Pembayaran Agen selama satu tahun pengamatan: realitas dingin di balik narasi hangat

Judul asli: satu tahun di dalam pembayaran agenik: kebenaran yang tidak nyaman

Penulis asli:律动BlockBeats

Sumber asli:

Reproduksi: Mars Finance

Pengantar editor: Artikel ini menawarkan sudut pandang yang relatif tenang dari seorang pembangun: selama setahun terakhir, pembayaran agenik menjadi narasi populer di bidang persilangan AI, pembayaran, dan kripto, dengan perusahaan seperti Stripe, Visa, Coinbase, Google, dan banyak startup lainnya yang mengembangkan bisnis agenik. Konsep seperti stablecoin micro-payments, x402, settlement antar mesin, dan e-commerce agenik juga semakin menghangat. Tapi setelah penulis benar-benar terjun ke pembuatan produk, berinteraksi dengan merchant dan pengembang, ia menemukan bahwa kebutuhan nyata belum muncul secara massal.

Artikel ini membedah beberapa skenario khas: belanja berbasis agenik di sebagian besar kategori tidak lebih baik dari e-commerce tradisional karena pengguna tetap membutuhkan gambar, perbandingan, dan browsing; pembayaran API antar mesin tampaknya cocok untuk micro-payments stablecoin, tetapi saat ini sebagian besar pengembang sudah menyelesaikan masalah melalui langganan, top-up poin, dan sistem tagihan yang ada; pembayaran antar agenik meskipun merupakan visi jangka panjang, saat ini masih berada di tahap awal, dengan volume transaksi nyata yang minim.

Sebaliknya, keuangan agenik adalah salah satu bidang yang sudah memiliki kebutuhan nyata. Dana, tim keuangan, dan pengguna DeFi sudah membayar untuk alat keuangan, dan AI dapat meningkatkan kemampuan seperti monitoring real-time dan rebalancing otomatis. Tapi pasar ini juga lebih menguntungkan bagi lembaga tradisional yang sudah memiliki lisensi, kepatuhan, dan hubungan pelanggan.

Penulis akhirnya berpendapat: yang benar-benar kurang dari ekonomi agenik bukanlah lapisan pembayaran yang sederhana, melainkan kemampuan koordinasi yang lebih kompleks—bagaimana membuat agen dan manusia bekerja sama, memverifikasi penyelesaian tugas, dan menyelesaikan hasilnya. Pembayaran hanyalah salah satu bagian dari itu. Bagi raksasa teknologi, melakukan penanaman awal adalah pilihan defensif; tapi bagi startup, yang benar-benar penting adalah menemukan pasar yang sudah ada saat ini.

Berikut adalah teks aslinya:

Selama setahun terakhir, saya terus membangun infrastruktur untuk ekonomi Agen, dan berinteraksi dengan tim dari Stripe, Visa, Coinbase, Google, serta puluhan startup yang sedang mengembangkan bisnis Agen. Saya meninjau bidang ini, meluncurkan produk, dan berusaha menemukan pasar yang benar-benar ada.

Tapi kenyataannya: kebutuhan nyata belum muncul. Bagi startup yang ingin masuk ke bidang ini, masih banyak masalah struktural yang harus diatasi.

Bulan lalu, Stripe merilis 288 produk baru di konferensi Sessions, dan jumlah kunjungan ke dokumentasi terkait Agen sudah mendekati 40% dari seluruh dokumentasi. Pasar bisnis Agen mereka sudah terhubung dengan lebih dari 1000 merchant. Tapi di acara Sessions, jumlah agen yang benar-benar terdaftar dan menyelesaikan transaksi hanya dalam hitungan jari.

Visa menyebutkan, token agen mereka saat ini membutuhkan waktu 3 sampai 9 bulan untuk proses KYC, dan umumnya perusahaan harus memiliki pendapatan tahunan minimal 250 juta dolar agar memenuhi syarat. Saat ini, hanya perusahaan sebesar Amazon dan Walmart yang mampu menutup seluruh proses verifikasi identitas.

