Peraturan Investasi Luar Negeri Pertama China berlaku mulai Juli: warga pribadi dapat berinvestasi di luar negeri, variabel baru dalam pengiriman modal kripto ke luar negeri

Kantor Negara Tiongkok secara resmi merilis "Peraturan tentang Investasi Luar Negeri" pada 1 Juni, yang akan berlaku mulai 1 Juli. Peraturan ini pertama kali secara tingkat peraturan administratif menegaskan bahwa "investor berhak atas otonomi dalam investasi luar negeri, pengambilan keputusan mandiri, dan menanggung risiko serta keuntungan sendiri," sekaligus memperkuat mekanisme peninjauan keamanan nasional, pengendalian ekspor teknologi, dan sanksi balasan, menimbulkan perhatian pasar apakah ini merupakan perubahan arah kebijakan aliran modal lintas batas Tiongkok.
（Latar belakang: Sinyal langka dari Tiongkok! Laporan Pengadilan Rakyat: Pemerintah harus segera meluncurkan regulasi mata uang virtual, larangan kripto akan dibuka kembali?）
（Tambahan latar belakang: Reuters: Tiongkok mempertimbangkan membuka "Stablecoin Yuan"! Kemungkinan persetujuan dari Kementerian Negara bulan ini）

Daftar isi artikel

Toggle

• Penetapan pasar: Investor memiliki otonomi, menanggung risiko dan keuntungan sendiri
• Kripto dalam zona abu-abu: dari stablecoin hingga pembayaran lintas negara
• Perbandingan dengan regulasi Hong Kong: dua sistem domestik dan internasional terbentuk
• Tanggung jawab hukum: dilarang investasi hingga tiga tahun maksimum

Kantor Negara Tiongkok mengumumkan "Peraturan tentang Investasi Luar Negeri" (Perintah Negara No. 837) pada 1 Juni, sebuah peraturan administratif yang disahkan melalui 83rd Executive Meeting Kantor Negara, dan akan mulai berlaku secara resmi pada 1 Juli 2026. Terdiri dari 31 pasal, mencakup prinsip pasar dalam investasi luar negeri, pengawasan klasifikasi dan tingkat, peninjauan keamanan nasional, langkah-langkah sanksi balasan, dan keamanan data lintas batas, yang dipandang sebagai keseimbangan terbaru antara "Pembukaan tingkat tinggi" dan "Pandangan keamanan nasional secara keseluruhan" di Tiongkok.

Yang menarik perhatian industri kripto adalah bahwa dalam kerangka regulasi ini, terdapat pola "pelonggaran pasar" dan "penguatan peninjauan keamanan" secara bersamaan—di satu sisi menjamin hak pengambilan keputusan investor melalui peraturan tingkat, di sisi lain memberikan ruang diskresi luas untuk investasi luar negeri yang dapat membahayakan keamanan nasional.

Penetapan pasar: Investor memiliki otonomi, menanggung risiko dan keuntungan sendiri

Peraturan ini secara tegas menyatakan bahwa "pemerintah mendukung investor untuk melakukan investasi luar negeri berdasarkan prinsip pasar, dan aktif berpartisipasi dalam kompetisi kerjasama internasional," serta dalam Pasal 5 memberikan hak kepada investor "untuk menikmati otonomi dalam investasi luar negeri sesuai hukum, pengambilan keputusan mandiri, menanggung risiko sendiri, dan menanggung keuntungan serta kerugian sendiri" dalam bentuk peraturan tertulis.

Ini adalah kali pertama di tingkat peraturan administratif bahwa posisi subjek investor luar negeri secara tegas diakui di Tiongkok, berbeda dengan tren selama beberapa tahun terakhir yang memperketat pengawasan valuta asing dan persetujuan aliran dana lintas batas. Analis menunjukkan bahwa langkah ini bertujuan merespons kekhawatiran pasar terhadap "ketidakpastian kebijakan," terutama dalam konteks persaingan antara Tiongkok dan AS, di mana beberapa perusahaan China melakukan investasi melalui struktur luar negeri menghadapi ketidakjelasan regulasi.

Selain itu, Pasal 8 menuntut lembaga keuangan industri perbankan "mengikuti prinsip pasar, hukum, keberlanjutan bisnis, dan risiko yang dapat dikendalikan" untuk menyediakan layanan pembiayaan bagi investasi luar negeri, menunjukkan niat pengawasan untuk melancarkan jalur investasi luar negeri yang sesuai regulasi.

Namun yang perlu diperhatikan adalah bahwa peraturan ini juga menetapkan garis merah yang jelas: investor tidak boleh membahayakan keamanan nasional Tiongkok, merugikan kepentingan nasional dan kepentingan masyarakat umum, merusak lingkungan, atau mengganggu ketertiban persaingan pasar. Klausul "tidak membahayakan keamanan nasional Tiongkok" dalam Pasal 5, yang merupakan ketentuan penutup, berkorespondensi dengan sistem "peninjauan keamanan investasi luar negeri" yang ditambahkan dalam Pasal 15, memberikan kewenangan kepada otoritas terkait untuk melakukan peninjauan keamanan terhadap "investasi luar negeri dan aset, hak, serta kepentingan terkait yang mempengaruhi atau berpotensi mempengaruhi keamanan nasional."

