#分享美股交易赢英伟达股票 Broadcom jatuh dari langit, tetapi uang AI masih di atas meja

Kinerja pasar saham AS tadi malam dipicu oleh Broadcom.
1️⃣ Setelah penutupan pasar 3 Juni, Broadcom merilis laporan keuangan kuartal kedua. Angkanya sendiri cukup mengesankan: pendapatan total 22,2 miliar dolar AS, naik 48% dibanding tahun sebelumnya; pendapatan dari semikonduktor AI 10,8 miliar dolar AS, melonjak 143% YoY; arus kas bebas 10,26 miliar dolar AS. CEO Chen Fuyang menegaskan kembali target pendapatan semikonduktor AI tahun ini sebesar 56 miliar dolar AS dalam panggilan telepon, dan menyebutkan bahwa pada 2027 diharapkan melebihi 100 miliar.
Masalahnya adalah, pasar sudah menilai angka yang lebih tinggi. Ketika kinerja Anda "sangat baik" dan pasar mengharapkan "sangat luar biasa", maka penurunan adalah selisih antara "sangat baik" dan "sangat luar biasa". Broadcom menutup hari dengan penurunan 12,59%, menjadi 418,91 dolar AS, volume perdagangan lebih dari tiga kali lipat dari biasanya. Nilai pasar yang menguap dalam semalam cukup untuk membeli beberapa unicorn.
Penurunan Broadcom menarik seluruh rantai industri semikonduktor ke bawah bersama-sama. Micron, SanDisk, bahkan seluruh sektor chip sedang mengalami tekanan jual. Sektor teknologi adalah satu-satunya dari 11 sektor S&P yang mencatat penurunan hari itu.
2️⃣ Tapi uang tidak akan hilang begitu saja. Dana yang keluar dari chip mengalir ke bidang kesehatan, keuangan, dan properti. Sektor kesehatan naik 3,14%, keuangan naik 2,67%, properti naik 1,87%. UnitedHealth Group naik 5,2%, dan Morgan Stanley menaikkan target harga; JP Morgan naik 3%, Goldman Sachs juga naik, bahkan Walmart naik hampir 1%. Eli Lilly naik lebih dari 4%, Costco sekitar 1%. Ini adalah contoh "rotasi sektor" secara textbook. Dari 30 saham blue-chip di Dow, 23 di antaranya naik, sebuah indeks yang sangat tradisional, di hari yang narasi AI-nya terganggu, malah mencatat rekor baru.
3️⃣ Tokoh lain adalah Quantinuum, perusahaan bintang di bidang komputasi kuantum, hasil gabungan Honeywell Quantum dan Cambridge Quantum Inggris. Pada 4 Juni, mereka listing di Nasdaq, dengan harga IPO 60 dolar, langsung melonjak ke 68 dolar saat pembukaan, mengumpulkan dana 1,68 miliar dolar, dan valuasi sekitar 17,6 miliar dolar. Tapi saat penutupan, harga saham sudah kembali mendekati harga penerbitan. Komputasi kuantum terdengar seperti film fiksi ilmiah, tetapi label yang diberikan pasar tetap "optimis tapi tidak berani bertaruh besar".
4️⃣ Ada satu raksasa lain yang harus disebutkan: SpaceX.
3 Juni, SpaceX secara resmi mengumumkan harga IPO: 135 dolar per saham, menerbitkan 555,6 juta saham, valuasi 1,77 triliun dolar, dan mengumpulkan dana 75 miliar dolar. Jika berhasil, ini akan menjadi IPO terbesar dalam sejarah manusia, tiga kali lipat dari rekor Alibaba pada 2014. Elon Musk mempertahankan lebih dari 82% hak suara melalui struktur saham bertingkat. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, dan JP Morgan menjadi penjamin emisi bersama. Investor ritel bisa membeli melalui Robinhood, Fidelity, dan Charles Schwab, sekitar 30% saham disisihkan untuk investor individu. Tapi analis Morningstar memperkirakan valuasi sekitar 780 miliar dolar, kurang dari setengah harga penerbitan. Perbedaan pasar sebesar langit dan bumi, seperti perbedaan antara roket SpaceX dan uji jatuhnya. HOOD hari itu naik 6,61%, sebagian karena antusiasme investor ritel terhadap penawaran SpaceX. SpaceX diperkirakan akan listing di Nasdaq pada 12 Juni, kode SPCX.
5️⃣ Mari lihat Nvidia. Harga saham naik 1,94% menjadi 218,66 dolar, bertahan di tengah hari yang kolektif mengalami kesulitan sektor chip. 4 Juni adalah hari ex-dividen-nya, dividen kuartal baru melonjak dari 1 sen menjadi 25 sen per saham, kenaikan 2400%. Nvidia sedang bertransformasi dari "kisah pertumbuhan murni" menjadi perusahaan gabungan "pertumbuhan plus dividen". Mereka ingin memberi tahu pasar: uang yang saya hasilkan tidak hanya cukup untuk dibakar, tetapi juga cukup untuk dibagikan.
6️⃣ Ada sinyal di balik layar. Dana kredit swasta flagship Blackstone sebesar 79 miliar dolar, BCRED, pertama kali membatasi penarikan. Pada kuartal kedua, permohonan penarikan mencapai 10% dari total unit yang beredar, tetapi dana hanya membayar 5%. Ini adalah kali pertama BCRED secara resmi "menutup pintu" sejak didirikan. Pada kuartal sebelumnya, permohonan penarikan adalah 7,9%, dan Blackstone menutup kekurangan dengan dana dari karyawannya sendiri. Dana kredit swasta mengalami arus keluar bersih tahun ini, yang merupakan kejadian langka dalam sejarah kategori aset ini.
7️⃣ Di sisi Google, malah kembali tertekan. GOOG naik 3,82%, setelah sebelumnya turun dua hari berturut-turut karena pengumuman penerbitan saham tambahan sebesar 84,75 miliar dolar (termasuk langganan 10 miliar dolar dari Berkshire Hathaway). Setelah pasar menyerap dampak dilusi, fokus kembali ke infrastruktur AI dan pusat data baru di Texas.
8️⃣ Dari sisi makro, data ADP menunjukkan bahwa pada Mei, lapangan kerja swasta bertambah 122.000, melebihi perkiraan 117.000, tertinggi sejak Januari 2025. Ditambah lagi, data JOLTS sebelumnya menunjukkan bahwa lowongan pekerjaan bulan April mencapai level tertinggi sejak November tahun lalu, menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja lebih kuat dari yang diperkirakan. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun berada di sekitar 4,47%. Pasar saat ini memperkirakan peluang kenaikan suku bunga 25 basis poin sebelum akhir tahun sebesar 85%, naik dari 60% seminggu lalu.
9️⃣ Malam ini akan ada data non-pertanian. Pasar memperkirakan sekitar 125.000 pekerjaan baru di Mei, dan tingkat pengangguran tetap di 4,3%. Data ADP sudah memberi sinyal sebelumnya, jika data non-pertanian juga melebihi ekspektasi, kemungkinan kenaikan suku bunga akan semakin menguat.