HYPE menembus 74 dolar AS mencatat rekor tertinggi baru, bentuk teknikal mengarah ke target 105 dolar AS, tetapi yang lebih penting adalah kontrak terbuka yang telah meningkat menjadi 3,5 miliar dolar AS, dua kali lipat dari 1,4 miliar dolar AS di awal tahun. Data ini menunjukkan bahwa kenaikan HYPE bukan semata-mata didorong oleh sentimen ritel, melainkan disertai masuknya dana institusional berskala besar dan leverage tinggi. Efek short squeeze (kerugian posisi short sebesar 126 juta dolar AS) dan tingkat biaya dana yang terus positif bersama-sama membentuk siklus kenaikan yang didorong oleh derivatif yang khas.

Hyperliquid sebagai DEX kontrak perpetual terkemuka, dengan mekanisme pembelian kembali 99% pendapatan biaya transaksi HYPE, mengubah pendapatan protokol (bulan lalu 57,9 juta dolar AS, melebihi Ethereum) langsung menjadi tekanan beli token. “Roda pengambilan nilai” ini mendapatkan dukungan naratif yang lebih kuat di tengah angin hangat regulasi yang diakui secara terbuka oleh CFTC tentang peran kontrak perpetual. Pada saat yang sama, ETF HYPE di AS yang diluncurkan kurang dari sebulan telah mengumpulkan 122 juta dolar AS, menunjukkan jalur modal tradisional sedang terbuka, yang sejalan dengan kasus perubahan nama dan transformasi perusahaan Eyenovia tahun lalu, serta keterkaitan “token dan saham” yang berat di HYPE, menandai bahwa narasi aset HYPE sedang merembes dari dunia kripto asli ke luar.
Detail yang paling patut diperhatikan adalah pembelian kembali “Assistance Fund” yang dilakukan di pasar terbuka. Ini berarti pendapatan protokol yang besar diubah menjadi pembelian berkelanjutan dan transparan di chain, dengan kekuatan dan harga yang langsung terkait. Dalam lingkungan risiko tinggi di mana kontrak terbuka mencapai rekor tertinggi, mekanisme ini menjadi dukungan teoretis di bawah harga dan juga berpotensi melemah pembelian saat pasar berbalik karena penurunan pendapatan, membentuk penguat dua arah. Esensi dari tren kenaikan saat ini adalah resonansi dari leverage derivatif, fundamental protokol, dan saluran institusional baru yang bersinergi.
Pada 1 Juni, token asli Hyperliquid HYPE naik lebih dari 30% dalam 5 hari terakhir, harga sempat menembus 74 dolar AS dan mencatat rekor tertinggi baru. Analisis menunjukkan bahwa HYPE telah menembus pola Bull Pennant klasik, target kenaikannya mungkin mengarah ke 105 dolar AS, dengan ruang kenaikan sekitar 45% dari harga saat ini.
Secara teknikal, HYPE setelah mengalami kenaikan cepat di akhir Mei membentuk struktur tongkat bendera, kemudian menyelesaikan konsolidasi dalam area segitiga, dan baru-baru ini menembus upper band dengan volume besar. Berdasarkan estimasi pola Bull Flag, target harga teoritisnya sekitar 105,3 dolar AS, yang diperkirakan dapat tercapai antara Juni dan Juli. $HYPE