Ki Young Ju yang menyebutkan perubahan struktur ini pada dasarnya adalah pergantian lapisan konsensus pasar. Dari 15% dua tahun yang lalu menjadi 53% hari ini, bukan sekadar permainan angka, melainkan migrasi kolektif akun psikologis pemegang token. Ketika pemegang jangka pendek secara massal bertransformasi menjadi pemegang jangka panjang, volatilitas akan terkunci, tetapi ini juga berarti titik pelepasan tekanan jual yang sebenarnya akan menjadi lebih sulit diprediksi—apakah sinyal dasar 68% akan gagal, adalah ketidakpastian terbesar dari siklus ini.

CryptoQuant Pendiri Ki Young Ju menyatakan bahwa harga Bitcoin saat ini mirip dengan dua tahun yang lalu, tetapi struktur di atas rantai telah berbeda secara mencolok. Kelompok pembeli yang memegang koin selama 6 bulan hingga 2 tahun dalam siklus ini saat ini telah menyumbang 53% dari nilai pasar yang direalisasikan BTC, lebih tinggi dari 15% dua tahun yang lalu. Dia berpendapat bahwa dalam siklus sebelumnya, Bitcoin mencapai titik terendah saat rasio ini naik menjadi 68%. Ini berarti bahwa pemegang jangka pendek dalam putaran ini secara bertahap bertransformasi menjadi pemegang jangka panjang, dan struktur kepemilikan pasar sedang mengalami perubahan.