Financial Times: Meta berencana menerbitkan "ratusan miliar dolar AS saham baru" untuk memperluas infrastruktur AI, mengikuti gelombang penggalangan dana Alphabet

Pasar terbaru menunjukkan bahwa raksasa teknologi Meta sedang mempertimbangkan penerbitan saham besar-besaran bernilai miliaran dolar untuk mendukung ekspansi infrastruktur kecerdasan buatan (AI) yang agresif. Sebelumnya, Alphabet baru saja menyelesaikan pendanaan saham sebesar rekor 85 miliar dolar, menunjukkan tingkat intensitas modal yang sangat tinggi dalam perlombaan persenjataan kekuatan komputasi AI global, bahkan perusahaan teknologi yang memiliki kas melimpah harus beralih ke pasar eksternal untuk mencari dana besar.
（Latar belakang: Bill Ackman memperingatkan: Pasar secara buta mengejar AI "mengulangi gelembung internet tahun 2000", aset berkualitas tinggi seperti Microsoft dan Amazon dibuang）
（Keterangan tambahan: Meta memasukkan chip AI ke dalam tenda: membangun pusat data dalam 6 bulan "6 kali lebih cepat dari tradisional", mencontek Tesla dan xAI）

Daftar isi artikel

Toggle

• Pengeluaran modal melonjak, anggaran Meta tahun 2026 mencapai 145 miliar dolar
• Alphabet memecahkan rekor penggalangan dana 85 miliar dolar, menjadi katalis pasar
• Risiko dilusi menimbulkan kekhawatiran, kemampuan monetisasi AI menjadi fokus

Lomba perlombaan persenjataan di bidang kecerdasan buatan (AI) global telah memasuki tahap memanas, kebutuhan tak terbatas akan sumber daya komputasi dan pusat data memaksa raksasa teknologi untuk menyesuaikan kembali strategi modal mereka. Menurut laporan terbaru dari Financial Times, Meta Platforms (META) saat ini sedang aktif mempertimbangkan peluncuran rencana penerbitan saham bernilai ratusan miliar dolar, untuk menambah dana bagi pembangunan infrastruktur AI mereka yang agresif.

Pengeluaran modal melonjak, anggaran Meta tahun 2026 mencapai 145 miliar dolar

Di balik rencana pendanaan besar ini, terdapat tekad investasi Meta yang belum pernah terjadi sebelumnya di bidang AI. Untuk menghadapi kebutuhan komputasi yang besar, kenaikan biaya komponen, dan pembangunan pusat data, Meta baru-baru ini menaikkan panduan pengeluaran modal (CapEx) tahun 2026 secara signifikan menjadi antara 125 miliar hingga 145 miliar dolar. Angka ini meningkat secara signifikan dari perkiraan sebelumnya sebesar 115 miliar hingga 135 miliar dolar, dan menempati porsi besar dari pendapatan perusahaan.

Sebenarnya, Meta sudah mulai mengumpulkan dana melalui berbagai saluran. Pada April 2026, perusahaan menerbitkan obligasi sebesar 25 miliar dolar, dan melalui partisipasi dari lembaga seperti Pimco, Blue Owl, dan Apollo dalam skema pinjaman dan pendanaan utang swasta, mengumpulkan sekitar 29 miliar dolar, yang sebagian besar diinvestasikan dalam pembangunan pusat data melalui usaha patungan atau struktur off-balance sheet. Namun, dengan biaya besar untuk GPU, listrik, dan fasilitas perangkat keras, pendanaan utang saja tidak cukup, Meta harus mencari pendanaan ekuitas untuk menghindari neraca yang terlalu ketat.

Alphabet memecahkan rekor penggalangan dana 85 miliar dolar, menjadi katalis pasar

Alasan lain yang menjadi pendorong utama bagi Meta untuk mempertimbangkan penerbitan saham baru adalah keberhasilan rekan industri mereka. Baru-baru ini, induk perusahaan Google, Alphabet, menyelesaikan pendanaan saham sebesar rekor 85 miliar dolar (dengan memperluas target awal 80 miliar dolar), yang menunjukkan permintaan pasar yang sangat kuat, termasuk partisipasi dari Berkshire Hathaway dalam skema swasta sebesar 10 miliar dolar.

Keberhasilan Alphabet tentu saja memberikan suntikan semangat bagi seluruh industri teknologi, membuktikan bahwa pasar masih memiliki selera besar untuk pendanaan besar dalam mendukung infrastruktur AI. Menurut informasi, setelah transaksi Alphabet selesai, diskusi internal di Meta mengenai penerbitan saham menjadi semakin hangat. Namun, sumber juga menyebutkan bahwa saat ini belum ada bank investasi yang secara resmi dipekerjakan untuk terlibat dalam rencana penerbitan Meta yang potensial, dan opsi penerbitan utang lebih besar atau memperbesar skala usaha patungan masih dipertimbangkan.

Risiko dilusi menimbulkan kekhawatiran, kemampuan monetisasi AI menjadi fokus

Meskipun bisnis iklan inti Meta (yang meliputi Facebook, Instagram, Threads, dan WhatsApp) tetap kuat dan memberikan arus kas yang solid, pengeluaran besar dan terus berkembang untuk AI tetap menimbulkan kekhawatiran di pasar. Karena investor khawatir bahwa penerbitan saham baru dapat menyebabkan dilusi kepemilikan, dan sensitif terhadap kenaikan pengeluaran modal AI, harga saham META belakangan ini mengalami tekanan cukup besar.

Peristiwa ini mencerminkan bahwa perlombaan AI membutuhkan modal yang sangat besar. Saat ini, seluruh industri telah meningkatkan pengeluaran modal di bidang chip, listrik, dan fasilitas hingga mencapai ratusan miliar dolar, bahkan perusahaan teknologi terkaya pun harus sering menguji kedalaman pasar ekuitas dan utang. Bagi Meta, kunci berikutnya adalah membuktikan kemampuan eksekusinya — bagaimana mereka dapat mengubah investasi infrastruktur besar ini menjadi keuntungan nyata melalui peningkatan algoritma rekomendasi, peluncuran alat AI baru, atau mewujudkan ambisi superintelligence mereka, dan mengubah investasi besar ini menjadi laba yang nyata.