Non-farm melebihi ekspektasi + konflik di Timur Tengah: hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun melewati 2,7%, Fed terpaksa bertaruh pada kenaikan suku bunga

Amerika Serikat Mei melaporkan kenaikan pekerjaan non-pertanian sebesar 172.000 orang, jauh melampaui ekspektasi pasar, ditambah ketegangan di Timur Tengah yang meningkat mendorong harga minyak, secara luas membakar prediksi pasar tentang kemungkinan Federal Reserve (Fed) akan kembali menaikkan suku bunga tahun ini. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Jepang mengikuti kenaikan obligasi AS pada hari Senin, sempat menembus level 2,7%.
（Kronologi sebelumnya: Trump: berharap menurunkan suku bunga tetapi "menyerahkannya kepada Powell"! Inflasi 3,8% dan non-pertanian berlipat ganda, 96% prediksi kenaikan suku bunga akhir tahun）
（Keterangan tambahan: Dr. Doomsday Rubin: Trump sangat mungkin "memperburuk perang Iran"！Inflasi yang kembali meningkat dapat memaksa Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga）

Daftar Isi Artikel

Toggle

• Pertumbuhan pekerjaan luar biasa 172.000 orang, ekspektasi kenaikan suku bunga Fed meningkat secara menyeluruh
• Konflik Timur Tengah mendorong harga minyak, ekspektasi inflasi semakin memburuk
• Obligasi Jepang mengikuti kenaikan obligasi AS, BOJ kemungkinan akan menaikkan suku bunga bulan ini

Laporan pekerjaan non-pertanian Mei di Amerika Serikat secara keseluruhan melampaui ekspektasi, ditambah serangan roket baru-baru ini dari Iran ke Israel dan ketegangan di Timur Tengah yang meningkat pesat, guncangan ganda ini mendorong pasar obligasi global turun. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun mengikuti kenaikan obligasi AS pada hari Senin (8 Juni), sempat mencapai 2,715%, menandai level tertinggi dalam lebih dari satu minggu.

Pertumbuhan pekerjaan luar biasa 172.000 orang, ekspektasi kenaikan suku bunga Fed meningkat secara menyeluruh

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) mengumumkan data hari Jumat lalu bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian bulan Mei meningkat besar sebanyak 172.000 orang, jauh melebihi prediksi ekonom sebesar 85.000 orang, sementara tingkat pengangguran tetap di 4,3%. Data ini adalah laporan non-pertanian pertama setelah kehadiran ketua baru Fed, Kevin Warsh, dan pasar menafsirkan bahwa pasar tenaga kerja tetap terlalu panas, cukup untuk mendukung langkah pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut dari Fed.

Setelah data diumumkan, imbal hasil obligasi AS jangka pendek meningkat secara menyeluruh. Menurut laporan dari The Wall Street Journal, imbal hasil obligasi 2 tahun yang paling sensitif terhadap kebijakan Fed melonjak ke 4,160%, mencapai level tertinggi dalam satu tahun. Kepala ekonom Goldman Sachs untuk AS, David Mericle, telah menarik kembali prediksi penurunan suku bunga Fed tahun ini, dengan alasan ketahanan pasar tenaga kerja yang membuat ruang untuk penurunan suku bunga benar-benar hilang.

Konflik Timur Tengah mendorong harga minyak, ekspektasi inflasi semakin memburuk

Selain tekanan kenaikan suku bunga dari data ketenagakerjaan, situasi geopolitik juga menambah variabel baru bagi prospek inflasi. Iran baru-baru ini meluncurkan beberapa roket ke Israel sebagai peringatan terhadap operasi militer Israel di Lebanon, yang mendorong harga minyak internasional dan memperburuk kekhawatiran tentang gangguan rantai pasokan.

Sentimen safe haven meningkat, ditambah ekspektasi kenaikan biaya energi, semakin memperkuat prediksi pasar terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga Fed tahun ini. Menurut laporan dari Seeking Alpha, pasar futures suku bunga telah meningkatkan peluang kenaikan suku bunga Fed sebelum akhir tahun ke tingkat yang sangat tinggi, sepenuhnya membalikkan ekspektasi pasar awal tahun yang luas terhadap penurunan suku bunga.

Obligasi Jepang mengikuti kenaikan obligasi AS, BOJ kemungkinan akan menaikkan suku bunga bulan ini

Dalam efek berantai dari penjualan besar-besaran obligasi AS, imbal hasil obligasi Jepang 10 tahun pada hari Senin sempat naik 5 basis poin ke level 2,715%, menandai level tertinggi dalam lebih dari satu minggu. Analis menunjukkan bahwa ekspektasi penyempitan selisih suku bunga Jepang-AS dan tekanan inflasi global sedang mendorong imbal hasil obligasi Jepang jangka panjang naik.

Selain itu, Bank of Japan (BOJ) secara luas diperkirakan akan kembali menaikkan suku bunga bulan ini untuk mengatasi tekanan inflasi yang terus-menerus yang didorong oleh kenaikan harga energi. Data terbaru menunjukkan bahwa pertumbuhan GDP kuartal pertama Jepang meningkat dari 0,2% menjadi 0,5%, dan surplus akun berjalan bulan April juga lebih baik dari perkiraan, dengan ekspor terus tumbuh melebihi impor, memberikan lebih banyak kepercayaan bagi BOJ untuk melanjutkan pengetatan kebijakan moneter.

Pasar sedang memantau secara ketat data CPI AS minggu ini dan pernyataan pejabat Fed untuk menilai waktu dan besaran kenaikan suku bunga yang spesifik.