Coinbase melaporkan, hingga April, ada 69.000 agen aktif dan 165 juta transaksi di x402. Tapi analisis on-chain independen menunjukkan volume transaksi harian nyata sekitar 1,7 juta dolar, dengan sekitar separuhnya adalah transaksi uji coba (CoinDesk, Maret 2026).

Apa yang kami pelajari saat membangun shop.fast.xyz

Agen ke merchant, yaitu bisnis berbasis agen

Kami membangun shop.fast.xyz untuk secara langsung memverifikasi bisnis berbasis agen. Produk nyata, merchant nyata, transaksi nyata.

Tapi untuk sebagian besar kategori produk, pengalaman belanja berbasis AI saat ini jelas kalah dari e-commerce tradisional. Saat membeli pakaian, elektronik, atau furnitur, pengguna ingin melihat gambar, menelusuri opsi, dan membandingkan secara berdampingan. Dialog berbasis chatbot malah merupakan penurunan: Anda mengganti antarmuka visual yang kaya dengan rangkaian dialog teks. Manusia membeli dengan mata terlebih dahulu.

Agenik menunjukkan performa yang cukup baik di bagian yang awalnya kami anggap paling sulit. Agen mampu memahami apa yang diinginkan pengguna, dan juga mampu menangani kebutuhan seperti "yang ini mirip tapi lebih murah". Modelnya efektif. Tapi ia tidak bisa menggantikan pengalaman "lihat sepuluh produk sekaligus, lalu pilih satu". Antarmuka chat bisa menambahkan carousel produk dan tampilan interaktif, tapi pada akhirnya, Anda sedang membangun ulang front-end e-commerce di jendela chat. Untuk skenario belanja yang membutuhkan perbandingan visual, kami belum menemukan jawaban yang meyakinkan tentang mengapa tampilan chat akan lebih baik daripada antarmuka e-commerce asli.

Kami memang melihat kebutuhan dari merchant, tapi kebutuhan ini lebih bersifat defensif. Merchant ingin toko mereka bisa di-query oleh agen, bukan karena saat ini sudah banyak konsumen berbelanja lewat agen, melainkan karena mereka khawatir jika agen menjadi saluran utama di masa depan, mereka akan tertinggal. Ini disebut peluang Agentic Engine Optimization (AOE), tapi saat ini masih sebatas "lebih baik", bukan "harus ada". Merchant sedang bersiap menghadapi gelombang yang belum datang.

Bisnis berbasis dialog benar-benar bisa meningkatkan pengalaman di area yang frekuensi transaksi tinggi, keputusan cepat, dan pengguna sudah tahu apa yang mereka inginkan. Contohnya paling jelas adalah pemesanan makanan. Pasar cukup besar, frekuensi cukup tinggi, keputusan cukup cepat, misalnya "pesankan padang dari restoran favorit saya sebelumnya". Dalam skenario ini, agen berbasis dialog mungkin akan unggul. Tapi platform pengantaran utama tidak membuka API. Satu-satunya jalan adalah penggunaan komputer, yaitu membuat AI beroperasi seperti manusia melalui visual. Proses ini lambat, rapuh, dan untuk makan siang 15 dolar, biaya inferensinya tidak sepadan.

Opportunitas lain adalah toko online yang sangat kompleks dan membuat pengguna sangat kesulitan, seperti diskon bertingkat, kode promo, poin keanggotaan, proses checkout yang membingungkan. Agen yang mampu memahami "pakai kupon, redeem poin, cari metode pengiriman termurah, dan lakukan semua ini dalam bahasa saya" benar-benar bisa menyederhanakan pengalaman belanja yang sudah rusak ini. Sangat penting untuk pengguna lansia, non-penutur asli, terutama saat belanja lintas wilayah; atau dalam skenario tertentu di mana pengguna memiliki kebutuhan yang sangat niche dan kompleks.

Tapi kedua peluang ini membutuhkan kemampuan distribusi B2C yang besar. Anda bersaing dengan DoorDash, Amazon, dan lainnya untuk mendapatkan akses pengguna. Kemampuan distribusi skala besar adalah keunggulan utama dari raksasa saat ini. Supply side bisnis berbasis agenik sudah siap, tapi demand side terbatas oleh pengalaman pengguna dan saluran distribusi, dan infrastruktur dasar lainnya belum mampu mengatasi kedua masalah ini.

