Strategi (MSTR) turun setelah penjualan Bitcoin meskipun Mizuho memotong target harga

Saham Strategi (sebelumnya dikenal sebagai Microstrategy) MSTR turun lebih dari 6% pada hari Senin setelah perusahaan mengungkapkan penjualan Bitcoin strategis pertamanya, menandai pergeseran yang signifikan dari komitmen jangka panjang Ketua Eksekutif Michael Saylor untuk tidak pernah menjual cryptocurrency tersebut.

Penurunan ini diperparah oleh pemangkasan target harga dari Mizuho dan melemahnya kembali Bitcoin, yang telah berjuang untuk mendapatkan kembali momentum di tengah latar belakang yang memburuk untuk aset digital.

Menurut pengajuan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS, Strategi menjual 32 Bitcoin dengan sekitar $2,5 juta dengan harga rata-rata $77.135 per token.

Transaksi tersebut mengurangi kepemilikan perusahaan dari 843.738 Bitcoin menjadi 843.706 Bitcoin.

Meskipun relatif kecil dibandingkan dengan cadangan Bitcoin besar Strategi, penjualan ini memiliki makna simbolis sebagai disposisi cryptocurrency pertama perusahaan yang tidak terkait pajak.

Terakhir kali Strategi menjual Bitcoin adalah pada Desember 2022, selama pasar beruang yang ditandai oleh kenaikan suku bunga agresif, keruntuhan FTX, dan penularan luas di seluruh industri kripto.

Pergeseran dari filosofi yang mendefinisikan

Selama bertahun-tahun, Saylor membangun identitas Strategi di sekitar komitmen teguh untuk mengakumulasi dan memegang Bitcoin.

Perusahaan mengubah dirinya dari bisnis perangkat lunak dan konsultasi menjadi apa yang dilihat banyak investor sebagai kendaraan leverage untuk eksposur Bitcoin.

Transaksi terbaru ini menunjukkan bahwa manajemen mengadopsi pendekatan yang lebih fleksibel.

Hasil dari penjualan akan digunakan untuk mendanai distribusi saham preferen, menurut perusahaan.

Pengamat industri telah memperkirakan kemungkinan penjualan setelah platform analitik blockchain Arkham melaporkan bahwa Strategi mentransfer Bitcoin ke Coinbase Prime minggu lalu.

CEO Strategi Phong Le juga pernah menyiratkan bahwa langkah seperti itu bisa terjadi.

"Kami kemungkinan akan menjual Bitcoin suatu saat nanti, tetapi kami akan secara bersih meningkatkan Bitcoin kami dan yang lebih penting, meningkatkan Bitcoin per saham kami," kata Le baru-baru ini.

Komentarnya mengulangi pernyataan yang dibuat selama panggilan pendapatan Januari perusahaan, ketika dia menyatakan bahwa Strategi akan menjual Bitcoin "ketika menguntungkan untuk melakukannya."

Pemangkasan target analis menambah tekanan

Sentimen investor semakin terbebani setelah Mizuho menurunkan target harga saham Strategi menjadi $265 dari $320, sambil mempertahankan peringkat Outperform.

Broker tersebut menurunkan perkiraan harga Bitcoin akhir 2027 menjadi $94.000 dari $128.000 setelah hasil kuartal pertama Strategi, yang menyebabkan target valuasi yang lebih rendah.

Mizuho mencatat bahwa perusahaan masih memegang sekitar $2 miliar cadangan yang dimaksudkan untuk membiayai sekitar dua tahun dividen saham preferen dan menyoroti produk keuangan baru seperti STRC sebagai sumber fleksibilitas.

Meskipun targetnya berkurang, para analis tetap mengharapkan kembalinya profitabilitas pada 2026, dengan perkiraan konsensus menunjukkan laba lebih dari $54 per saham.

Sentimen kripto melemah

Penjualan BTC oleh Strategi juga tampaknya menekan harganya.

Bitcoin turun 1,8% dalam 24 jam terakhir menjadi sekitar $72.127, menurut data CoinDesk.

Cryptocurrency terbesar di dunia ini telah mengalami penurunan yang signifikan setelah naik di atas $82.000 awal bulan ini.

"Momentum tidak ada di pihak Bitcoin minggu ini," kata Nic Puckrin dari Coin Bureau.

"Meski pasar saham terus didukung oleh kekuatan di AI, momentum itu melewati sebagian besar ruang kripto," katanya.

"Ini berarti Bitcoin lebih didorong oleh sentimen khusus kripto, dan ini mendekati titik terendah saat ini."

Ketegangan geopolitik terbaru menambah tekanan.

Bitcoin menjual dengan tajam setelah serangan militer AS terhadap Iran, menantang narasi bahwa cryptocurrency berfungsi sebagai aset safe-haven yang andal selama periode ketidakpastian pasar.

Investor juga mempertimbangkan kemungkinan bahwa konflik berkepanjangan dapat memicu inflasi dan menjaga suku bunga tetap tinggi, kondisi yang secara historis kurang menguntungkan bagi aset spekulatif.

Perusahaan treasury pertimbangkan ulang strategi

Penjualan Strategi juga mencerminkan pergeseran yang lebih luas di antara beberapa perusahaan treasury Bitcoin.

Setelah berbulan-bulan akumulasi agresif, beberapa perusahaan mulai memperlambat pembelian atau secara selektif mengurangi kepemilikan untuk mendukung inisiatif yang berfokus pada pemegang saham.

ProCap Financial yang terdaftar di Nasdaq mengumumkan pada hari Senin bahwa mereka menjual sekitar 52 Bitcoin untuk mendanai pembelian kembali 2 juta saham dengan diskon signifikan terhadap nilai aset bersih.

Perusahaan mengatakan langkah tersebut meningkatkan eksposur Bitcoin per saham untuk pemegang saham yang tersisa.

Namun, bagi Strategi, transaksi terbaru ini tidak mungkin mengubah posisinya sebagai pemegang Bitcoin perusahaan terbesar di dunia.

Hingga hari Minggu, perusahaan masih mengendalikan 843.706 Bitcoin yang diperoleh dengan harga pembelian rata-rata $75.699.

Namun penjualan ini menegaskan realitas yang semakin berkembang bagi perusahaan treasury Bitcoin: bahkan pemegang paling berkomitmen di industri pun mungkin bersedia menjual ketika pertimbangan keuangan mengungguli ideologi.

Postingan Strategi (MSTR) turun setelah penjualan Bitcoin meskipun Mizuho memotong target harga muncul pertama kali di Invezz