Ethereum jatuh ke titik terendah selama 14 bulan: ada yang memilih untuk menutup posisi dan keluar pasar, sementara yang lain menyebutnya sebagai "momen pembelian terbaik"

Pada 4 Juni, tertekan oleh aliran dana yang terus-menerus keluar dari pasar ETF dan suasana perlindungan risiko makroekonomi, Ethereum (ETH) pagi ini jatuh ke $1.715, terendah sejak April 2025, turun sekitar 65% dari puncaknya di $4.955 pada 4 Agustus.

Sementara itu, total kapitalisasi pasar seluruh pasar kripto juga menguap hampir $120 miliar pada hari yang sama, turun 5,7% menjadi $2,26 triliun.

Menghadapi aksi jual cepat ini, para analis menunjukkan posisi yang sangat berbeda. Kepala riset Bitrue Andri Fauzan Adziima mendefinisikan penurunan ini sebagai penjualan panik akhir siklus yang seperti buku teks;

Dia menunjukkan bahwa, seiring meningkatnya hasil obligasi AS, ketegangan antara Iran dan AS, dan meningkatnya suasana perlindungan risiko makro, mendorong investor beralih ke saham AI dan aset yang lebih aman, yang memicu aksi jual ini.

Meskipun lingkungan makroekonomi tertekan, volume staking DeFi tetap stabil di $39 miliar, 32,5% dari token yang beredar dikunci dalam jangka panjang, dan volume staking juga mencapai rekor tertinggi. Oleh karena itu, saat ini adalah waktu yang tepat untuk menempatkan posisi di Ethereum.

Namun, kepala analis platform perdagangan makro Milk Road memilih untuk menutup semua ETH pada hari Kamis, dengan alasan bahwa dia percaya Ethereum akan bergerak datar dalam jangka panjang, kekurangan dorongan kenaikan.

Analis lain membantah, menyatakan bahwa kapitalisasi pasar Ethereum tidak mungkin bertahan selamanya di kisaran $200 miliar hingga $300 miliar. Seluruh kategori aset kripto di masa depan akan tumbuh menjadi triliunan dolar atau menjadi nol.

Selain itu, kepala riset Lisk Leon Waidmann menemukan melalui analisis data on-chain bahwa meskipun harga ETH di bursa jatuh ke level terendah bertahun-tahun, pemilik pasar tidak panik menjual, malah terus menambah posisi dan memperkuat kepemilikan mereka.

Waidmann juga menyebutkan bahwa harga koin dalam jangka pendek sebagian besar dipengaruhi oleh sentimen pesimis pasar, sementara perilaku kepemilikan nyata di chain lebih mencerminkan nilai aset yang sebenarnya, dan tren pasar saat ini sudah menunjukkan divergensi yang jelas dengan fundamental on-chain.

Secara keseluruhan, pasar sedang berada dalam periode konfrontasi antara kepanikan jangka pendek dan kepercayaan jangka panjang. Meskipun saldo ETH di bursa turun ke titik terendah lebih dari satu tahun dan volume staking mencapai rekor tertinggi, pemilik memilih untuk menambah posisi daripada menjual, tetapi harga tetap dipengaruhi oleh suasana perlindungan risiko makro.

Fenomena divergensi antara fundamental dan tren harga ini sering kali menandakan bahwa pasar akan segera mengalami terobosan arah, sehingga investor perlu memantau perkembangan pasar secara ketat untuk menunggu sinyal pasar yang lebih jelas.