Sabar menunggu gelombang besar yang dibawa oleh CPI hari Rabu!

Pergerakan pasar global pada hari Senin dapat digambarkan dengan satu kalimat: tampaknya penuh kegembiraan, tetapi sebenarnya penuh ketegangan. Pertama, saham AS naik, tetapi saat ini hanya dapat didefinisikan sebagai " rebound palsu". Rebound didorong oleh dua berita sekaligus: satu berita berasal dari Timur Tengah, Iran dan Israel menangguhkan gencatan senjata; satu berita baik berasal dari AI, Google akan menyerahkan lebih dari 3 juta pesanan chip AI khusus kepada Intel pada tahun 2028. Kedua berita ini langsung menyentuh dua garis utama pasar saat ini, tetapi tiga indeks utama saham AS tidak ada yang menutup dengan kenaikan lebih dari 1%, kepercayaan pasar belum kembali. Narasi "kartu andalan" yang paling berat muncul, tetapi hanya menghasilkan kenaikan kecil yang lemah. Bisa dikatakan ini adalah "kenaikan sopan santun", dan masih sedikit merendah. Kedua, dari angka penutupan, alarm bahaya belum dicabut: harga minyak tetap di atas 90 dolar, hasil obligasi AS 10 tahun di atas 4,5%, hasil obligasi AS 30 tahun di atas 5%, indeks dolar bertahan di level 100. Komoditas (minyak), mata uang (indeks dolar), aset tanpa risiko (obligasi AS) semuanya berada di garis depan perang pengetatan, inflasi tinggi, dan suku bunga tinggi. Ketiga, berita baiknya adalah, indeks ketakutan Wall Street VIX telah turun di bawah level 20 (tutup di 18,92), mengurangi rasa sesak di pasar, dan jika hari ini bisa turun di bawah 18 (menunjukkan posisi lindung nilai bullish secara besar-besaran mundur), itu menandakan situasi berkembang ke arah yang lebih baik. Keempat, ada berita baik lain yaitu, interpretasi pasar terhadap data non-pertanian hari Jumat lalu muncul suara lain—banyak analis berpendapat, kecuali ekspektasi inflasi meningkat lebih jauh, kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve tidak besar. Setidaknya, perlu melihat beberapa data non-pertanian dan CPI lagi, baru Federal Reserve akan memutuskan langkah selanjutnya, kekhawatiran pasar saat ini terlalu dini. Logika ini tampaknya menenangkan, tetapi secara logika bermain dengan "pergantian konsep" yang cerdik: risiko utama saat ini sama sekali bukan apakah Federal Reserve akan "menaikkan suku bunga", melainkan pasar tidak mampu menanggung Federal Reserve yang "tidak menurunkan suku bunga, bahkan mempertahankan suku bunga tinggi dalam waktu lama". Performa saham AS hari Selasa sangat penting: jika "pembukaan rendah dan terus turun", itu membuktikan bahwa rebound hari Senin adalah tindakan menipu "rebound lanjutan dari penurunan". Jika berfluktuasi dan datar, itu menunjukkan seluruh dana pasar sudah terkunci dan pasif, menunggu dengan tenang "pengumuman akhir" data CPI Mei AS hari Rabu. Para ekonom memprediksi, CPI inti Mei di AS meningkat dari 0,4% bulan April menjadi 0,3%, tetapi kenaikan tahunan dari 2,8% menjadi 2,9%.