, meningkat 28% secara tahunan. AI bukanlah mengabaikan HDD, melainkan sedang secara lebih mendalam merombak arsitektur penyimpanan pusat data—HDD sedang mengalami pertumbuhan kebutuhan struktural yang didorong oleh AI.

Titik balik pasti dalam struktur penawaran dan permintaan

Memahami inti dari pertumbuhan Seagate kali ini, perlu kembali ke satu pertanyaan dasar: apakah kekuatan pendorong pertumbuhan permintaan HDD ini dapat dipertahankan?

Dari sisi pasokan, CEO Seagate Dave Mosley secara tegas menyatakan dalam konferensi panggilan laporan keuangan bahwa kapasitas produksi HDD berkapasitas besar di jalur utama perusahaan hingga akhir tahun kalender 2026 telah sepenuhnya terjual habis, dan pelanggan lebih peduli pada “pasokan yang stabil” daripada harga, dengan pesanan sudah dijadwalkan hingga 2027. Pernyataan ini menunjukkan bahwa hubungan penawaran dan permintaan pasar HDD telah beralih dari fluktuasi siklus awal industri ke ketegangan struktural yang disebabkan oleh kendala pasokan.

Dari sisi permintaan, perubahan ini didorong oleh beban kerja AI yang merombak arsitektur penyimpanan. Dataset besar selama tahap pelatihan membutuhkan penyimpanan jangka panjang untuk iterasi berkelanjutan, sementara AI Agentic selama tahap inferensi perlu mengakses data historis dalam skala besar untuk menjalankan tugas kompleks. Mosley menunjukkan bahwa dengan meningkatnya pembuatan video berbasis AI, permintaan pasar terhadap penyimpanan berkapasitas EB akan terus meningkat. Setiap tahap AI—dari pengumpulan data, pelatihan model, hingga output inferensi—menghasilkan data yang perlu disimpan dalam jangka panjang, dan HDD sebagai media utama penyimpanan dingin dan hangat, permintaannya langsung terkait dengan skala ekspansi infrastruktur AI.

Indikator utama: Margin laba kotor GAAP Seagate pada FY2026 Q2 mencapai 41,6%, margin laba kotor non-GAAP mencapai 42,2%, keduanya mencatat rekor tertinggi. Peningkatan margin laba ini menunjukkan penguatan kekuasaan penetapan harga, yang berasal dari ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di mana pelanggan bersedia membayar premi untuk HDD berkapasitas tinggi. Laporan keuangan ini juga menunjukkan bahwa Seagate menghasilkan arus kas bebas sebesar 607 juta dolar AS pada Q2, dan neraca keuangannya sehat.

Perbandingan HDD dengan media penyimpanan kunci lainnya, NAND, dapat memperjelas validitas kebutuhan struktural ini. Analisis dari lembaga riset pihak ketiga, Dolphin, menunjukkan bahwa antara 2026-2027, permintaan pasar terhadap DRAM, NAND, dan HDD akan tumbuh lebih cepat dari laju pasoknya, sehingga ketegangan penawaran dan permintaan penyimpanan akan terus berlangsung. Perbedaannya, NAND dapat diperluas kapasitasnya melalui penumpukan lapisan tanpa perlu membangun lini produksi baru, tetapi kapasitas produksi Seagate dan Western Digital di bidang HDD secara jelas lebih terkendali dibanding NAND. Industri telah mencapai kesepakatan diam-diam tentang strategi “pengendalian volume dan penyesuaian harga” untuk menjaga keseimbangan pasokan dan permintaan demi memaksimalkan keuntungan.

Dari perbandingan historis, Seagate mengalami penurunan laba selama siklus penurunan penyimpanan sebelumnya (2022-2023) selama dua tahun, yang menjadi pengalaman mendalam industri. Dalam pola oligopoli saat ini, kedua perusahaan tidak berniat mengulangi siklus ekspansi tidak terkendali yang menyebabkan siklus berulang. Disiplin pasokan yang dipadukan dengan kebutuhan struktural yang didorong AI membentuk logika inti dari keberlanjutan profit Seagate.

Para analis telah mencapai konsensus. Citi menaikkan target harga STX dari 740 dolar AS menjadi 1.150 dolar AS, dengan rekomendasi beli; Barclays menaikkan ke 1.000 dolar AS; BofA dari 320 dolar AS menjadi 400 dolar AS. Rata-rata target harga 12 bulan dari 22 analis adalah 847,68 dolar AS, dengan estimasi tertinggi mencapai 1.150 dolar AS. Revisi kenaikan ini secara konsisten didasarkan pada permintaan penyimpanan yang didorong AI, disiplin pasokan industri, dan elastisitas harga HDD berkapasitas tinggi.

Peta jalan teknologi HAMR Mozaic: dari laboratorium ke penerapan EB

Platform Mozaic dari Seagate mewakili komersialisasi teknologi HAMR (perekaman magnet termal), serta menjadi titik kunci diferensiasi teknologi antara Seagate dan Western Digital.

