Setelah gelembung besar AI, jalur mana yang bisa menjadi fokus penempatan? (Mencari peluang besar 10 tahun ke depan?)

Belakangan ini banyak orang membahas gelembung AI kali ini, banyak yang mengatakan bahwa pecahnya gelembung AI mungkin akan sama seperti gelembung internet tahun 2000.

Baik, anggap saja benar-benar ada gelembung AI, yang saya pikirkan adalah, sektor mana yang akan pulih paling cepat—mengungguli pasar (bukankah lebih baik kita sudah menyiapkan posisi lebih awal)? Jadi langsung saja merujuk pada gelembung internet tahun 2000.

Pada Maret 2000, Nasdaq mencapai puncaknya (sekitar 5048 poin), dan pada Oktober 2002, mencapai dasar (sekitar 1139 poin), penurunan sekitar 78%, banyak perusahaan internet bangkrut, saham teknologi secara umum jatuh lebih dari 80%. Penurunan puncak ke dasar S&P 500 sekitar 49%. Sektor teknologi secara keseluruhan pulih sangat lambat, indeks Nasdaq membutuhkan waktu sekitar 15 tahun untuk kembali ke titik tertingginya.

Lalu saya benar-benar menemukan sebuah laporan tentang industri yang naik setelah gelembung internet 2000: (Red Lotus Capital, ditulis November 2025).

1. Pemulihan tercepat adalah energi, +15%, energi sendiri adalah kebutuhan pokok, ditambah pengaruh geopolitik (waktu itu sedang perang Irak), mogok kerja di Venezuela, permintaan musim dingin, cadangan strategis AS, dan lain-lain. Perusahaan yang tampil baik, seperti Mobil dan Chevron, dan lain-lain, yang sudah pernah diperkenalkan sebelumnya.

2. Barang konsumsi: 11,2%, barang konsumsi ini tidak perlu dijelaskan lagi, pengeluaran sehari-hari, ini tetap harus dikonsumsi meskipun ekonomi sedang dingin, seperti Coca-Cola, Procter & Gamble, dan perusahaan lainnya.

3. Utilitas publik 8%: listrik, gas alam, dan lain-lain, juga sektor dengan permintaan kuat.

4. Material / komoditas utama: tembaga, bijih besi, batu bara melonjak karena pada tahun 2000 China bergabung WTO, sehingga perusahaan-perusahaan AS ini memasuki siklus komoditas besar.

Perusahaan-perusahaan perwakilan:

Valero Energy naik 13 kali lipat;

Occidental Petroleum naik 5 kali lipat;

Freeport-McMoRan naik 8 kali lipat.

5. Properti: Setelah gelembung pecah, Federal Reserve mempertahankan suku bunga rendah, langsung memicu pasar properti bullish, yang paling awal bangkit adalah pengembang properti, bahan bangunan, dan sektor pembiayaan kredit rumah. Perusahaan perwakilan NVR naik 10 kali lipat. Perusahaan konstruksi rumah seperti Lennar (LEN), D.R. Horton (DHI) dari 2001-2003 naik sekitar +185%. Perusahaan terkait seperti Williams-Sonoma, Tractor Supply, dan lain-lain, kenaikannya bahkan lebih besar.

6. Kesehatan: Saat itu, institusi berkumpul di sektor kesehatan, ditambah perkembangan pesat alat kesehatan dan bioteknologi, misalnya Boston Scientific dari 2001-2003 naik +445%.

Setelah 2005, kembali muncul pasar bullish teknologi, tetapi bukan teknologi lama, melainkan perusahaan teknologi generasi baru, seperti Apple, Amazon, Nvidia, Google, dan lain-lain.

Jika memetakan sejarah ke hari ini, ada fenomena menarik:

Gelombang bull pertama dipimpin oleh infrastruktur, seperti: modul cahaya, GPU, pusat data, server AI, dan lain-lain. Mirip dengan masa lalu: router, jaringan serat optik, switch.

Setelah gelembung pecah, sektor kebutuhan pokok mana yang akan menonjolkan nilainya, seperti energi, kesehatan, barang konsumsi, properti, dan lain-lain. Tapi energi sudah naik duluan, jadi saya rasa nanti mungkin akan berfokus pada industri hilir yang didukung AI, dan perusahaan yang memiliki inovasi besar setelah didukung AI!

Contohnya, seperti yang dikatakan Huang Renxun sebelumnya tentang AI di bidang kesehatan, kesehatan adalah kebutuhan pokok yang tidak akan mati, dan pemberdayaan AI ini bisa membuat beberapa perusahaan medis memiliki inovasi yang lebih besar dan keuntungan yang lebih tinggi.

Saat ini, AI farmasi adalah arah rantai industri yang paling matang, perusahaan perwakilan RXRX, TEM, dan lain-lain.

Perangkat medis AI, ke depannya pasti akan menjadi diagnosis berbantuan AI + operasi AI, perusahaan perwakilan ISRG, GEHC, dan lain-lain.

Selain itu, robot AI dan otomatisasi industri AI, karena dalam kondisi ekonomi yang buruk, perusahaan perlu menekan biaya dan meningkatkan efisiensi.

Saat ini, robot AI dan perangkat medis AI juga mulai menjadi fokus utama para kapitalis Wall Street. Masih ada ide lain yang ingin didiskusikan, ayo saling berbagi dan melakukan penempatan awal!