Kegilaan investasi AI sendiri sedang menjadi salah satu pendorong struktural inflasi — pejabat Federal Reserve telah secara tegas menunjukkan bahwa lonjakan permintaan yang dipicu oleh pembangunan infrastruktur AI sedang secara substansial mengubah mekanisme pembentukan harga. Pengeluaran modal untuk daya komputasi justru mendorong ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi, dan saham teknologi sedang menghadapi paradoks "menyalakan api sendiri, memanggang diri sendiri".

Namun, dasar fundamental Nvidia sulit digoyahkan dalam jangka pendek. TSMC baru saja mengonfirmasi dalam rapat pemegang saham bahwa chip AI akan "kekurangan pasokan selama beberapa tahun ke depan", dan mempertahankan panduan pertumbuhan pendapatan dolar AS lebih dari 30% YoY hingga 2026. TrendForce memprediksi bahwa pada 2026, seri Blackwell akan menyumbang 71% dari pengiriman GPU high-end Nvidia. Permintaan tetap kuat, hanya saja seri Rubin menghadapi risiko penundaan karena sertifikasi HBM4 dan penyesuaian pendinginan, sehingga dalam jangka pendek harus bergantung pada Blackwell untuk terus memimpin.

Dalam jangka menengah hingga panjang, permintaan daya komputasi AI sedang beralih dari "pelatihan" ke "inferensi + Agen", dan konsumsi Token akan memasuki tahap pertumbuhan eksponensial. Selama logika dasar ini tetap, potensi pertumbuhan Nvidia tidak akan mudah terganggu oleh faktor makro.