Harga emas internasional pada 10 Juni melemah di sesi perdagangan Eropa, menembus di bawah angka 4.200 dolar AS per ons, kontrak berjangka emas pengiriman Agustus di COMEX melaporkan 4.188,70 dolar AS, turun 2,28% dalam satu hari, dan secara kumulatif sejak awal tahun turun 3,51%, sehingga kenaikan tahun ini secara resmi kembali ke nol.
（Latar belakang: Tidak ada harapan penurunan suku bunga! Bitcoin jatuh di bawah 63.000 dolar AS, analis memperingatkan: pasar telah memasuki tahap distribusi）
（Keterangan tambahan: CPI AS Mei mungkin mencapai level tertinggi dalam lebih dari tiga tahun, sinyal pemulihan inflasi belum muncul）

Ringkasan poin utama

Kontrak berjangka emas Agustus di COMEX melaporkan 4.188,70 dolar AS, turun 2,28% dalam satu hari, dan secara kumulatif sejak awal tahun turun 3,51%
Data ketenagakerjaan non-pertanian AS jauh melebihi ekspektasi, menunjukkan pasar tenaga kerja sangat tangguh, ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat pesat
CME FedWatch menunjukkan peluang Federal Reserve menaikkan suku bunga minimal 25 basis poin mendekati 70%, aset tanpa bunga tertekan

Emas pada paruh pertama tahun ini pernah terus-menerus mencapai rekor tertinggi, didorong oleh gelombang pembelian bank sentral, ketidakpastian geopolitik, dan ekspektasi penurunan suku bunga, yang sempat membuat pasar mengira skenario pasar bullish emas sudah ditulis. Tetapi sebuah laporan ketenagakerjaan non-pertanian yang melebihi ekspektasi, dalam beberapa jam saja membatalkan skenario tersebut.

Pada 10 Juni, harga emas di sesi Asia melemah terlebih dahulu, dan setelah memasuki sesi Eropa, tren penurunan semakin tajam, sempat menembus di bawah 4.200 dolar AS per ons. Hingga pukul 17:15 waktu Beijing, kontrak berjangka emas pengiriman Agustus di COMEX melaporkan 4.187,7 dolar AS, turun 1,96% dalam hari itu. Dengan harga saat ini, harga emas internasional sejak awal tahun telah turun sebanyak 3,46%, dan seluruh kenaikan sejak awal tahun telah sepenuhnya kembali.

Ekspektasi kenaikan suku bunga menekan harga emas, skenario penurunan suku bunga sepenuhnya terbalik

Pemicu langsung penurunan ini adalah data ketenagakerjaan non-pertanian Mei yang dirilis Jumat lalu: penambahan 172.000 pekerjaan, jauh di atas ekspektasi pasar sebesar 85.000, tingkat pengangguran tetap di 4,3%, dan upah per tahun meningkat 3,4%. Data ini menunjukkan bahwa kondisi pasar tenaga kerja AS tetap kuat, secara signifikan mengurangi ruang Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga di paruh kedua tahun ini.

Lebih penting lagi, perubahan kondisi makro secara keseluruhan. Konflik di Timur Tengah terus mendorong harga energi naik, CPI bulan April meningkat 3,8% secara tahunan, mencapai level tertinggi dalam tiga tahun, risiko inflasi tetap tinggi. Dalam konteks ini, ekspektasi pasar terhadap Federal Reserve telah berbalik dari "kapan akan menurunkan suku bunga" menjadi "kapan akan menaikkan suku bunga".

Menurut alat CME FedWatch, peluang Federal Reserve menaikkan suku bunga minimal 25 basis poin mendekati 70% hingga akhir tahun ini. Setelah Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga, penguatan dolar dan kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah akan langsung melemahkan daya tarik aset tanpa bunga seperti emas. Ini tidak hanya mempengaruhi emas, tetapi juga aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum yang baru-baru ini juga mengalami tekanan keluar dana, dengan BTC jatuh di bawah 60.000 dolar minggu lalu.

Bagi investor emas, rasa aman yang terkumpul selama lima bulan pertama tahun ini dalam satu minggu saja menguap. Data CPI Mei malam ini akan menjadi kunci arah jangka pendek, jika inflasi kembali melebihi ekspektasi, narasi kenaikan suku bunga akan semakin kokoh, dan harga emas mungkin masih memiliki ruang penurunan.

Itulah saran investasi.

Pertanyaan umum

Mengapa kenaikan harga emas tahun ini kembali ke nol?

Alasannya adalah data ketenagakerjaan non-pertanian Mei yang jauh melebihi ekspektasi (17,2 juta vs 8,5 juta), ditambah CPI April sebesar 3,8% yang mencapai level tertinggi dalam tiga tahun, dan ekspektasi pasar terhadap Federal Reserve yang mendekati 70% untuk menaikkan suku bunga, sehingga daya tarik aset tanpa bunga menurun.

Apa pengaruh kenaikan suku bunga Federal Reserve terhadap emas dan kripto?

Kenaikan suku bunga mendorong penguatan dolar dan imbal hasil obligasi pemerintah, sehingga dana keluar dari emas, Bitcoin, dan aset spekulatif lainnya. BTC minggu lalu sudah jatuh di bawah 60.000 dolar, dan harga emas turun di bawah 4.200 dolar, keduanya mengalami tekanan secara bersamaan.

XAUUSD0,56%

ETH-0,38%

BTC0,38%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.