Analis Bloomberg Memperingatkan: Harga Emas dan Perak Mungkin Sudah Puncak pada 2026

Analis Bloomberg Intelligence Mike McGlone, yang dikenal karena analisis makro dan komoditasnya, mengirim tweet pada 1 Juni bahwa harga energi dan logam mulia mungkin telah mencapai puncaknya. Dia mencatat bahwa logam mulia adalah satu-satunya sektor komoditas utama yang mencapai level tertinggi baru tahun ini, sementara energi telah menjadi “kegagalan yang mencolok.”

Grafik yang dilampirkan McGlone membandingkan Bloomberg Energy Spot Subindex dengan Bloomberg Commodity All Metals Total Return selama 25 tahun terakhir. Kesimpulannya: emas dan perak mungkin telah mencapai “plateau yang terlalu tinggi,” dan energi kemungkinan telah mencapai puncaknya setelah menguji ulang resistansi yang pertama kali ditetapkan pada 2005.

Mari kita uraikan tweet dan grafik tersebut, lalu berikan pendapat kita.

*   Menganalisis Tweet dan Grafik McGlone
*   Pendapat Kami – Apakah Puncaknya Benar-Benar Sudah Tercapai?

• FAQ

Menganalisis Tweet dan Grafik McGlone

McGlone memulai dengan menunjukkan bahwa Bloomberg Energy Spot Subindex naik 64% ke level tertinggi 2026 pada 4 Mei, tetapi level tinggi tersebut menguji ulang level resistansi yang awalnya ditetapkan pada 2005. Menurutnya, resistansi tersebut tetap bertahan, menyiratkan bahwa harga energi mungkin telah mencapai puncaknya. Dia melihat “ruang untuk koreksi yang cukup besar” kecuali pola jangka panjang dari higher lows dan lower highs sejak 2008 telah berubah. Dia percaya pola itu kecil kemungkinannya untuk dipatahkan.

Grafik (yang dilampirkan) menormalkan harga per 31 Desember 1999. Grafik tersebut menunjukkan Bloomberg Energy Spot Subindex (garis hijau) dan Bloomberg Energy Subindex Total Return (garis oranye) yang keduanya mencapai puncak sekitar 2005‑2008, kemudian membuat higher highs di 2012, 2018, dan sekarang di 2026.

Bloomberg Commodity All Metals Total Return (garis biru) – yang mencakup emas dan perak – telah berkinerja jauh lebih baik selama periode yang sama, naik dari sekitar 100 pada 1999 menjadi sekitar 400‑500 dalam beberapa tahun terakhir.

Namun, McGlone mencatat bahwa bahkan logam mungkin telah mencapai “plateau yang terlalu tinggi.”

Sumber: X/@mikemcglone11

Dia mengakui bahwa penutupan Selat Hormuz (karena ketegangan Iran) adalah katalis jangka pendek yang menambah tekanan harga. Tapi dia melihat ini sebagai sementara. Tren jangka panjang utama, menurutnya, adalah dominasi energi AS yang meningkat (AS menjadi eksportir energi bersih) dan teknologi yang menggantikan bahan bakar fosil (panel surya, EV, efisiensi). Kekuatan ini akhirnya harus mendorong harga energi lebih rendah.

Untuk emas dan perak, grafik McGlone menunjukkan bahwa logam mulia telah mengungguli komoditas energi. Tapi dia memperingatkan bahwa harga emas dan harga perak mungkin sudah mencapai puncaknya untuk siklus ini. Pola higher lows sejak 2008 juga berlaku untuk logam, meskipun grafik menunjukkan logam masih dekat dengan level tertinggi historis.

Baca juga: Harga Perak vs. Produksi Global – Mengapa Penambang Tidak Bisa Mengimbangi

Pendapat Kami – Apakah Puncaknya Benar-Benar Sudah Tercapai?

Mike McGlone memiliki rekam jejak yang cukup baik, tetapi memprediksi puncak emas dan perak selalu berisiko. Harga emas naik sekitar 40% dari level terendah 2023, dan harga perak lebih dari dua kali lipat dari level terendah 2022. Keduanya mengalami koreksi di Mei – emas dari hampir $4.800 ke $4.300, perak dari $89 ke $73. Secara teknikal, itu terlihat seperti puncak. Namun, alasan fundamental untuk kenaikan logam mulia tetap kuat.

Bank sentral masih membeli emas dalam jumlah besar. Pada 2025, cadangan emas bank sentral sebagai persentase dari cadangan total mencapai tertinggi selama 32 tahun, yaitu 26,6%. Alokasi investor swasta ke emas berlipat ganda dalam lima tahun menjadi 2,7% dari portofolio – tertinggi sejak 1984. Ini bukan tanda puncak; ini tanda akumulasi yang berkelanjutan.

Harga perak juga mendapat manfaat dari permintaan industri. Perak berada dalam tahun keenam berturut-turut mengalami defisit pasokan. Pembuatan panel surya dan produksi EV terus berkembang. Bahkan dengan puncaknya komoditas energi, penggunaan industri perak tidak akan hilang.

Pola “higher lows sejak 2008” milik McGlone memang nyata. Tapi pola masa lalu tidak selalu terulang. Ekspansi moneter pasca COVID dan penggunaan dolar sebagai senjata (sanksi, cadangan yang dibekukan) telah mengubah secara fundamental permintaan terhadap aset keras. Banyak investor kini memandang emas dan perak sebagai lindung nilai penting terhadap devaluasi fiat, bukan sekadar komoditas yang diperdagangkan secara teknikal.

Kami rasa peringatan McGlone patut dipertimbangkan. Harga emas dan perak mungkin akan mengkonsolidasi atau melakukan koreksi lebih jauh dalam beberapa bulan mendatang, terutama jika The Fed tetap hawkish dan dolar menguat. Tapi menyebut puncak permanen setelah koreksi 40% tampaknya terlalu dini. Pandangan yang lebih baik adalah bahwa emas dan perak sedang dalam pasar bullish jangka panjang dengan koreksi tajam berkala. Level saat ini mungkin menjadi titik masuk yang baik bagi investor yang sabar.

Singkatnya, McGlone mungkin benar tentang proses puncak jangka pendek hingga menengah, tetapi tren jangka panjang logam mulia tetap naik selama bank sentral terus mencetak uang dan ketegangan geopolitik tetap ada.

Secara keseluruhan, harga emas dan harga perak mungkin akan mengalami penurunan lebih lanjut dalam jangka pendek, tetapi investor jangka panjang sebaiknya tidak meninggalkan kelas aset ini. Perhatikan support di $4.200 untuk emas dan $70 untuk perak.

FAQ

 **Level apa yang harus diperhatikan untuk emas dan perak❓**

Support emas di $4.200, lalu $4.000. Support perak di $70, lalu $68. Break di bawah level tersebut bisa mengonfirmasi prediksi puncak McGlone. Bertahan dan rebound akan membatalkannya.

 **Mengapa emas sangat berharga❓**

Emas berharga karena langka, tahan lama, dan telah diakui sebagai penyimpan kekayaan selama ribuan tahun di berbagai budaya. Berbeda dengan mata uang fiat, emas tidak bisa dicetak atau diinflasi, dan penggunaannya dalam industri elektronik, dirgantara, dan teknologi hijau menambah permintaan nyata. Bank sentral juga memegang cadangan emas besar sebagai lindung nilai terhadap devaluasi mata uang dan risiko geopolitik.