「Raja Baru」Serenity：Memandang baik pabrik kontraktor semikonduktor XFAB, penempatan CPO Eropa mungkin diremehkan pasar

BlockBeats berita, 6 Juni, "Raja saham baru" Serenity menyatakan bahwa mereka tetap optimis terhadap pabrik semikonduktor kontraktor XFAB (PhotonixFAB), menganggap perusahaan ini berpotensi menjadi TSEM (Tower Semiconductor) di tahap awal, dengan kapitalisasi pasar sekitar 1,4 miliar dolar AS saat ini yang belum mencerminkan nilai jangka panjangnya di bidang kemasan bersama optik (CPO).

Serenity menyatakan bahwa XFAB sedang mengadopsi teknologi transfer (MTP) dan solusi integrasi generasi baru seperti film tipis niobate lithium (TFLN), untuk menyiapkan titik balik komersialisasi massal CPO pada paruh kedua tahun 2027. Menurut dokumen ASX, PhotonixFAB terdaftar sebagai salah satu perusahaan yang fokus pada CPO.

Dia menyebutkan bahwa Nvidia sedang menilai apakah solusi pengirim dan switch optik XFAB dapat diproduksi secara massal, sementara Nokia bertanggung jawab atas pengembangan spesifikasi dan perakitan terkait. Jika rantai pasokan Eropa termasuk Smartphotonics dapat berjalan lancar, XFAB berpotensi mendapatkan manfaat dari ekspansi kapasitas yang didorong oleh pesanan jangka panjang Nvidia, seperti Tower Semiconductor.

Serenity berpendapat bahwa valuasi XFAB saat ini sudah di bawah biaya pengaturan ulang, dan perusahaan juga memiliki peluang pertumbuhan bisnis semikonduktor daya silikon karbida (SiC) dan gallium nitride (GaN), serta berpotensi mendapatkan manfaat dari kebijakan subsidi chip baru di Eropa dan Amerika Serikat di masa depan.

Dia menunjukkan bahwa karena dorongan Eropa untuk membangun rantai industri fotonik mandiri, dan Nvidia ingin memperkuat hubungan dengan regulator Eropa, meskipun pesanan besar di masa depan tidak terjamin, XFAB memiliki peluang besar untuk mendapatkan dukungan sebagian proyek. Namun, karena pasar lebih cenderung menunggu "Nvidia menandatangani kontrak bernilai miliaran dolar" sebagai katalis yang jelas, valuasi perusahaan saat itu mungkin sudah jauh di atas tingkat saat ini, sehingga pasar hampir tidak memberi nilai yang layak terhadap eksposur CPO Eropa mereka.