Belakangan ini saya melihat banyak orang memperhatikan transfer besar di blockchain, pergerakan dompet panas/dingin di bursa, lalu mulai berteriak "Uang pintar datang" dan siap mengikuti… Saya agak ingin menyiram air dingin: transfer besar ≠ arah pasar, seringkali hanya mengganti alamat, isolasi risiko, atau bahkan sekadar melakukan lindung nilai dalam memindahkan posisi. Sebelum mengikuti, pikirkan dulu: dia sedang membangun posisi untuk mengambil keuntungan dari volatilitas, atau sedang mengurangi eksposur dengan menghubungkan spot/kontrak? Tidak melihat kaki lainnya sama saja dengan melihat setengah laporan keuangan.

Biasanya saya akan cek secara sekilas: apakah ada perubahan posisi kontrak yang berlawanan dalam periode waktu yang sama, apakah alamat yang terkait tersebar saat transfer keluar, setelah masuk ke bursa langsung dibagi ke beberapa alamat sub… Singkatnya, biasanya membangun posisi yang benar lebih "lambat" dan "kotor", sedangkan lindung nilai justru lebih "cepat" dan "teratur". Saya lebih suka menghitung kesalahan, bukan mengejar alamat. Begitu saja dulu, jangan sampai kerugian ketidakpastian disamakan dengan keuntungan.