Teknologi HAMR berfokus pada melampaui batas fisik perekaman magnet vertikal (PMR). Batas superparamagnetik membatasi kepadatan magnet pada HDD tradisional—partikel magnet menjadi terlalu kecil sehingga gangguan panas dapat merusak stabilitas data. Teknologi PMR sudah mendekati batas fisik ini. HAMR memperkenalkan laser nano-skala yang menghasilkan suhu tinggi sesaat (kurang dari 1 nanodetik) di permukaan disk, dan kepala baca/tulis melakukan proses penulisan selama jendela ini, kemudian laser berhenti dan media magnetik cepat mendingin, menyimpan data secara stabil. Inti dari teknologi ini adalah menggunakan kemampuan rekayasa fotonik untuk meningkatkan tingkat kepadatan secara eksponensial, menggantikan perluasan fisik melalui energi input.

Perkembangan platform Mozaic secara jelas mencerminkan kemampuan massal produksi teknologi HAMR dari Seagate. Pada 2024, Seagate meluncurkan generasi pertama Mozaic 3+, dengan kapasitas per disk mencapai 3TB+, dan produk HAMR jalur utama yang terjual lebih dari 1,5 juta unit dalam satu kuartal. Pada Maret 2026, generasi kedua Mozaic 4+ resmi disertifikasi oleh dua penyedia layanan cloud besar dan mulai diproduksi massal, dengan kapasitas per disk meningkat menjadi 4TB+, dan paket 10 disk mencapai kapasitas penyimpanan 44TB. Teknologi fotonik terintegrasi secara vertikal menjadi fitur penting dari platform Mozaic: Seagate merancang dan memproduksi laser sendiri, langsung di wafer proses, beralih dari modul laser yang dibeli dari luar ke integrasi wafer tingkat tinggi, mengurangi akumulasi kesalahan selama pengujian. Keputusan ini mempercepat proses sertifikasi pelanggan—Mosley menyebutkan bahwa Mozaic 3 telah mendapatkan sertifikasi dari semua penyedia cloud utama di AS, dan Mozaic 4+ di dua pelanggan cloud utama telah melewati masa pengujian lebih cepat dari perkiraan.

Dalam peta jalan jangka panjang, Seagate menargetkan kapasitas per disk mencapai 10TB, mendorong evolusi kapasitas keseluruhan perangkat hingga 100TB.

Seperti jalur evolusi proses SSD, teknologi HAMR didorong oleh peningkatan kepadatan permukaan, sehingga pertumbuhan kapasitas menjadi independen dari ukuran fisik dan konsumsi energi secara linier. Untuk pusat data skala besar, ini berarti mampu memperluas kapasitas penyimpanan secara berkelanjutan tanpa menambah luas ruang server dan beban listrik—nilai ini menjadi sangat penting dalam lingkungan operasional yang menggunakan EB.

Dalam kompetisi industri, Western Digital juga mendapatkan manfaat dari permintaan HDD pusat data AI, tetapi jalur teknologinya berbeda. FY2026 Q2, Western Digital mencatat pendapatan 3,02 miliar dolar AS, melampaui Seagate, dengan kontribusi utama dari HDD berkapasitas tinggi dan jalur utama. Kedua perusahaan membentuk pola oligopoli di bidang HDD, dengan margin laba yang serupa (Seagate 42,2%, WD 46,1%), tetapi Seagate saat ini memimpin dalam komersialisasi HAMR dan kapasitas per disk.

Mengapa pusat data AI skala besar tetap bergantung pada HDD?

Dalam diskusi tentang arsitektur penyimpanan pusat data AI, salah satu kesalahan umum adalah memandang SSD dan HDD sebagai pengganti satu sama lain. Dalam praktik operasional, keduanya berkolaborasi secara berlapis—SSD menyimpan data panas dan cache, HDD menyimpan data dingin dan hangat dalam skala besar. Struktur ini menyeimbangkan efisiensi biaya dan performa, dan perbedaan total biaya kepemilikan (TCO) dalam skala EB menjadi sangat besar.

Biaya per unit penyimpanan SSD dan HDD semakin melebar. Data dari VDURA menunjukkan bahwa antara Q2 2025 dan Q1 2026, harga SSD TLC enterprise 30TB melonjak dari sekitar 3.062 dolar AS menjadi hampir 11.000 dolar AS, meningkat 257%, sementara harga HDD selama periode yang sama hanya naik sekitar 35%. Rasio biaya per kapasitas meningkat dari 6,2 kali menjadi 16,4 kali—artinya, biaya per TB SSD perusahaan sudah mendekati 16 kali lipat dari HDD. VDURA juga membandingkan TCO tiga tahun antara solusi hybrid dan murni SSD: solusi hybrid sekitar 5,99 juta dolar AS, sedangkan solusi SSD murni sekitar 25,2 juta dolar AS, sehingga hybrid hanya seperempat dari biaya tersebut.

