#分享美股交易赢英伟达股票 Wall Street menilai ulang Tesla: robot diperkirakan bernilai setidaknya 20% dari nilai total, setara triliunan, sekarang beli sama dengan gratis

Salah satu investasi kecerdasan tubuh terbaik saat ini mungkin adalah berinvestasi di Musk. Perlu diketahui, peluang investor ritel untuk ikut serta dalam kecerdasan tubuh di pasar sekunder saat ini masih sangat terbatas. Tapi jika Anda membeli saham Tesla sekarang, Anda bisa mendapatkan robot (saham potensial) secara gratis. Ini bukan omonganku, melainkan kesimpulan terbaru dari bank investasi Wall Street melalui analisis mendalam.

Analis percaya bahwa bisnis Tesla yang ada, termasuk mobil listrik, penyimpanan energi, FSD, Robotaxi, dan lain-lain, sudah cukup untuk mendukung harga saham saat ini—sekitar 400 dolar AS, tetapi angka ini tidak termasuk robot. Ini bukan berarti bisnis robot Tesla tidak berharga, sebaliknya, mereka berpendapat bahwa bisnis yang mungkin bisa mengubah dunia ini, nilainya tak terukur.
Perkiraan awal dari lembaga ini, valuasi kecerdasan tubuh Tesla, dalam jangka pendek, mungkin akan menguasai 20% dari total valuasi perusahaan—dengan perkiraan nilai pasar mendekati satu triliun dolar AS. Tapi jika dilihat dari jauh, mungkin akan lebih berharga daripada semua bisnis Tesla lainnya digabungkan.

Wall Street menilai ulang Tesla
Sebuah bank investasi Wall Street bernama Piper Sandler merilis laporan valuasi terbaru Tesla, menyimpulkan: jika Anda membeli saham Tesla sekitar 400~420 dolar AS, itu setara mendapatkan proyek robot humanoid Tesla, Optimus (Optimus). Karena hanya dari bisnis Tesla yang ada, sudah bernilai sekitar 400 dolar AS per saham. Apa artinya? Mari kita uraikan satu per satu.
Analis Piper Sandler, Alexander Potter, membangun model yang sangat detail. Keistimewaannya adalah, Potter mempertimbangkan banyak faktor yang sering diabaikan analis lain, seperti prediksi rinci tentang bisnis asuransi Tesla, pendapatan dari supercharger, dan pertama kali memasukkan rencana gaji CEO Tesla tahun 2025, dan lain-lain. Berdasarkan model ini, Potter akhirnya membagi bisnis Tesla menjadi 17 lini produk independen, dan menilai satu per satu dengan model diskonto arus kas, lalu menjumlahkannya. Hasil akhirnya, bisnis inti Tesla—termasuk mobil listrik, penyimpanan energi, perangkat lunak FSD, asuransi, jaringan pengisian daya, Robotaxi, dan lain-lain—diperkirakan bernilai sekitar 400 dolar AS per saham. Perlu dicatat, dalam valuasi ini, robot humanoid Optimus dan layanan “inferensi sebagai layanan” (Inference-as-a-Service) yang terkait sama sekali tidak diberikan nilai.
Kata Potter, “Dengan nilai 400 dolar AS per saham, kami percaya investor bisa ‘gratis’ mendapatkan Optimus.” Sementara harga penutupan saham Tesla terbaru sekitar 420 dolar AS, sedikit di atas 400 dolar, ini menunjukkan bahwa pasar menilai bisnis yang ada cukup wajar. Ini seperti Anda membeli barang seharga 400 dolar, dan nilai barang itu sendiri memang 400 dolar. Sementara itu, penjual menambahkan sebuah kotak misterius yang mungkin bernilai besar di masa depan, tapi saat ini masih dalam tahap pengembangan—yaitu robot Optimus. Kotak ini belum tentu bernilai berapa, tapi Anda tidak membayar lebih untuk itu. Tapi ini bukan berarti robot tidak berharga. Lebih tepatnya, analis saat ini belum bisa memberikan nilai pasti.
Potter mengungkapkan, ini karena robot kecerdasan tubuh saat ini masih dalam tahap awal, dan menilai produk yang berpotensi merombak ekonomi dan pasar tenaga kerja ini sangat sulit.
Selain itu, prediksi pendapatan dan laba per saham (EPS) Tesla untuk 2026~2027 juga lebih rendah dari ekspektasi pasar umum, karena Model X/S dihentikan produksi, pengiriman mobil Tesla akan menurun, dan pendapatan dari kredit regulasi juga berkurang. Tapi Potter berpendapat, penurunan ini tidak penting, bahkan jika keuntungan jangka pendek tidak sesuai harapan, tidak akan berdampak jangka panjang terhadap harga saham, karena fokus investor sudah beralih—nilai masa depan Tesla akan lebih banyak berasal dari pertumbuhan perangkat lunak atau AI seperti FSD, Robotaxi, Optimus, dan lain-lain.
Sebagai acuan, laporan ini juga memberikan perkiraan harga awal, dengan menyisihkan nilai masa depan sebesar 100 dolar AS untuk bisnis yang belum termasuk, seperti Optimus, yang setara dengan 20% dari total valuasi Tesla… atau bahkan lebih. Jika dihitung dengan kapitalisasi pasar, proyek robot ini bernilai sekitar 375,6 miliar dolar AS, setara sekitar 25.544 miliar yuan, lebih dari 2 triliun yuan.
Namun analis berpendapat, alokasi ini sebenarnya cukup konservatif, dan potensi robot bisa jauh lebih besar. Menurut prediksi Potter, Optimus + layanan inferensi di masa depan mungkin akan lebih berharga daripada seluruh bisnis Tesla lainnya. Jadi, di mana posisi proyek robot yang “lebih berharga dari semua bisnis” ini saat ini?

