Perdagangan malam indeks Taiwan jatuh 3006 poin, terburuk dalam sejarah: jatuh 2000 poin dalam dua menit, Senin mendatang "empat pinjaman sekaligus" menunggu dengan cemas

Indeks Nikkei berjangka malam 6 April anjlok 3.006 poin (−6,65%) menjadi 42.220 poin, mencatat rekor penurunan harian terbesar dalam sejarah, sementara kontrak mini Nikkei sempat menyentuh batas limit turun dengan penurunan 4.522 poin. Kontrak berjangka TSMC juga turun secara bersamaan sebesar 145 poin, menutup di 2.225 poin. Pasar saham AS pada hari Jumat mengalami kepanikan kenaikan suku bunga setelah data ketenagakerjaan non-pertanian Mei jauh melebihi ekspektasi, dengan indeks semikonduktor Philadelphia anjlok lebih dari 10% dalam satu hari, menyebabkan pasar berjangka Taiwan langsung terdampak, dengan saldo pinjaman margin yang tinggi mencapai 570 triliun dolar Taiwan dan kombinasi "empat pinjaman sekaligus" yang memperbesar leverage, sehingga pasar spot hari Senin diperkirakan akan membuka dengan level yang sangat rendah.
(Prakata: Bitcoin menembus di bawah angka 60.000 dolar AS! Seluruh jaringan mengalami kerugian lebih dari 1,5 miliar dolar AS dalam 24 jam, data ketenagakerjaan non-pertanian membantai pasar global)
(Latar belakang tambahan: Pekan gelap di Asia! Korea mengunci ketat pengguna margin, Taiwan menangis karena kerugian besar, dan komunitas NISA Jepang merasakan sakit akibat kerusakan pasar saham)

Daftar Isi Artikel

Toggle

• Katalisator lima hari penurunan saham AS
• "Empat pinjaman sekaligus" dengan 570 triliun dolar AS dalam margin
• Ketakutan hari Senin

Rekor penurunan harian terbesar kontrak berjangka Taiwan terakhir terjadi pada 7 April 2025, saat Trump mengumumkan tarif setara yang memicu kepanikan global, dan indeks Taiwan anjlok 2.065,87 poin pada hari itu. Rekor ini bertahan selama 14 bulan, namun pada malam Jumat (6 April), pasar langsung turun 3.006 poin, menulis ulang sejarah.

Gambar sumber: Yahoo Finance

Lebih mengejutkan lagi adalah volatilitas selama sesi, di mana dalam waktu kurang dari dua menit terjadi fluktuasi lebih dari 2.000 poin secara ekstrem, kontrak mini Nikkei bahkan sempat menyentuh batas limit turun, dengan penurunan 4.522 poin, atau tepatnya -10%.

Katalisator lima hari penurunan saham AS

Pemicu utamanya adalah laporan ketenagakerjaan non-pertanian AS bulan Mei. Penambahan pekerjaan sebanyak 172.000 orang, hampir dua kali lipat dari perkiraan pasar sebesar 85.000, tingkat pengangguran 4,3%, dan kenaikan upah tahunan +3,4%. Setelah data keluar, peluang kenaikan suku bunga CME melonjak dari 48% ke atas 60%, imbal hasil obligasi 10 tahun melonjak ke 4,5%, dan obligasi 30 tahun menembus 5%.

Pasar saham AS pada hari Jumat (5 April) mengalami kejatuhan total. Indeks semikonduktor Philadelphia turun 1.396 poin (−10,26%), mencatat penurunan terbesar sejak pandemi COVID-19 pada Maret 2020. Nasdaq turun 1.121 poin (−4,18%), S&P 500 turun 200 poin (−2,64%), dan Dow Jones turun 695 poin (−1,35%).

Saham konsep AI yang naik setelah Computex kemudian mengalami koreksi besar: Broadcom turun 20% dalam dua hari, Micron turun 13,21% dalam satu hari, ARM turun 12,84%, ADR TSMC turun 6,68%, dan Nvidia turun 6,20%, menguapkan lebih dari 300 miliar dolar AS dalam nilai pasar dalam satu hari.

Kontrak berjangka Taiwan langsung melejit saat pasar malam dibuka, kemudian tekanan jual terus meningkat. Kontrak berjangka TSMC ditutup di 2.225 poin, turun 145 poin (−6,12%), mencerminkan penjualan besar-besaran di sektor semikonduktor.

"Empat pinjaman sekaligus" dengan 570 triliun dolar AS dalam margin

Investor Taiwan dalam dua tahun terakhir secara besar-besaran meningkatkan leverage mereka didorong oleh kenaikan pasar AI, membentuk fenomena yang disebut "empat pinjaman sekaligus": KPR, pinjaman tambahan rumah, kredit konsumsi, kredit mobil, cicilan kartu kredit, dan margin saham, semua digabungkan untuk mengejar saham teknologi tinggi.

Saat ini, saldo margin mencapai 570 triliun dolar Taiwan, dan posisi short kontrak berjangka asing melampaui 69.000 kontrak, mencatat rekor tertinggi. Kekuatan bullish dan bearish sangat timpang, sementara struktur posisi retail yang banyak memegang posisi long menjadi sangat rentan terhadap penurunan ekstrem ini.

Jika pada hari Senin pasar spot mengalami penurunan mendekati level penurunan di pasar malam, maka panggilan margin akan banyak terjadi. Jika investor "empat pinjaman sekaligus" dipaksa menjual posisi mereka, ini dapat memicu rangkaian penutupan posisi secara massal, memperbesar penurunan lebih jauh.

Ketakutan hari Senin

Dengan memperkirakan penutupan pasar malam kontrak berjangka Taiwan di 42.220 poin, ini setara dengan penurunan langsung dari penutupan Jumat di 45.070 poin ke sekitar 42.000 poin, dengan implikasi penurunan sekitar 3.000 poin. Jika benar terjadi, ini akan memecahkan rekor penurunan harian spot sebesar 2.065 poin pada April 2025.

Namun, para analis memperingatkan bahwa "penurunan tajam diikuti rebound besar" adalah skenario umum dalam beberapa krisis pasar sebelumnya. Dalam operasional, disarankan menunggu tiga sinyal muncul sebelum mempertimbangkan masuk: emosi panik yang sudah cukup terbuang, munculnya volume besar dengan bayangan bawah panjang di tengah sesi, dan penurunan saldo margin yang signifikan.

Ini bukan saran investasi.