Goldman Sachs, Grup Apex, dan Archax Membangun Dana Properti Tokenisasi Institusional

Goldman Sachs meluncurkan dana properti berbasis token yang terintegrasi blockchain di platform GS DAP-nya, bermitra dengan Apex Group, Archax, LRC Group, dan Ownera untuk menghadirkan penerbitan saham onchain yang diatur kepada investor properti Eropa.

• Poin Utama:
• • Goldman Sachs mengeluarkan token berbasis blockchain pertama untuk dana properti LRC pada 27 April 2026, melalui platform GS DAP-nya.
• • Apex Group, yang mengelola lebih dari $3,5 triliun aset, menangani peran AIFM, administrasi, dan depositori untuk dana yang berbasis di Luxembourg.
• • Struktur ini menargetkan investor institusional di seluruh EEA, tanpa akses ritel atau perdagangan pasar sekunder yang diumumkan saat ini.

Dana, yang secara resmi disusun sebagai Dana Properti Berbasis Token LRC SCSp, SICAV-RAIF, berbasis di Luxembourg dan didistribusikan di seluruh Wilayah Ekonomi Eropa. Penerbitan token pertamanya dilakukan pada 27 April 2026, dengan rincian publik muncul sekitar 4 Juni.

Sekumpulan Pemain yang Diatur Secara Lengkap

Setiap mitra memegang peran institusional yang ditentukan. Goldman Sachs mengoperasikan GS DAP, platform teknologi ledger terdistribusi berizin yang dibangun di atas Canton Network menggunakan kontrak pintar DAML. Platform ini menangani penerbitan, penyelesaian, kustodian, dan transfer aset digital dan sebelumnya telah digunakan untuk dana pasar uang berbasis token dan obligasi digital Bank Investasi Eropa.

LRC Group, manajer investasi properti yang berbasis di London yang didirikan pada 1995, berfungsi sebagai pengelola dana. Perusahaan ini telah mengakuisisi dan mengelola lebih dari 10 miliar euro aset properti sejak didirikan dan saat ini mengelola sekitar 3,6 miliar euro, dengan fokus pada sektor residensial di Inggris dan seluruh Eropa.

Apex Group, yang melayani lebih dari $3,5 triliun aset di 52 negara, bertindak sebagai Manajer Dana Investasi Alternatif melalui entitas Fundrock LIS-nya. Ia juga menyediakan administrasi dana, layanan depositori, dan perbankan melalui operasinya di Luxembourg. Archax, platform aset digital yang diatur yang beroperasi di Inggris, UE, AS, dan UEA, berfungsi sebagai kustodian untuk sekuritas digital dan bertindak sebagai mitra distribusi pertama dana.

Ownera menyediakan lapisan interoperabilitas melalui teknologi FinP2P sumber terbuka-nya, yang menghubungkan peserta di seluruh jaringan dan blockchain, dengan perusahaan melaporkan volume perdagangan bulanan sebesar $5 miliar yang diatur melalui infrastruktur mereka.

Apa yang Dilakukan Struktur Ini

Dana ini menerbitkan saham berbasis blockchain secara langsung di GS DAP dalam kendaraan yang diatur di Luxembourg, menggabungkan catatan kepemilikan onchain dengan tata kelola dana tradisional, pengawasan depositori, dan pelaporan regulasi. Tidak ada rincian tentang aset yang dikelola saat ini, komposisi portofolio dasar, atau metrik kinerja yang dipublikasikan.

Mathew McDermott, Kepala Global Aset Digital di Goldman Sachs, menyatakan bahwa penerbitan unit dana berbasis blockchain di GS DAP memungkinkan investasi yang tepat dalam aset properti sekaligus membuka jalan untuk transfer saham yang lebih mulus di masa depan, menyebutnya sebagai langkah lain dalam kemajuan perusahaan menuju pasar onchain untuk aset digital.

Agnes Mazurek, Kepala Global Aset Digital di Apex Group, mengatakan bahwa tokenisasi skala institusional bergantung pada infrastruktur yang terpercaya dan diatur, menambahkan bahwa properti adalah titik awal yang alami dan bahwa struktur ini menunjukkan bagaimana penerbitan onchain dapat diintegrasikan ke dalam model dana yang sudah mapan tanpa mengorbankan tata kelola atau perlindungan investor.

Di Mana Ini Cocok dalam Pasar RWA

Properti secara historis tertinggal di belakang surat utang berbasis token dan dana pasar uang dalam adopsi institusional, sebagian besar karena kompleksitas distribusi dan kebutuhan layanan berkelanjutan. Struktur ini mengatasi keduanya dengan menyusun tumpukan penyedia layanan lengkap dalam kerangka regulasi yang ada daripada menghindarinya.

Dana ini saat ini ditujukan untuk investor institusional dan profesional. Tidak ada rincian tentang perdagangan pasar sekunder atau akses ritel yang diumumkan.

Peluncuran ini menambah daftar yang semakin berkembang dari langkah tokenisasi aset dunia nyata dari institusi keuangan besar, karena perusahaan termasuk Blackrock telah memajukan produk dana dan obligasi berbasis token melalui 2025 dan ke 2026.