Apakah IPO SpaceX Bisa Mengantarkan? Devere Katakan Ujian Sebenarnya Akan Datang Setelahnya

Perkiraan debut pasar SpaceX dapat menguji apakah investor publik masih memiliki kesabaran untuk penilaian pasar swasta yang besar. Devere Group mengatakan tantangan nyata akan dimulai setelah IPO, ketika investor mulai menilai pertumbuhan, pengeluaran, eksekusi, dan profitabilitas dari kuartal ke kuartal.

Poin Utama:

• IPO SpaceX dapat mengungkapkan apakah investor masih percaya pada penilaian pasar swasta yang besar.
• Devere mengatakan ujian tersulit dimulai setelah saham mulai diperdagangkan secara publik.
• Hasil yang lemah dapat menekan penilaian teknologi profil tinggi lainnya yang terkait dengan antusiasme AI.

Debut Juni SpaceX Bisa Menguji Permintaan Publik untuk IPO Bersejarah

Debut pasar saham SpaceX yang telah lama dinantikan sedang membentuk sebagai salah satu IPO yang paling diawasi secara ketat dalam sejarah keuangan modern. Devere Group, sebuah firma penasihat keuangan global, memperingatkan bahwa debut yang diharapkan pada 12 Juni dapat menguji apakah investor publik akan mendukung ambisi pasar swasta hampir $1,8 triliun.

Pengajuan perusahaan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menunjukkan skala dan struktur di balik penawaran tersebut. SpaceX menawarkan 555.555.555 saham Kelas A, dengan saat ini tidak ada pasar publik yang ada untuk saham tersebut. Dengan harga IPO yang diasumsikan sebesar $135 per saham, Elon Musk akan memegang sekitar 82,4% dari kekuasaan suara perusahaan setelah penawaran, menjaga kendali tetap terkonsentrasi saat investor publik masuk.

“Daftar ini diperlakukan sebagai sebuah penobatan untuk era AI. Investor melihat OpenAI, Anthropic, dan SpaceX sebagai perusahaan yang membentuk masa depan, dan tidak ada keraguan bahwa permintaan terhadap saham mereka kemungkinan akan sangat tinggi. Saya pikir mereka akan mengumpulkan dana,” ungkap CEO Devere Nigel Green pada 9 Juni. Namun, dia memperingatkan:

> “Tapi mengumpulkan uang biasanya adalah bagian termudah. Ujian nyata dimulai pada hari pertama sebagai perusahaan publik.” > >

Apa yang Harus Dibuktikan SpaceX Setelah Gelombang IPO

IPO SpaceX mungkin menarik permintaan yang intens, tetapi Green memandang hasil tersebut sebagai hanya langkah pertama dari kepercayaan pasar. Sebuah listing yang kuat dapat memvalidasi penilaian swasta, mendorong lebih banyak IPO profil tinggi, dan memperkuat cerita investasi berbasis AI di balik kenaikan pasar saham baru-baru ini.

OpenAI dan Anthropic menjadikan debut SpaceX bagian dari ujian pasar publik yang lebih besar. Ketiga perusahaan membawa ekspektasi besar, beroperasi dalam jangka waktu panjang, dan memerlukan investasi besar. Setelah terdaftar, investor publik akan menilai apakah ambisi dapat menjadi kinerja keuangan yang dapat diulang.

Tekanan berasal dari skala pengeluaran yang diperlukan untuk bersaing. SpaceX, OpenAI, dan Anthropic membutuhkan investasi besar dalam infrastruktur, kekuatan komputasi, talenta, energi, dan pengembangan produk. Pertumbuhan pendapatan mungkin mendukung antusiasme awal, tetapi pasar juga akan menginginkan margin, eksekusi, dan jalur yang kredibel menuju laba.

“Setelah terdaftar, setiap kuartal menjadi sebuah pemeriksaan. Investor menginginkan bukti. Mereka menginginkan pertumbuhan, margin, eksekusi, dan kemajuan. Ekspektasi yang tampaknya dapat dikelola di pasar swasta bisa menjadi tak kenal ampun di bawah sorotan kepemilikan publik,” jelas Green, memperingatkan:

> “Beberapa IPO paling terkenal dari era modern mengalami penurunan tajam setelah go public. Euforia awal bisa memudar dengan sangat cepat. Jika mereka mengecewakan, sentimen bisa cepat memburuk dan penilaian di seluruh industri bisa mengalami tekanan.” > >

Persaingan akan menentukan berapa banyak semangat IPO yang bertahan setelah pencatatan. SpaceX, OpenAI, Anthropic, perusahaan teknologi besar, dan penantang baru semuanya bersaing untuk pelanggan, insinyur, infrastruktur, dan modal. Pemenang pasar yang bertahan kemungkinan besar adalah mereka yang mampu melakukan eksekusi konsisten setelah lonjakan awal.