Progres robot humanoid Tesla, sampai mana?
Proyek robot humanoid Tesla, Optimus, pertama kali diperkenalkan di Tesla AI Day 2021. Saat itu mungkin tidak terpikirkan, bahwa harapan Musk terhadap Optimus akan jauh melampaui mobil. Dalam rencana Musk saat ini, jumlah robot humanoid di masa depan akan melebihi jumlah manusia, mencapai ratusan miliar unit, menjadi perangkat standar di rumah tangga. Setelah bertahun-tahun, Optimus akhirnya mencapai generasi ketiga dan akhirnya mendekati produksi massal tahun ini. Meskipun versi V3 belum dipublikasikan secara resmi, versi V2.5 sebelumnya sudah mampu berdiri stabil dan menari selama dua jam di rapat pemegang saham, dan Tesla juga pernah menunjukkan Optimus melakukan tugas sederhana seperti memilah baterai di pabrik. Menurut pengungkapan Musk sebelumnya, Optimus V3 akan mulai produksi massal secara resmi pada Juli atau Agustus tahun ini. Versi ini akan menggunakan desain tangan terbaru, dan diperkirakan akan digunakan di luar aplikasi pada tahun 2027. Untuk memastikan kelancaran produksi massal, Tesla bahkan menghentikan produksi Model S dan Model X, dan mengubah pabrik di Fremont, California, menjadi jalur produksi Optimus dengan kapasitas tahunan 1 juta unit. Tentu kapasitas ini jauh dari target Musk, karena pabrik raksasa di Texas, AS, juga disiapkan khusus untuk Optimus, dengan target jangka panjang 10 juta unit per tahun. Bahkan Musk membayangkan generasi keempat dan kelima dari Optimus: V4 dengan target produksi puluhan juta per tahun, dan V5 yang menargetkan 50 juta hingga 100 juta unit. Tapi sebelum mencapai pertumbuhan besar, tantangan teknik produksi massal tidaklah mudah: dilaporkan, satu unit Optimus mengandung sekitar 10.000 komponen unik, sebagian besar belum pernah diproduksi secara massal di industri lain. Misalnya, bagian utama dari aktuator utama disebut “planet roller screw”, umur pakainya saat ini sekitar 1 tahun, sementara standar industri robot biasanya 5 tahun ke atas.
Awal 2026, Musk sendiri mengakui bahwa: di pabrik Tesla, belum ada satu pun robot yang melakukan pekerjaan yang berguna. Meski begitu, Musk tetap memandang Optimus sebagai produk terbesar, bahkan menghentikan produksi mobil Tesla kelas atas dan mengubah jalur produksi—ini adalah sinyal jelas bahwa Tesla sedang bertransformasi dari “produsen hardware” menjadi “perusahaan AI dunia fisik”. Menurut Musk, ruang untuk memproduksi 30.000 mobil bisa jauh lebih bernilai jika digunakan untuk memproduksi robot.
Setelah robot humanoid umum digunakan, barang dan jasa di pasar akan menjadi sangat beragam, membawa manusia ke era “kemakmuran”. Ia bahkan pernah meramalkan, performa Optimus di bidang tertentu (seperti bedah) mungkin akan melampaui manusia terbaik. Tapi, dorongan besar Musk terhadap kemajuan Optimus mungkin juga didorong sedikit oleh kepentingan pribadi—paket gajinya yang bernilai triliunan dolar terkait dengan robot. Tahun lalu, Tesla menetapkan skema gaji baru untuk Musk, dengan potensi total sekitar 1 triliun dolar. Skema ini mengharuskan Musk menyelesaikan berbagai tugas berat dalam 12 tahap, termasuk memproduksi 1 juta unit robot humanoid. Sampai saat ini, karena nilai pasar dan indikator operasional belum tercapai, angka gaji Musk di 2025 yang tercatat di buku mencapai 158 miliar dolar (berdasarkan kapitalisasi pasar), tapi yang sebenarnya diterima nol. Ini berarti Musk tidak bisa “berdiam diri” seperti CEO tradisional dan menerima gaji. Ia harus mendorong Optimus benar-benar massal dan terjual, agar angka “100 juta unit” itu menjadi nyata, dan bisa membuka kunci paket gajinya. Kepentingan robot dan pendiri sudah terikat penuh—ini juga yang diinginkan pemegang saham Tesla. Analis menegaskan, prospek optimistis robot ini sepenuhnya tergantung pada kemampuan eksekusi Tesla dan Musk. Tapi apapun, laporan ini juga memberi referensi nilai bagi perusahaan lain yang sejalan dengan jalur Tesla.
Pemain domestik seperti Xpeng, Li Auto, Chery, dan lain-lain, semuanya mencoba mengikuti jalur “mobil sebagai dasar, robot sebagai masa depan”.
Xpeng, yang paling agresif dan paling mirip Tesla, juga mulai dinilai dengan metode “penilaian bagian”. Pada November tahun lalu, Morgan Stanley memberi valuasi total Xpeng sebesar 368 miliar yuan, dengan lebih dari 80% dari bisnisnya adalah mobil, dan sumbangan dari pengemudian otomatis dan robotik mencapai hampir 90 miliar yuan.
Cerita tentang OEM yang mengandalkan robot sering kali memperbarui valuasi, mungkin membuktikan bahwa pasar modal sudah memberi suara nyata, mengakui tren baru: pemain yang ingin ikut dalam permainan berikutnya harus terlebih dahulu membuktikan cerita AI dunia fisik. $TSLA