#分享美股交易赢英伟达股票 Broadcom jatuh dari langit, tetapi uang untuk AI masih di meja

Rally pasar saham AS tadi malam dipicu oleh Broadcom.
1️⃣ Pada 3 Juni setelah pasar tutup, Broadcom merilis laporan pendapatan Q2-nya. Angka-angkanya sendiri cukup mengesankan: total pendapatan sebesar 22,2 miliar dolar, naik 48% dari tahun ke tahun; pendapatan semikonduktor AI sebesar 10,8 miliar dolar, melonjak 143% YoY; arus kas bebas sebesar 10,26 miliar dolar. CEO Hock Tan mengulangi target pendapatan semikonduktor AI tahun penuh sebesar 56 miliar dolar selama panggilan konferensi, dan juga mengatakan bahwa pada 2027, angka tersebut bisa melebihi 100 miliar dolar.
Masalahnya adalah, pasar sudah memperhitungkan angka yang lebih tinggi. Ketika kinerja Anda “sangat baik” tetapi pasar mengharapkan “mengagumkan,” penurunan adalah jarak antara “sangat baik” dan “mengagumkan.” Broadcom tutup turun 12,59%, di angka 418,91 dolar, dengan volume perdagangan lebih dari tiga kali lipat dari biasanya. Kapitalisasi pasar menguap semalam, cukup untuk membeli beberapa unicorn.
Kejatuhan Broadcom menarik seluruh rantai pasokan semikonduktor turun bersamanya. Micron, SanDisk, dan bahkan seluruh sektor chip berada di bawah tekanan jual. Sektor teknologi adalah satu-satunya dari 11 sektor S&P yang mencatat penurunan hari itu.
2️⃣ Tapi uang tidak hilang begitu saja. Dana yang keluar dari chip mengalir ke bidang kesehatan, keuangan, dan properti. Sektor kesehatan naik 3,14%, keuangan naik 2,67%, dan properti naik 1,87%. UnitedHealth Group naik 5,2%, dengan Morgan Stanley menaikkan target harganya; JPMorgan naik 3%, Goldman Sachs juga naik, dan bahkan Walmart meningkat hampir 1%. Eli Lilly naik lebih dari 4%, Costco sekitar 1%. Ini adalah rotasi sektor yang textbook. Dari 30 saham blue-chip di Dow, 23 ditutup lebih tinggi, sebuah indeks yang secara tradisional konservatif mencatat rekor baru di hari ketika narasi AI mengalami kemunduran.
3️⃣ Bintang lain adalah Quantinuum, perusahaan terkemuka dalam komputasi kuantum, dibentuk oleh Honeywell Quantum dan Cambridge Quantum Inggris. Perusahaan ini go public di Nasdaq pada 4 Juni, dengan harga IPO 60 dolar, langsung melonjak ke 68 dolar saat pembukaan, mengumpulkan 1,68 miliar dolar, dengan kapitalisasi pasar sekitar 17,6 miliar dolar. Tapi saat penutupan, sahamnya mundur mendekati harga penawaran. Komputasi kuantum terdengar seperti fiksi ilmiah, tetapi label pasar untuk itu tetap “optimis tetapi berhati-hati terhadap investasi besar.”
4️⃣ Dan raksasa yang harus disebutkan semakin mendekat: SpaceX.
Pada 3 Juni, SpaceX secara resmi mengungkapkan harga IPO-nya: 135 dolar per saham, 555,6 juta saham diterbitkan, valuasi 1,77 triliun dolar, mengumpulkan 75 miliar dolar. Jika selesai, ini akan menjadi IPO terbesar dalam sejarah, tiga kali lipat rekor yang dibuat Alibaba pada 2014. Musk mempertahankan lebih dari 82% hak suara melalui struktur saham kelas ganda. Penjamin emisi termasuk Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, dan J.P. Morgan. Investor ritel dapat berlangganan melalui Robinhood, Fidelity, dan Charles Schwab, dengan sekitar 30% saham disediakan untuk investor individu. Tapi penilaian analis Morningstar hanya 780 miliar dolar, kurang dari setengah harga IPO. Perbedaan pendapat pasar sebesar jurang antara roket SpaceX dan uji tabraknya. HOOD naik 6,61% hari itu, sebagian didorong oleh antusiasme ritel terhadap IPO SpaceX. SpaceX diperkirakan akan terdaftar di Nasdaq pada 12 Juni, kode SPCX.
5️⃣ Mari kita lihat Nvidia. Sahamnya naik 1,94% menjadi 218,66 dolar, menentang tren hari itu saat sektor chip secara kolektif mengalami penurunan. 4 Juni adalah tanggal ex-dividen, dengan dividen kuartalan melonjak dari 1 sen menjadi 25 sen per saham, peningkatan 2.400%. Nvidia beralih dari “cerita pertumbuhan murni” menjadi perusahaan hybrid “pertumbuhan plus dividen.” Mereka ingin memberi tahu pasar: uang yang saya hasilkan tidak hanya cukup untuk dibakar tetapi juga cukup untuk dibagi.
6️⃣ Ada sinyal-sinyal di bayang-bayang. Dana kredit swasta unggulan Blackstone BCRED, dengan AUM sebesar 79 miliar dolar, memberlakukan pembatasan penebusan untuk pertama kalinya. Pada Q2, permintaan penebusan mencapai 10% dari saham yang beredar, tetapi dana hanya membayar 5%. Ini adalah “penutupan” nyata pertama sejak BCRED didirikan. Pada kuartal sebelumnya, permintaan penebusan adalah 7,9%, dan Blackstone menutup kekurangan tersebut dengan kontribusi karyawan. Dana kredit swasta telah mengalami arus keluar modal bersih tahun ini, pertama dalam sejarah kelas aset ini.
7️⃣ Google mengalami tekanan. GOOG naik 3,82%, setelah jatuh selama dua hari setelah pengumuman penawaran sekunder sebesar 84,75 miliar dolar (termasuk langganan Berkshire Hathaway sebesar 10 miliar dolar). Setelah menyerap dampak dilusi, fokus kembali beralih ke infrastruktur AI dan pusat data baru di Texas.
8️⃣ Di front makro, data ADP menunjukkan 122 ribu pekerjaan baru di sektor swasta pada Mei, melebihi perkiraan 117 ribu dan mencapai tertinggi sejak Januari 2025. Dikombinasikan dengan data JOLTS terbaru yang menunjukkan lowongan pekerjaan di April mencapai rekor tertinggi sejak November tahun lalu, ketahanan pasar tenaga kerja lebih kuat dari yang diperkirakan. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun berkisar sekitar 4,47%. Pasar saat ini memperhitungkan peluang 85% untuk kenaikan suku bunga 25 basis poin sebelum akhir tahun, naik dari 60% seminggu lalu.
9️⃣ Laporan non-pertanian malam ini diperkirakan akan menunjukkan sekitar 125 ribu pekerjaan baru di Mei, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,3%. ADP telah membuka panggung; jika data non-pertanian juga melebihi ekspektasi, harapan kenaikan suku bunga akan semakin memanas.