Perbedaan ini berdampak besar dalam penerapan EB. Saat ini, lebih dari 80% kapasitas penyimpanan data pusat data masih didukung HDD. Diperkirakan, total data global akan meningkat dari 72 ZB pada 2020 menjadi 527 ZB pada 2029, dan saat ini sekitar 87% dari penyimpanan cloud masih bergantung pada HDD. Untuk penyedia cloud yang merencanakan kapasitas puluhan EB, jarak biaya antara HDD dan SSD menentukan arsitektur penyimpanan yang dipilih.

Peningkatan kapasitas per disk dari Mozaic 4+ memperbesar keunggulan TCO HDD. Dalam skala 1 EB, solusi 44TB per disk dapat mengurangi sekitar 47% kebutuhan infrastruktur dibandingkan solusi 30TB: jumlah HDD berkurang dari sekitar 33.300 unit menjadi 22.700 unit, penghematan listrik tahunan sekitar 800.000 kWh, dan pengurangan ruang server sekitar 100 kaki persegi. Platform Mozaic 4+ juga meningkatkan kapasitas per rak dan per watt, memungkinkan perluasan kapasitas penyimpanan tanpa menambah luas ruang atau konsumsi energi.

Merangkum informasi ini ke dalam struktur biaya yang lebih jelas: solusi teknologi Mozaic 4+ membuat biaya marginal kapasitas penyimpanan tidak lagi linier tergantung pada sumber daya fisik, melainkan didorong oleh peningkatan kepadatan permukaan. Bagi penyedia pusat data AI yang sedang memperluas infrastruktur secara global, ini berarti dapat mengonfigurasi ulang struktur investasi infrastruktur—mengalihkan penghematan listrik dan ruang ke kekuatan komputasi, tanpa harus membayar biaya yang sebanding di bidang penyimpanan.

Berinvestasi di Gate dan saham Seagate: membuka diversifikasi portofolio

Bagi investor yang percaya pada logika “penilaian ulang nilai infrastruktur AI” yang diwakili Seagate, layanan perdagangan saham di platform Gate adalah pilihan menarik.

Sebagai platform layanan aset digital dan blockchain terkemuka global, Gate telah memperluas produk perdagangannya dari mata uang kripto ke saham AS. Di platform Gate, pengguna dapat dengan mudah melakukan perdagangan saham teknologi unggulan seperti Seagate (STX), tanpa perlu beralih antar platform, dan mengelola aset digital serta sekuritas tradisional dalam satu akun terpadu.

Filosofi utama perdagangan saham di Gate adalah “turunkan hambatan, tingkatkan efisiensi”. Bagi pengguna yang terbiasa dengan ritme perdagangan kripto, antarmuka dan parameter perdagangan saham Gate dirancang seragam dan ramah pengguna. Dari segi biaya, perdagangan saham AS di Gate didukung strategi tanpa komisi, sehingga biaya transaksi lebih rendah.

Proses perdagangan saham Seagate di Gate cukup sederhana: pertama, login ke akun Gate dan lengkapilah verifikasi identitas (KYC); kedua, di halaman “Perdagangan Saham”, cari “STX” atau “Seagate”; ketiga, pilih metode transaksi (market order / limit order), masukkan jumlah beli, dan konfirmasi untuk menyelesaikan transaksi. Pengalaman secara keseluruhan mirip dengan perdagangan spot kripto, sehingga pengguna dapat dengan cepat beradaptasi.

Penutup

Rantai nilai infrastruktur AI sedang mengalami transformasi dari “inti chip” ke “rekonstruksi seluruh lapisan”. Ketika kekuatan GPU sering dibahas, nilai penyimpanan data justru sering diremehkan secara sistematis. Performa keuangan dan peta jalan teknologi Seagate memberikan dasar yang dapat diverifikasi untuk penilaian ini: pendapatan yang terus meningkat, margin laba tertinggi dalam sejarah, Mozaic 4+ mulai massal, kapasitas produksi terjual habis lebih awal—semua sinyal ini menunjukkan HDD sedang mengalami “double hit” yang didorong oleh siklus hidup teknologi dan permintaan AI—permintaan penggantian stok dan ekspansi tambahan yang bersamaan, memperkuat kekuasaan penetapan harga dalam kondisi keseimbangan pasokan dan permintaan industri, dan teknologi HAMR membawa lonjakan kapasitas sekaligus merombak ekonomi penyimpanan.

Perlu diingat bahwa setiap tindakan investasi mengandung ketidakpastian. Risiko potensial yang dihadapi Seagate termasuk: jika produksi massal teknologi HAMR mengalami hambatan yield, dapat mempengaruhi pengiriman produk kapasitas 44TB ke atas; kompetisi dari Western Digital di pasar HDD berkapasitas tinggi dapat mengikis margin laba; serta siklus pasokan dan permintaan industri yang pernah terjadi sebelumnya harus terus dipantau. Data yang digunakan dalam artikel ini berasal dari laporan keuangan publik dan riset industri pihak ketiga, dan tidak merupakan saran investasi dalam bentuk apapun. Investor disarankan melakukan penilaian mandiri sesuai toleransi risiko sebelum pengambilan keputusan.