Empat kali lipat oversubscription, perang rebutan dari berbagai lembaga besar

Penawaran umum perdana SpaceX melebihi 250 miliar dolar AS, setelah berita ini keluar, seluruh dunia perbankan langsung heboh.

Mengapa begitu gila? Saya akan uraikan logika di baliknya.

Pertama, ini adalah masalah “penawaran sisi”. SpaceX hanya berencana mengumpulkan 75 miliar dolar AS, tetapi yang ingin membeli ada 250 miliar, permintaan melebihi penawaran sampai tingkat ekstrem. Dengan tingkat oversubscription 3,5 hingga 4 kali, berarti jika Anda mengajukan permohonan 100 ribu dolar, kemungkinan akhir hanya akan mendapatkan sekitar 25 ribu hingga 28 ribu dolar. Dan ini data dari pihak institusi, sedangkan untuk retail jauh lebih sulit.

Kedua, lembaga besar yang ikut serta kali ini satu per satu menaruh taruhan besar. Menurut laporan, banyak investor institusi mengajukan pesanan penawaran lebih dari 100 miliar dolar AS. Ini bukan urusan retail yang hanya beberapa ribu dolar, mereka benar-benar menanam puluhan miliar dolar.

Ada kabar bahwa dana jangka panjang (yaitu dana yang membeli dan tidak menjualnya, dana jangka panjang) sudah mengajukan pesanan yang “cukup mengesankan”. Apa artinya ini? Ini menunjukkan bahwa ini bukan spekulasi, melainkan penempatan strategi yang nyata. Dana jangka panjang ini tidak tertarik pada fluktuasi jangka pendek, melainkan pada potensi pertumbuhan SpaceX dalam sepuluh bahkan dua puluh tahun ke depan.

Ada satu detail yang patut diperhatikan: presentasi SpaceX masih berlangsung, data pesanan akan terus bertambah. Selain itu, beberapa lembaga besar biasanya menunggu sampai hari-hari terakhir proses IPO untuk menaruh pesanan, sehingga angka akhirnya bisa lebih dari 250 miliar dolar AS dan lebih menakutkan.

Menghadapi situasi ini, SpaceX sebenarnya punya dua pilihan: melakukan penambahan saham atau menaikkan harga penawaran. Pasar secara umum memperkirakan harga mungkin akan mengalami penyesuaian, mengingat kondisi oversubscription 4 kali lipat ini sangat langka.

Jadi jangan anggap harga 135 dolar AS adalah harga akhir, karena pada hari esok, 11 Juni, penetapan harga akhir akan resmi diumumkan. Apakah nanti akan naik ke 140, 150, bahkan lebih tinggi? Tidak ada yang tahu pasti. Tapi yang pasti, “perang rebutan” ini belum berakhir.