Kripto dalam zona abu-abu: dari stablecoin hingga pembayaran lintas negara

Bagi industri kripto, inti dari peraturan ini bukan secara langsung menyebutkan mata uang kripto (tidak ada istilah terkait dalam teks lengkap), melainkan dampaknya terhadap kerangka pengawasan modal dan teknologi lintas batas yang tidak langsung mempengaruhi perusahaan kripto.

Pertama adalah aliran data lintas batas. Pasal 13 secara tegas melarang investor tanpa izin untuk memindahkan barang, teknologi, layanan, dan data terkait yang dibatasi ekspor oleh negara ke luar negeri, dan Pasal 14 memasukkan "aliran data lintas batas" ke dalam sistem pengawasan yang mendukung. Bagi tim yang terkait dengan pembayaran lintas batas, analisis data blockchain, atau pengembangan protokol DeFi, ini berarti bahwa ambang regulasi untuk ekspor teknologi dan berbagi data akan meningkat secara signifikan.

Kedua adalah kebijakan terkait stablecoin Yuan. Awal tahun ini, Reuters melaporkan bahwa pemerintah Tiongkok mungkin menyetujui uji coba stablecoin Yuan, dan JD.com juga menyatakan keinginan untuk mendapatkan lisensi stablecoin global. Dalam kerangka hukum "otorisasi otonomi investasi luar negeri" ini, stablecoin Yuan sebagai alat pembayaran lintas batas mungkin mendapatkan jalur kepatuhan yang lebih jelas—asalkan sesuai dengan ketentuan Pasal 14 terkait pengelolaan dana dan aliran data lintas batas.

Ketiga adalah efek spillover dari langkah-langkah sanksi balasan. Pasal 24-25 memasukkan mekanisme "sanksi balasan" yang jelas, memberi kewenangan kepada kementerian terkait di Kantor Negara untuk membatasi kegiatan impor-ekspor, investasi domestik, bahkan masuknya orang dari negara atau organisasi yang memberlakukan diskriminasi terhadap Tiongkok. Bagi industri kripto, sanksi dari daftar sanksi OFAC Departemen Keuangan AS terhadap perjanjian atau entitas tertentu dapat secara tidak langsung mempengaruhi ruang partisipasi investor China—mirip dengan situasi di mana beberapa pengembang China memilih keluar dari pengelolaan protokol tertentu karena risiko sanksi.

Perbandingan dengan regulasi Hong Kong: dua sistem domestik dan internasional terbentuk

Pada saat pelaksanaan "Peraturan tentang Investasi Luar Negeri" ini, Hong Kong sedang aktif membangun sistem regulasi perizinan aset virtual. Institusi keuangan China seperti CITIC Securities sudah meluncurkan layanan perdagangan kripto di Hong Kong, dan Otoritas Pengawasan Keuangan Hong Kong juga merilis konsultasi terkait regulasi stablecoin.

Dua sistem ini menunjukkan kontras yang mencolok: di dalam negeri, berdasarkan "Peraturan tentang Investasi Luar Negeri," menekankan peninjauan keamanan dan pengawasan aliran dana; di luar negeri (Hong Kong), berpartisipasi dalam pasar kripto global sesuai kerangka hukum yang berlaku. Pola "pengelolaan modal di dalam negeri, inovasi di luar negeri" ini serupa dengan model sebelumnya di bidang internet di Tiongkok, yaitu "pengawasan domestik, pencatatan di luar negeri."

Tanggung jawab hukum: maksimum larangan investasi tiga tahun

Dalam penegakan hukum, Pasal 27-30 secara tegas menyatakan sanksi: proyek investasi luar negeri yang dilarang negara dapat dikenai denda hingga 1% dari jumlah investasi; pelanggaran terhadap peninjauan keamanan dapat dibatasi kegiatan investasi luar negeri selama 1 hingga 3 tahun, dan dalam kasus serius bahkan harus "membatasi kepemilikan saham, aset" secara periodik. Bagi investor dalam negeri yang memiliki aset atau proyek kripto luar negeri, sanksi ini berarti biaya kepatuhan dan risiko hukum meningkat secara bersamaan.

Secara keseluruhan, "Peraturan tentang Investasi Luar Negeri" ini mewakili pembangunan kerangka sistem hukum yang lebih lengkap untuk investasi luar negeri di Tiongkok. Bagi industri kripto, kunci tetap terletak pada bagaimana otoritas pengawas menggunakan mekanisme peninjauan keamanan investasi luar negeri dalam Pasal 15 dan regulasi pengelolaan data serta dana lintas batas dalam Pasal 14—prinsip pasar memberikan ruang kebijakan, tetapi garis merah keamanan nasional tetap menjadi prasyarat utama.