Pasar mata uang kripto baru-baru ini mengalami gejolak, Bitcoin mengalami penurunan besar sebesar 21% dalam sepuluh hari terakhir, sempat turun di bawah level 61.000 dolar AS, mencatat level terendah dalam empat bulan. Gelombang penurunan ini bertepatan dengan pengumuman perusahaan yang memegang banyak Bitcoin, Strategy, tentang pembelian kembali utang perusahaan, yang memicu kekhawatiran pasar terhadap potensi "lingkaran kematian" (doom loop), mirip dengan reaksi berantai yang terjadi selama keruntuhan Terra Luna sebelumnya.

Menurut laporan dari 《TradingView》, perusahaan Strategy mengumumkan pada 15 Mei bahwa mereka memutuskan untuk membeli kembali sebagian utang konversi (convertible debt), yaitu jenis utang yang dapat dikonversi menjadi saham perusahaan di bawah kondisi tertentu. Langkah ini juga membuat Strategy menghentikan strategi akumulasi Bitcoin yang telah berlangsung lama. Perusahaan ini sejak Maret tahun ini telah mengakumulasi hingga 126.016 Bitcoin, dengan biaya total sekitar 9,31 miliar dolar AS, menjadikannya salah satu perusahaan publik dengan kepemilikan Bitcoin terbanyak di dunia.