Jika Buffett masuk ke dunia trading koin, bagaimana dia akan melakukannya?

Jangan berdebat, saya tahu Buffett tidak trading koin, dia tidak hanya tidak suka Bitcoin, tapi juga tidak suka emas, tidak suka saham teknologi, tidak suka semua hal yang tidak bisa diperkirakan arus kas masa depannya.

Tapi ini adalah lingkup kemampuan dan preferensinya, bukan berarti itu berlaku untuk semua orang, dan banyak filosofi investasinya sebenarnya bersifat umum.

Semua orang tahu Buffett menimbun banyak uang tunai, lalu saya punya banyak orang yang bilang pasar saham AS akan runtuh, pasar saham terlalu tinggi, gelembung teknologi, gelembung AI akan pecah, alasannya adalah karena si rubah tua ini pasti mencium sesuatu, tahu sesuatu yang kita tidak tahu, lalu tanya saya bagaimana pandangan saya?

Tunggu dulu, apakah kamu benar-benar tahu apa yang Buffett lakukan? Kalau kamu bahkan tidak tahu apa yang Buffett lakukan lalu menirunya secara buta, lalu bagaimana kamu tahu apakah itu layak kamu tiru? Buffett memegang uang tunai, bukan karena memprediksi pasar tertentu akan runtuh besok, bahkan bukan karena pasar akan runtuh tahun depan, melainkan karena dia membeli sebuah opsi.

Apa maksudnya? Saya memegang uang tunai, saat inflasi tinggi, mungkin sebagian akan terkikis oleh inflasi, tapi tidak peduli inflasi 3% atau 4%, uang tunai ini adalah asuransi yang saya beli untuk pasar di masa depan—kalau dalam satu tahun ke depan tidak terjadi penurunan drastis, saya anggap saya membayar premi asuransi sebesar 3%, saya tidak perlu menjalankan opsi; tapi jika dalam satu tahun terjadi penurunan besar, banyak aset yang salah jual, maka saya bisa menjalankan opsi itu, dan keuntungan dari bottom fishing bukan lagi 3%, melainkan 300%.

Karena itu, meskipun selama 5 tahun tidak terjadi kejadian penurunan ekstrem, kerugiannya paling maksimal 15%, tapi jika terjadi, keuntungan bisa ratusan persen bahkan lebih—dia bertaruh bahwa burung gagak hitam pasti akan terjadi, hanya saja tidak tahu kapan dan dalam bentuk apa.

Lalu mengapa dia masih memegang banyak aset saham, bukan semua uang tunai? Ini adalah bentuk keseimbangan, dia harus bersiap untuk setiap kemungkinan—pertama, memegang portofolio aset yang mampu melewati siklus, memastikan bahwa meskipun salah jual, aset tersebut akan kembali naik, dan jika risiko tidak terjadi dan gelembung terus naik, dia bisa menjual saat PE-nya sangat tinggi; kedua, jika risiko besar benar-benar terjadi, dia masih punya setengah uang tunai untuk menjalankan opsi bottom fishing, dan cukup sabar menunggu harga aset kembali normal.

Jadi, rasio uang tunai Buffett yang tinggi bukan karena dia memprediksi pasar saham AS akan segera runtuh, bahkan bukan karena dia yakin pasar akan runtuh tahun ini atau tahun depan, dia hanya membeli setengah dari uangnya sebagai “opsi yang mungkin akan terjadi di suatu hari nanti” dan bersedia membayar premi atau hak opsi. Dan untuk melindungi premi ini, dia tidak menyimpan semua uang dalam bentuk uang tunai murni, melainkan dalam bentuk semi-cash seperti obligasi jangka pendek AS yang memberi bunga dan bisa dengan fleksibel dicairkan.

Sebenarnya, filosofi Buffett ini bisa diterapkan di mana saja, termasuk trading koin. Misalnya, kamu bisa memperkirakan kisaran nilai Bitcoin di setiap puncaknya, menggabungkan berbagai indikator untuk memperkirakan, lalu menyisihkan margin keamanan yang cukup besar, misalnya saat Bitcoin belum masuk ke zona overvalued yang ekstrem, kamu bisa menyisihkan setengah dari dana dalam yieldmax atau tempat serupa, hanya menyisakan setengah aset Bitcoin untuk terus naik; lalu saat Bitcoin turun lebih dari 50% dari puncaknya, kamu bisa mengalihkan dana dari yieldmax, melakukan bottom fishing secara bertahap, dan cash flow dari yieldmax sehari-hari bisa digunakan untuk mencari peluang alpha di koin kecil.

Apa syaratnya?

1. Kamu harus berada dalam lingkup kemampuanmu, yakin bahwa Bitcoin adalah aset yang baik dan mampu melewati siklus;

2. Tempat yang menghasilkan bunga harus stabil, likuiditas baik, bisa masuk dan keluar kapan saja.

Meskipun agak kasar, ini sudah cukup untuk kebanyakan orang, bisa dianggap sebagai setengah Buffett di dunia crypto, dan selanjutnya tinggal menunggu waktu.