Apa yang kami pelajari dari x402 dan MPP

Agen ke Web/API, yaitu bisnis mesin

Kami berinteraksi dengan puluhan pengembang tentang kebutuhan pembayaran nyata mereka. Pola hampir identik: penggunaan API agen saat ini adalah untuk konsumsi berulang, seperti komputasi, inferensi, dan sumber data. Pengembang sudah memiliki langganan, API key, hubungan penagihan dengan penyedia layanan utama.

Argumen utama pembayaran stablecoin adalah: biaya minimum efektif kartu kredit di Stripe sekitar 2,9% plus 30 sen, yang membuat panggilan API di bawah 1 dolar menjadi tidak ekonomis. Tapi dalam volume transaksi rendah saat ini, top-up poin sudah menyelesaikan masalah ini. Pengembang mengisi saldo akun terlebih dahulu, jadi masalah ini tidak muncul.

Masalah yang lebih dalam adalah pasar penyedia layanan. Sebagian besar SaaS besar tidak ingin menawarkan akses API yang tersebar dengan harga beberapa sen. Model bisnis mereka adalah kontrak perusahaan jangka panjang. Perusahaan yang bergantung pada pendapatan besar dari komitmen akan menolak model penetapan harga baru yang melanggar pola ini.

Bisnis mesin secara struktural adalah pasar ekor panjang. Melayani layanan kecil, sumber data vertikal, pengembang independen, server MCP, dan sebagainya. Protokol seperti MPP dan x402 sangat cocok untuk segmen ini. Tapi secara definisi, ini adalah pasar untuk pengguna kebutuhan khusus; dan pengembang sejak dulu adalah salah satu kelompok yang paling enggan membayar.

Saat Stripe Projects diluncurkan, mereka mengintegrasikan 32 mitra layanan, termasuk Vercel, Supabase, Cloudflare, Twilio, dan lainnya, yang mencakup sebagian besar layanan inti yang digunakan pengembang saat membangun dan meng-deploy perangkat lunak, dan semuanya bisa diakses melalui sistem penagihan yang ada. Tumpukan teknologi pengembang sudah sangat terlayani. Peluang baru di jalur pembayaran terletak di luar 30 penyedia layanan utama ini: itu nyata, tapi skalanya secara alami lebih kecil dari pasar besar yang dihipotesiskan oleh narasi besar.

Akses konten juga mengikuti logika yang sama. Agen sudah terus meng-crawl dan merangkum artikel, dan penerbit mulai melakukan perlawanan. Tapi saat monetisasi konten benar-benar mencapai skala besar, kemungkinan besar akan dilakukan melalui CDN yang sudah ada di antara penerbit dan internet, misalnya Cloudflare yang sudah meluncurkan alat audit AI; atau melalui perjanjian lisensi massal antara penerbit dan laboratorium AI. Peluang infrastruktur akan mengalir ke pemain yang sudah memiliki kemampuan distribusi.

Apa yang kami pelajari dari pembayaran antar agenik

Agen antar agen, yaitu bisnis jangka panjang, tapi saat ini hampir seluruhnya masih dalam tahap teori. Belum ada volume transaksi yang berarti. Bagian yang paling sulit sedang didorong oleh berbagai startup, termasuk penemuan agen, pembangunan kepercayaan, negosiasi syarat, dan penyelesaian sengketa.

Begitu struktur transaksi ini benar-benar terbentuk, akan sangat berbeda dari jalur pembayaran yang ada. Kedua pihak tidak lagi memiliki identitas manusia; latensi harus di bawah satu detik; jumlah transaksi bisa dari beberapa bagian sen hingga jutaan dolar; dan akan melibatkan settlement multi pihak, bukan model dua pihak yang umum saat ini. Saat benar-benar terjadi, kami yakin akan meledak secara cepat dan besar-besaran.

