IPO SpaceX Menghadapi Ancaman Baru Saat Senator Meminta Penundaan SEC

Senator AS Elizabeth Warren mendesak SEC untuk menunda IPO SpaceX, memperingatkan bahwa valuasi potensial sebesar $2 triliun dapat mengekspos tabungan pensiun dan investor publik terhadap risiko serius.

Poin Utama:

• • Permintaan penundaan SEC dari Senator Warren menempatkan IPO SpaceX pada 12 Juni di bawah tekanan regulasi langsung.
• • Penawaran yang direncanakan dapat menilai SpaceX sebesar $2 triliun dan mengumpulkan $75 miliar.
• • Tabungan pensiun mungkin menghadapi risiko jika dana indeks utama menambahkan SpaceX setelah pencatatan.

Permintaan Penundaan SEC Menempatkan IPO SpaceX 12 Juni di Bawah Tekanan Baru

Dengan IPO SpaceX yang diperkirakan akan berlangsung pada 12 Juni, Senator AS Elizabeth Warren (D-MA) pada 10 Juni mengumumkan bahwa dia telah mendesak Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk menunda pencatatan yang direncanakan. Dalam surat kepada Ketua SEC Paul Atkins, senator Massachusetts tersebut memperingatkan bahwa penawaran tersebut dapat mengekspos investor biasa dan tabungan pensiun terhadap risiko signifikan sementara membawa manfaat besar bagi orang dalam SpaceX.

Peringatan dari pembuat undang-undang ini berfokus pada IPO yang direncanakan yang dapat menilai SpaceX hingga $2 triliun dan mengumpulkan hingga $75 miliar. Dia berargumen bahwa skala kesepakatan, valuasi, struktur tata kelola, dan implikasi dana indeks memerlukan tinjauan SEC yang lebih mendalam sebelum investor publik mendapatkan eksposur.

Warren menulis:

“IPO ini tampaknya menghadirkan risiko signifikan bagi investor biasa dan tabungan pensiun mereka – sementara membawa keuntungan besar bagi orang dalam SpaceX.”

Kontrol Musk dan Pertanyaan Valuasi Mendorong Kasus Warren

Kekhawatiran tentang valuasi berada di pusat permintaan senator tersebut. Suratnya mengutip analis yang menggambarkan target valuasi SpaceX sebagai “tidak masuk akal,” “akuntansi asap dan cermin,” dan “benar-benar di luar dunia,” terutama terhadap pendapatan tahunan yang dilaporkan sebesar $19 miliar.

Kekhawatiran tata kelola menambah lapisan risiko lain bagi pemegang saham masa depan. Surat tersebut berargumen bahwa kontrol voting Elon Musk, saham kelas ganda, arbitrase wajib, dan batasan terhadap proposal pemegang saham dapat meninggalkan investor publik dengan hak yang secara tidak biasa lemah setelah SpaceX go public.

Warren menekankan:

“Sebelum perusahaan diizinkan go public, SEC harus menyelidiki apakah dana indeks dan entitas keuangan lain yang terlibat dalam IPO SpaceX melindungi investor secara memadai.”

Perusahaan juga “harus mengisi kekurangan pengungkapan terkait valuasi, memastikan risiko dan detail terkait struktur tata kelola yang terkonsentrasi jelas bagi investor, dan meninggalkan arbitrase wajib untuk memberikan pemegang saham yang haknya secara lain dirampas dalam struktur ini jalan minimal untuk mencari ganti rugi,” tulisnya.

Permintaan IPO yang Kuat Bertabrakan dengan Rintangan Regulasi Baru

Permintaan terhadap penawaran tetap tinggi meskipun ada pengawasan politik. Reuters melaporkan pada 9 Juni bahwa SpaceX telah menarik lebih dari $250 miliar dalam permintaan investor, tiga setengah hingga empat kali lipat dari target $75 miliar yang direncanakan, meskipun alokasi akhir akan ditetapkan saat penetapan harga.

Permintaan Warren menciptakan rintangan regulasi baru untuk pencatatan besar SpaceX, tetapi SEC perlu mengidentifikasi kekurangan pengungkapan, akuntansi, atau hukum—bukan hanya valuasi agresif—untuk membenarkan penundaan penawaran. Badan tersebut meninjau apakah investor menerima informasi yang memadai dan apakah hukum sekuritas diikuti.

Investor pasif mungkin menghadapi risiko jika indeks utama menambahkan SpaceX dengan cepat setelah pencatatan. Senator tersebut meminta jawaban SEC paling lambat 23 Juni mengenai valuasi, tata kelola, perlindungan investor pasif, arbitrase, dan potensi kekhawatiran “gun-jumping” terkait laporan tentang bocornya informasi pengajuan rahasia.