Bitcoin turun 17% dalam 3 hari, longs terpaksa likuidasi sebesar 1 miliar dolar AS, tetapi tingkat biaya dana tetap positif—ini bukan penjualan panik yang khas.

Data dari Coinglass menunjukkan bahwa tingkat biaya dana BTC dan ETH di platform utama tidak berbalik menjadi negatif, yang berarti posisi leverage long tidak melakukan penyerahan besar-besaran.
Ini kontras dengan suasana pesimis saat titik terendah Februari: saat itu harga serupa, tetapi tingkat biaya dana sangat negatif.
Pasar menganggap penurunan kali ini sebagai “koreksi” bukan “keruntuhan”, di baliknya adalah pergeseran struktur dana: saham AI dan IPO menyedot likuiditas, bukan keruntuhan internal kripto.
Abraxas Capital mengurangi kepemilikan 2469 BTC, tetapi 7Siblings meminjam 10 juta USDT untuk membeli ETH di dasar harga, perilaku paus menunjukkan perbedaan strategi.
Risikonya adalah: jika tingkat biaya dana tetap positif dan harga terus turun, kemungkinan akumulasi risiko likuidasi leverage yang lebih besar.
Harga bitcoin sudah menunjukkan tanda-tanda penutupan mesin penambang, stablecoin apxUSD terlepas dari patokan ke 0,94 dolar AS, tekanan likuidasi leverage di blockchain belum hilang.
Saat ini bukan sekadar “membeli di dasar” atau “mengejar puncak”, melainkan keadaan tengah dari penyeimbangan ulang dana.
$btc #eth #usdt #defi # stablecoin