Ini adalah taruhan jangka panjang terhadap infrastruktur settlement khusus, dan taruhan ini nyata. Tapi "taruhan jangka panjang nyata" dan "pasar saat ini" bukan hal yang sama. Kami juga pernah beberapa bulan menyatakan bahwa pasar ini akan datang, dan selama beberapa tahun membangun infrastruktur lengkap, termasuk jaringan terdistribusi kami. Secara teori, ini bisa berkembang ke lebih dari 1 miliar TPS, latensi di bawah 50 ms, dan waktu konsensus rata-rata 10 ms. Tapi kita harus kembali ke posisi pasar saat ini.

Apa yang kami pelajari dari keuangan agenik

Ini bisa dikatakan satu-satunya kategori yang sudah memiliki kebutuhan nyata. Pelanggan sudah ada dan sudah membayar. Manajer dana, tim pengelola keuangan, dan pengguna DeFi saat ini sudah mengeluarkan uang untuk alat keuangan. Menyisipkan AI ke dalam alur kerja yang ada adalah jalur produk yang alami.

Keuangan agenik juga akan menciptakan pola perilaku baru. Agen yang mampu memonitor dan melakukan rebalancing ratusan posisi secara otomatis, dan beroperasi dengan cara yang tidak bisa ditiru manusia secara manual. Ada peningkatan kemampuan nyata, bukan sekadar otomatisasi.

Tantangannya adalah kompetisi. Industri keuangan sangat diatur dan bergantung pada hubungan yang sudah ada. Lembaga yang sudah memiliki lisensi, infrastruktur kepatuhan, dan hubungan pelanggan akan diuntungkan. Startup bisa masuk di bidang yang regulasinya lebih ringan, seperti DeFi; atau mencari bidang di mana lembaga besar bergerak lambat, atau di mana AI bisa menciptakan kemampuan baru yang belum dimiliki raksasa. Tapi secara umum, dinamika kompetisi di bidang ini lebih menguntungkan pemain yang sudah ada, karena menumpuk AI di atas produk dan basis pelanggan yang sudah ada jauh lebih mudah daripada membangun dari nol.

Kesimpulan jujur

Lalu, mengapa semua orang tetap melanjutkan? Ada dua alasan.

Pertama adalah insentif. Perusahaan besar memiliki arus kas yang cukup untuk bertaruh pada masa depan yang membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk terwujud. Bagi mereka, biaya masuk lima tahun lebih awal hanyalah angka kecil; tapi biaya tertinggal satu tahun bisa menjadi bencana. Jadi mereka harus melakukannya.

Kedua adalah blind spot dalam pemahaman. Saat bisnis Anda adalah pembayaran, setiap masalah tampak seperti masalah pembayaran. Ekonomi agenik membutuhkan lapisan pembayaran, jadi semua orang membangun lapisan pembayaran.

Tapi pembayaran hanyalah bagian dari masalah yang lebih besar. Masalah nyata bukanlah agar uang mengalir antar agen, melainkan bagaimana mengoordinasikan kerja antara agen dan manusia, memverifikasi penyelesaian tugas, dan menyelesaikan hasilnya. Pembayaran hanyalah bagian dari penyelesaian. Penyelesaian hanyalah bagian dari koordinasi. Dan koordinasi adalah hadiah sebenarnya.

Koordinasi skala besar secara alami akan menciptakan kebutuhan terhadap mekanisme settlement. Pembayaran akan menjadi salah satu instrumen dalam simfoni ini, bukan seluruh karya itu sendiri. Perusahaan yang mampu menyelesaikan masalah koordinasi secara efektif akhirnya akan memasukkan pembayaran ke dalamnya, bukan sebaliknya, diambil alih oleh perusahaan pembayaran.

Sebagian besar raksasa saat ini sedang membangun masa depan "perdagangan mesin skala besar" secara defensif. Bagi mereka, garis waktu tidak penting karena mereka memiliki runway yang hampir tak terbatas.

Tapi startup tidak punya kemewahan ini. Kita harus menemukan di mana pasar benar-benar berada saat ini. Kita tidak bisa terus menunggu gelombang datang.

Setahun pembangunan telah membawa kita ke arah yang tak terduga. Di sana memang ada aktivitas, dan pertumbuhan sangat cepat, serta layanan yang belum cukup. Ia ada di luar empat kategori yang sudah kita rangkum.