Rabu lalu, produk perdagangan spot Bitcoin AS (ETP) telah mengalami aliran dana keluar selama 13 hari perdagangan berturut-turut, memecahkan rekor periode aliran keluar terpanjang sejak peluncurannya pada Januari 2024.

Dalam 13 hari perdagangan ini, produk terkait telah mengalami total aliran keluar dana sebesar 4,33 miliar dolar AS (sekitar 60.000 Bitcoin). Berdasarkan data gulir 20 hari, jumlah dana yang keluar mencapai 5,42 miliar dolar AS (sekitar 73.000 Bitcoin), memecahkan rekor aliran keluar terbesar dalam periode 20 hari sepanjang sejarah. Minggu lalu juga menjadi minggu keempat berturut-turut produk ini mencatatkan aliran dana bersih keluar.

Pada saat penulisan ini, Bitcoin pertama kali sejak Februari menembus di bawah 64.000 dolar AS, turun 49% dari puncak tertinggi sepanjang masa sebesar 124.824 dolar AS yang dicapai pada 6 Oktober 2025. Jika dibandingkan dengan retracement setelah setiap puncak tertinggi sejarah sebelumnya, performa harga Bitcoin selama 240 hari terakhir sangat mirip dengan pola sebelumnya.

Indeks Ketakutan dan Keserakahan Galaxy Research** turun ke angka 13, masuk ke zona “ketakutan ekstrem”, yang merupakan salah satu angka terendah tahun ini**. (Indeks ini menggabungkan data transaksi on-chain, transaksi derivatif, valuasi, pengambilan keuntungan, dan aliran dana ETF).

Pendapat Kami

Sentimen pasar Bitcoin saat ini turun ke level terendah dalam beberapa tahun terakhir. Setelah pemilihan presiden AS November 2024, strategi trading paling populer di dunia adalah membeli Bitcoin. Namun, sekarang, di tengah tekanan dari volume besar transaksi terkait kecerdasan buatan, Bitcoin sudah tidak lagi menjadi fokus perhatian investor global.

Tahun lalu, banyak analis berpendapat bahwa siklus empat tahunan Bitcoin yang ikonik tidak akan terulang lagi. Dasar dari penilaian ini meliputi: pengaruh pasokan yang berkurang akibat peristiwa halving blok yang terjadi setiap empat tahun, volatilitas pasar yang secara signifikan menyusut, aliran dana yang terus-menerus masuk ke ETF pasif, dan Bitcoin mencapai rekor tertinggi sebelum halving pertama kalinya dalam sejarah.

Namun, berdasarkan data, siklus dari 2024 hingga 2026 sangat mirip dengan beberapa siklus sebelumnya. Dalam tiga siklus sebelumnya, mulai dari bulan Oktober setengah tahun sebelum halving, waktu yang dibutuhkan pasar untuk mencapai puncak sejarah berkisar antara 403 hingga 441 hari, sedangkan siklus saat ini memakan waktu 370 hari.

Dalam tiga siklus sebelumnya, harga koin setelah mencapai puncak tertinggi sejarah stabil di waktu bottom sekitar 12 hingga 13 bulan (354 hingga 406 hari). Saat ini, sudah 240 hari sejak puncak sejarah siklus ini. Jika pola ini benar-benar berulang sesuai sejarah, kemungkinan besar dasar pasar akan muncul pada kuartal keempat tahun ini.

Tanpa membahas penyebabnya, kesamaan siklus ini secara objektif ada, dan tidak hanya dari segi waktu. Banyak indikator utama menunjukkan pola tertentu yang terbentuk selama tiga siklus sebelumnya, dan akan terulang lagi pada 2026: CVDD, harga yang telah direalisasikan, kapitalisasi pasar yang telah direalisasikan, aktivitas on-chain, tingkat penguncian posisi, laba dan rugi tidak direalisasikan (NUPL), risiko cadangan, rasio kapitalisasi pasar terhadap kapitalisasi pasar yang telah direalisasikan (MVRV), rasio laba dan rugi output yang dibelanjakan (SOPR), serta faktor seperti multiple Meyer dan multiple Puell, semuanya menunjukkan karakteristik yang sama dengan fase koreksi setelah puncak pasar bullish sebelumnya. Berikut beberapa contohnya...

Jumlah kali Bitcoin dinyatakan “benar-benar runtuh” setidaknya sudah mencapai 472 kali, tetapi fenomena ini tetap bertahan. Bahkan ketika harga Bitcoin turun ke 30.000 dolar AS, itu tetap dua kali lipat dari titik terendah pasar bearish sebelumnya. Mayoritas yang masuk ke pasar pada level harga ini adalah investor yang berpegang pada filosofi jangka panjang dan yakin bahwa Bitcoin adalah emas digital, dan jumlah serta volume posisi mereka terus bertambah di setiap siklus. Jika Bitcoin benar-benar bisa bertransformasi dari “aset risiko” menjadi aset digital yang diakui sebagai emas, peran para investor ini sangat penting.

BTC2,05%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.