Belakangan ini saya kembali melihat orang menggunakan kurva pasokan stablecoin untuk membandingkan dengan aliran masuk bersih ETF, lalu mulai menarik kesimpulan, jujur saja saya agak takut dengan apa yang disebut "seperti sebab-akibat" ini. Stablecoin yang banyak, mungkin hanya karena semua orang menaruh uang di chain terlebih dahulu menunggu peluang; masuk keluarnya ETF juga mungkin karena penyesuaian posisi di luar pasar, ritmenya tidak harus sinkron, apalagi ada jalur lintas bursa, market maker, lindung nilai yang berbelit-belit.

L1/L2 baru sekarang mengeluarkan insentif untuk menarik TVL, pengguna lama mengeluh "penambangan, penambahan, penjualan" saya sangat mengerti, uang di chain kadang-kadang seperti burung migrasi, datang dan pergi tidak berarti benar-benar ingin tinggal. Bagaimanapun saya tetap seperti biasa, perlahan-lahan melihat dari mana dana berasal, berapa lama berhenti, ke mana pergi, interaksi juga jangan serakah, buat yang bersih saja, pola pikir tidak mudah terbawa oleh grafik.