#分享美股交易赢英伟达股票 Pasar saham AS, delapan minggu berturut-turut naik, antre IPO, langkah selanjutnya bagaimana

Didorong oleh musim laporan keuangan yang kuat, pasar saham AS terus rebound. Selanjutnya, fokus pasar mungkin akan beralih ke pengeluaran modal terkait kecerdasan buatan (AI), pengembalian dari investasi perusahaan tersebut, serta potensi IPO dari banyak perusahaan di bidang AI dan teknologi yang mungkin akan semakin memperkuat logika investasi AI. Sementara itu, perubahan arah kebijakan Ketua Federal Reserve Kevin Warsh yang baru juga akan menjadi pusat perhatian pasar.
Mari kita lihat dari aspek makro terlebih dahulu:
Kami memperkirakan pertumbuhan PDB riil AS tahun 2026 sebesar 2,5% (berdasarkan survei manajemen investasi global Franklin Templeton), lebih tinggi dari prediksi Federal Reserve sebesar 2,3% dan konsensus pasar sekitar 2%. Dukungan utama pertumbuhan ekonomi tahun ini berasal dari permintaan konsumen yang tangguh, stimulus fiskal seperti “Undang-Undang Satu Big Beautiful Bill”, serta investasi perusahaan yang didorong oleh pembangunan AI.
Data revisi terbaru menunjukkan bahwa ekonomi AS mencapai pertumbuhan tahunan sebesar 1,6% pada kuartal pertama 2026, didorong oleh investasi perusahaan dan pengeluaran konsumsi.
Ketua Federal Reserve Kevin Warsh yang baru menghadapi lingkungan yang kompleks dengan inflasi yang masih cukup tinggi. Inflasi PCE bulan April secara tahunan sebesar 3,8%, PCE inti sebesar 3,3%, meskipun sesuai ekspektasi pasar tetapi sedikit meningkat dari bulan Maret.
Futures suku bunga menunjukkan bahwa pasar saat ini memperkirakan langkah Federal Reserve berikutnya mungkin akan dilakukan pada tahun 2027. Sebelum konflik AS-Iran pecah, pasar awalnya memperkirakan akan ada dua kali penurunan suku bunga. Pendapat dasar kami tetap menilai bahwa dalam jangka pendek akan tetap menunggu dan melihat, tetapi jika situasi di Timur Tengah memburuk atau berlanjut, ekspektasi bisa berubah.
Ekspektasi inflasi AS sejak akhir Maret secara umum menunjukkan tren melambat. Tingkat inflasi breakeven satu tahun, dua tahun, dan sepuluh tahun masing-masing sebesar 2,67%, 2,62%, dan 2,40%, dengan fluktuasi yang terbatas akhir-akhir ini.
Pasar tenaga kerja tetap stabil tetapi tidak terlalu dinamis. Jumlah klaim pengangguran awal terbaru sebesar 215.000, sedikit di atas ekspektasi.
Setelah konflik dengan Iran berlangsung selama 90 hari, harga minyak tetap tinggi. Minyak Brent sekitar 95 dolar AS per barel, meskipun lebih rendah dari puncaknya di 115 dolar AS, tetapi masih sekitar 35% lebih tinggi dari sebelum konflik. Jika harga minyak tetap tinggi atau naik lebih jauh sepanjang tahun, risiko terhadap pertumbuhan ekonomi global akan semakin nyata.
Poin utama langkah selanjutnya pasar saham AS:
Kami tetap optimis terhadap pasar saham dan percaya bahwa tren ini berpotensi meluas lebih jauh. Saham kecil, saham nilai, dan pasar berkembang semuanya memiliki peluang mengungguli, sementara saat koreksi juga bisa memperhatikan peluang alokasi gaya pertumbuhan, bukan membeli di puncak.
Indeks S&P 500 telah naik selama delapan minggu berturut-turut, dengan kenaikan total 17%. Pengalaman historis menunjukkan bahwa setelah delapan minggu kenaikan, imbal hasil jangka pendek cenderung moderat, tetapi rata-rata pengembalian 12 bulan ke depan tetap menarik.
Rebound kali ini dipimpin oleh “Tujuh Raksasa Pasar Saham AS” (Mag 7), tetapi sejak awal tahun, performa saham nilai dan saham kecil sudah jelas mengungguli, mencerminkan pasar mulai melibatkan lebih banyak peserta.
Musim laporan keuangan menunjukkan performa yang kuat. Hingga saat ini, 83% perusahaan dalam indeks S&P 500 melampaui ekspektasi pasar, dengan EPS secara keseluruhan meningkat 27% secara tahunan, terutama di sektor teknologi informasi. Proyeksi laba 2026 juga terus direvisi naik, menjadi faktor utama yang mendukung kenaikan pasar saham.
Pasar berkembang menunjukkan performa yang cerah. Sejak awal tahun, indeks MSCI Emerging Markets naik 25%, secara signifikan mengungguli pasar saham AS. Revisi berkelanjutan terhadap proyeksi laba perusahaan semakin memperkuat pandangan positif terhadap pasar berkembang.
Pasar juga sangat memperhatikan potensi IPO perusahaan terkait AI di masa depan. Pengungkapan keuangan dan kebutuhan listing perusahaan-perusahaan ini bisa menjadi jendela penting untuk mengamati pengembalian investasi AI dan jalur komersialisasi, serta berpotensi mempengaruhi sentimen pasar secara dua arah.
Penilaian umum: kondisi fundamental saham tetap stabil, terutama di berbagai kapitalisasi pasar dan gaya investasi di pasar saham AS maupun di pasar berkembang. Dalam berinvestasi, sebaiknya mengurangi konsentrasi, menjaga diversifikasi, dan memanfaatkan periode konsolidasi pasar untuk mengoptimalkan penempatan.
Analisis sentimen pasar:
Survei sentimen investor AAII terbaru menunjukkan bahwa proporsi optimis sedikit meningkat menjadi 35,6%, sementara proporsi pesimis turun menjadi 42%. Secara keseluruhan, sentimen belum menunjukkan sinyal arah yang jelas, pasar masih berada di atas “Tembok Kekhawatiran” (Wall of Worry).
Dari pengalaman historis, pasar bullish biasanya berakhir saat sentimen sangat euforia. Meskipun kenaikan pasar baru-baru ini cukup signifikan, tingkat sentimen saat ini menunjukkan bahwa masih ada jarak dari puncak emosi yang sebenarnya. $NAS100 ‌
——Informasi berasal dari Franklin Templeton