Apa yang terjadi dengan Ethereum? Pergerakan dompet salah satu pendiri mengejutkan pasar

Belakangan ini Ethereum terus melemah, harga sempat turun ke sekitar 1500 dolar AS, mencatat level terendah sejak April 2025, dan suasana pasar menjadi pesimis secara menyeluruh.

Pada waktu yang sama, Bitcoin juga kembali turun ke sekitar 6 puluh ribu dolar AS, pasar secara keseluruhan tertekan, penurunan besar ini disebabkan oleh kombinasi faktor seperti dana institusi yang keluar, transfer besar di jaringan, dan pelarian dana derivatif.

Keluar-masuk dana institusi yang terus berlanjut adalah faktor utama melemahnya Ethereum. Data menunjukkan bahwa ETF spot Ethereum telah mengalami empat minggu berturut-turut aliran dana bersih keluar, dengan total keluar lebih dari 870 juta dolar AS, bahkan pernah terjadi pelarian selama 17 hari berturut-turut tanpa henti.

Saat ini, total ukuran ETF Ethereum menyusut dari puncaknya yang mencapai 30 miliar dolar AS menjadi 8,7 miliar dolar AS, penurunan lebih dari 70%. Sebagai saluran utama bagi Wall Street untuk berinvestasi di Ethereum, ETF terus kehilangan dana, secara langsung mencerminkan bahwa institusi keuangan tradisional sedang mengurangi eksposur risiko aset kripto.

Pergerakan besar di jaringan semakin memperburuk kepanikan pasar. Dompet terkait pendiri Ethereum yang selama tiga tahun dalam keadaan sepi tiba-tiba aktif kembali, secara bertahap mentransfer total 120.000 ETH, dengan nilai total lebih dari 180 juta dolar AS, menimbulkan kekhawatiran bahwa bagian utama dari kunci terkait sedang dijual secara massal.

Sementara itu, bursa utama menerima deposit ETH dalam jumlah besar, dengan inflow harian mencapai 2,24 juta ETH, mencatat rekor tertinggi dalam empat bulan. Stok ETH di bursa meningkat pesat, menandakan potensi tekanan jual di pasar tetap tinggi.

Pasar derivatif juga menunjukkan suasana yang suram. Industri mengalami leverage yang besar-besaran, kontrak Ethereum yang belum ditutup berkurang 13%, dana leverage spekulatif keluar dalam jumlah besar, dan momentum rebound di pasar menjadi hilang.

Pasar opsi bahkan lebih condong ke arah bearish. Premi opsi put jauh lebih tinggi daripada kontrak call, dan level harga kunci seperti 1500 dolar, 1400 dolar, dan 1000 dolar menumpuk posisi lindung nilai dalam jumlah besar, volatilitas harga jangka pendek melonjak tajam, dan 1500 dolar menjadi garis pertahanan penting dalam pertarungan antara bullish dan bearish saat ini.

Sikap para pemain besar di pasar juga menunjukkan perbedaan yang mencolok, sebagian whale besar memindahkan ETH ke bursa dan memilih menghindar dari risiko, memperbesar tekanan jual jangka pendek.

Namun, ada juga para pemegang jangka panjang yang sebelumnya melakukan take profit di level tinggi, mulai membeli kembali ETH secara bertahap saat harga rendah. Perbedaan pandangan antara bullish dan bearish semakin melebar, tetapi kekuatan bullish secara keseluruhan tetap lemah.

Meski sebagian dana jangka panjang sudah mulai menempatkan posisi di level rendah, saat ini sulit untuk membalikkan tren lemah jangka pendek. Untuk bisa pulih, kunci utamanya tetap pada apakah dana ETF bisa kembali mengalir dan kecepatan masuk ETH ke bursa melambat.

Sebelum sinyal pemulihan yang jelas muncul, besar kemungkinan Ethereum akan tetap berada dalam pola sideways yang lemah.

Tentu saja, selain tekanan pelarian dana, narasi Ethereum saat ini juga menghadapi ujian, hanya saja apakah narasi yang runtuhkan harga, atau harga yang mempengaruhi narasi, mungkin saat ini belum bisa dipastikan.

Bagaimanapun, seluruh industri saat ini terjebak dalam keraguan diri, selain Bitcoin yang masih bertahan sebentar, yang lain seperti tikus di jalanan, diserang dan diusir orang.

Yang menarik, suasana pasar dan pola grafik saat ini sangat mirip dengan awal musim panas 2022.

Jadi, seberapa besar kemiripan di masa depan, dan bagaimana reaksi pasar, mungkin hanya setelah melewati musim panas ini kita bisa sedikit tahu, hanya saja saat itu tampaknya tidak ada narasi sebesar AI yang sedang merebut perhatian, sementara sekarang satu adalah kekasih baru, satu lagi adalah cinta lama, tapi siapa yang bukan “si kecil manis” lainnya?