Berita ME News, 19 April (UTC+8), kepala strategi protokol Spark, monetsupply.eth, mengumumkan di platform X bahwa seiring likuiditas pasar stablecoin mulai mengencang, kejadian keamanan rsETH saat ini mungkin memasuki tahap yang lebih berbahaya, sekitar 16,5% dari pasar ETH didukung oleh rsETH, jika kerugian terkait dibagi rata di jaringan utama dan lingkungan lintas rantai, pinjaman jaminan rsETH dalam mode e mungkin menghadapi diskon 10%-15%, ditambah buffer risiko yang habis, deposan ETH mungkin masih menanggung kerugian tersisa sebesar 2%-3%. Dalam ekspektasi ini, penyedia ETH cenderung untuk keluar secepat mungkin, menyebabkan tingkat pemanfaatan pasar terkunci di 100%, sementara tingkat pinjaman tidak cukup untuk mendorong posisi leverage siklik seperti wstETH, weETH untuk secara aktif mengurangi leverage dan melepaskan likuiditas. Pada saat yang sama, karena ETH tidak dapat ditarik, pengguna yang meminjam stablecoin seperti USDT dengan ETH sebagai jaminan juga sulit untuk menutup posisi secara tepat waktu, bahkan jika tingkat pinjaman stablecoin meningkat, mekanisme insentif pasar yang ada telah rusak. monetsupply.eth lebih lanjut menunjukkan bahwa dalam keadaan "terkunci" dengan tingkat pemanfaatan 100%, pasar DeFi mungkin menghadapi krisis likuidasi berantai dan muncul dua distorsi insentif utama: pertama, pemegang ETH tidak dapat menyesuaikan rasio jaminan yang sehat, dan penjual jaminan juga tidak dapat menarik dan menjual aset jaminan, jika harga ETH turun, kemungkinan besar akan menimbulkan piutang buruk secara cepat; kedua, deposan stablecoin malah memiliki motivasi untuk melakukan "keluar secara tidak langsung" dengan meminjam stablecoin lain, dalam kondisi saat ini yang masih menghasilkan keuntungan bersih, mengunci sekitar 75% dana dengan biaya rendah untuk ruang pemulihan. Untuk pasar pinjaman yang bergantung pada kolam dana dan refinancing, likuiditas harus diprioritaskan, dan baru-baru ini Aave menurunkan batas maksimum tingkat pinjaman (slope2), yang sedang melemahkan insentif untuk mengurangi leverage, secara signifikan meningkatkan risiko kegagalan berantai pasar. (Sumber: ODAILY)

SPK-1,45%

ETH-0,28%

AAVE-3,88%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

9 Suka

Hadiah
9
7
2
Bagikan

Komentar

Tambahkan komentar

AirdropSideQuest

· 53menit yang lalu

Depositor stablecoin meminjamkan stablecoin lain secara tidak langsung keluar, jika dipikir-pikir, tindakan ini cukup dark humor.

Lihat AsliBalas0

GateUser-deff9ed8

· 57menit yang lalu

Aave menurunkan slope2 ini agak membingungkan, insentif pengurangan leverage hilang, siapa yang akan menanggung reaksi berantai ini

Lihat AsliBalas0

GateUser-f4b3df7a

· 1jam yang lalu

75% dana terkunci, jebakan likuiditas ini dirancang sangat cerdas, tidak bisa lari sama sekali

Lihat AsliBalas0

CraterLiquidity

· 1jam yang lalu

ETH tidak bisa dicairkan, bahkan posisi likuidasi pun tidak bisa ditutup, bukankah ini jelas memberitahu kamu untuk menunggu likuidasi?

Lihat AsliBalas0

CheckTheBlockchainBefore

· 1jam yang lalu

eMode Diskon 10-15% terdengar cukup baik, tetapi setelah habis, masih ada kerugian keras 2-3%, penabung benar-benar tertimpa dua kali.

Lihat AsliBalas0

DAOBackbencher

· 1jam yang lalu

Peringatan Spark ini datang tepat waktu, tetapi penggunaan pasar hampir mencapai 100%, pelepasan likuiditas sama sekali tidak bisa mengimbangi kecepatan likuidasi

Lihat AsliBalas0

There'sABullMarketInTheGlass.

· 1jam yang lalu

rsETH Leverage ini cukup mengerikan, rasio dukungan ETH sebesar 16,5% jika terjadi masalah akan menjadi risiko sistemik

Lihat AsliBalas0