Apakah kalian akhir-akhir ini juga dibanjiri dengan interpretasi "ETF masuk dan keluar = kenaikan dan penurunan koin" yang memenuhi layar… Saya merasa sedikit lelah melihatnya. Saat benar-benar terjadi momen di mana stablecoin kehilangan peg, jujur saja, narasi aliran dana harus disisihkan, yang paling dulu muncul adalah psikologi panik: semua orang tidak peduli seberapa aman cadangan yang kamu katakan, mereka hanya ingin menekan tombol penebusan dulu.

Saya sendiri lebih memperhatikan dua hal saat mengawasi stablecoin: pertama, apakah pengungkapan cadangan itu "bisa dipertanggungjawabkan" (frekuensi, standar, apakah ada banyak aset yang samar), kedua, apakah jalur penebusan/pembuatan di chain berjalan lancar, jika tersendat sedikit saja, bisa memicu kepanikan yang menyebar. Bagaimanapun, cara saya saat ini cukup sederhana: diversifikasi posisi, jangan terlalu dekatkan garis likuidasi dari posisi pinjaman, saat terjadi sedikit pelepasan peg, pertama-tama periksa kedalaman pasar dan ritme penebusan, jangan buru-buru menggunakan leverage untuk "menyalin". Risiko ini, sungguh, bukan sesuatu yang bisa diatasi hanya dengan kepercayaan.