Pada usia 50 tahun, saham Munger mengalami penurunan drastis, baru kembali ke titik impas setelah 16 tahun

Kamu hanya melihat kebijaksanaan dan kekayaan Munger, tetapi mungkin tidak tahu bahwa dia pernah mengalami masa-masa tergelap dalam hidupnya saat berusia 50 tahun.
Dan dia bangkit dari lumpur itu, membutuhkan waktu penuh 16 tahun.
Sebelum krisis pasar tahun 1973, Munger mencapai tingkat pengembalian tahunan yang mengagumkan sebesar 22%. Setelah itu, pasar saham AS runtuh, dan perusahaan kemitraannya turun 53%. Dan dia menggunakan leverage pribadi, sehingga penurunan kekayaannya lebih besar lagi.
Pada malam musim dingin yang dingin itu, wajah Munger tampak lelah saat mengemudi pulang ke rumah.
Saat melewati sebuah pompa bensin, dia melihat seorang pria paruh baya mengenakan seragam kotor minyak, tampak lelah tetapi tenang di dalam hati saat mengisi bensinnya.
Saat itu, Munger mengalami krisis mental yang sangat besar. Dia menurunkan jendela mobil dan melihat orang itu, bertanya dalam hati:
“Jika aku tetap menjadi pengacara yang jujur dan tidak terlibat dalam investasi apa pun, apakah hidupku akan jauh lebih baik daripada sekarang?”
Dalam momen itu, Munger hampir menyerah tanpa batas.
Pada tahun 1975, pasar mengalami rebound yang kuat, dan perusahaan kemitraannya naik 73,2%.
Namun, setelah aset turun 53%, diperlukan kenaikan 113% untuk kembali ke posisi semula.
Jadi, meskipun pada tahun 1975 pasar melonjak 73,2%, asetnya hanya pulih ke 80% dari nilai sebelumnya.
Dan kekayaan pribadinya bahkan jauh dari titik impas.
Munger membuat keputusan yang menyakitkan: mengakui kegagalan dan melikuidasi perusahaan kemitraannya.
Dia berkata pada dirinya sendiri:
“Aku akan mulai dari awal lagi, tetapi aku tidak akan berhenti berinvestasi karena aku percaya aku bisa melakukannya lebih baik.”
Kemudian, selama 16 tahun penuh, Munger baru kembali ke puncak kekayaan sebelum kejatuhan pasar.
Tentu saja, menggunakan kata “kembali ke titik impas” jelas salah.
Seseorang yang sangat ingin cepat “kembali ke titik impas” akan langsung jatuh menjadi penjudi.
Munger yang berada di masa-masa sulit tidak melakukan spekulasi jangka pendek berisiko tinggi untuk “cepat kembali”, melainkan benar-benar membangun kembali sistem investasinya:
1. Bergaul dengan orang-orang terbaik: Pada tahun 1978, dia resmi menjabat Wakil Ketua Berkshire Hathaway, bergabung secara resmi dengan Buffett, dan menukar sebagian besar asetnya dengan saham Berkshire Hathaway.
2. Menghentikan utang dan leverage mematikan: Pengalaman jatuh dari tebing membuat Munger menyadari secara mendalam bahwa selama waktu bunga majemuk cukup panjang, leverage sama sekali tidak diperlukan.
3. Beralih dari “membeli barang murah” ke “membeli perusahaan besar”: Dia berhasil meyakinkan Buffett untuk meninggalkan metode investasi “sisa rokok” ala Graham, dan beralih membeli perusahaan besar dengan harga yang wajar.
Periode ini, daripada disebut sebagai 16 tahun Munger terpuruk, lebih tepat disebut sebagai 16 tahun dia membangun kembali dirinya sendiri.
Jadi, ketika pada tahun 1990 kekayaan Munger kembali ke puncak, itu bukan sekadar kembali ke titik impas, melainkan membangun mesin bunga majemuk yang tak tergoyahkan dan memulai ledakan epik.
Dari “akhirnya kembali ke titik impas” pada tahun 1990, hingga meninggal dunia pada usia 99 tahun pada tahun 2023, kekayaan pribadinya melonjak menjadi puluhan miliar dolar.
Meskipun jaraknya dengan Buffett tidak kecil, kebijaksanaan dan minat Munger tampaknya memiliki pengaruh yang lebih besar terhadap dunia.
Dan semua ini tidak lepas dari proses pembentukan selama masa-masa gelap itu.
Bahkan orang yang paling hebat pun bisa mengalami penurunan drastis.
Perbedaannya adalah, orang biasa memilih tenggelam dalam keputusasaan, sedangkan para master memilih memulai kembali di tengah kesulitan.