#TradFi交易分享挑战 Logam mulia melanjutkan pergerakan berfluktuasi, perak tetap berada dalam kondisi volatilitas relatif tinggi selama minggu ini, dipengaruhi oleh proses negosiasi AS-Iran yang berulang-ulang serta ekspektasi kenaikan suku bunga pasar yang belum mereda.

Kinerja sektor logam mulia secara keseluruhan menunjukkan tren berfluktuasi, perak mempertahankan karakteristik volatilitas tinggi, terutama dipengaruhi oleh berita negosiasi AS-Iran yang berulang dan tekanan dari ekspektasi kenaikan suku bunga. Dari segi geopolitik, proses negosiasi AS-Iran berjalan dengan hambatan. Pada awal minggu, Trump sering menyatakan bahwa proses negosiasi berjalan lancar, dan menurut media seperti Caixin, kedua belah pihak mencapai kesepakatan terkait pembekuan aset keuangan Iran, memberikan sinyal relaksasi geopolitik kepada pasar, yang terus mendukung dasar harga logam mulia. Namun, Iran juga pernah menyatakan bahwa laporan media tentang nota kesepahaman AS-Iran adalah rekayasa, dan pemimpin tertinggi Iran serta Trump belum menyetujui skema saat ini, ditambah dengan terus terjadinya gesekan militer skala kecil, ketidakpastian arah konflik tetap memberikan tekanan di atas logam mulia. Dari sisi data ekonomi, data PCE inti AS untuk April sesuai ekspektasi dan pertumbuhan GDP kuartal pertama jauh di bawah prediksi, kekhawatiran perlambatan ekonomi mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga, sehingga tekanan terhadap logam mulia berkurang. Secara umum, momentum kenaikan jangka pendek logam mulia kurang kuat, dukungan di bawah cukup kokoh, dan dalam waktu dekat kemungkinan akan terus berfluktuasi. Dari data ekonomi AS, pasar tenaga kerja secara umum stabil, tingkat inflasi menguat tetapi tidak melebihi ekspektasi, GDP kuartal pertama lebih rendah dari prediksi, kekhawatiran perlambatan ekonomi semakin menguat. Indeks kepercayaan konsumen dari Asosiasi Konsultan Bisnis AS untuk Mei mencapai 93.1, di atas prediksi 92 dan dari nilai sebelumnya 92.8. Dalam empat minggu hingga 9 Mei, rata-rata penambahan pekerjaan di sektor swasta AS adalah 35.750 posisi per minggu, melambat dari 40.750 posisi minggu sebelumnya. Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti (core PCE) bulan April meningkat 0.2% secara bulanan, di bawah prediksi 0.3%, dan dari 0.3% sebelumnya. Indeks harga PCE inti bulan April naik 3.3% secara tahunan, sesuai prediksi. Indeks harga PCE bulan April naik 0.4% secara bulanan, di bawah prediksi 0.5%. Secara tahunan, indeks harga PCE bulan April meningkat 3.8%, sesuai prediksi. Pertumbuhan GDP riil kuartal pertama yang disesuaikan secara tahunan meningkat 1.6%, awalnya 2%. Dalam hal kebijakan Federal Reserve, setelah rilis data core PCE bulan April, sikap pejabat Fed secara umum netral, kekhawatiran kenaikan suku bunga berkurang. Presiden Federal Reserve New York Williams dan Wakil Ketua Fed Jefferson menyatakan bahwa kebijakan moneter saat ini masih dalam posisi yang baik. Presiden Federal Reserve distrik Cleveland Kashkari juga menyatakan bahwa setelah rilis core PCE bulan April, perluasan kenaikan suku bunga "terlalu dini", dan anggota FOMC Bowman menunjukkan kecenderungan pelonggaran dalam rapat FOMC April, yang menurunkan kekhawatiran pasar tentang kenaikan suku bunga. Namun, anggota Fed Schmiedt menyatakan bahwa saat ini Fed perlu menunjukkan "tekad melawan inflasi", dan anggota Fed Musalem berpendapat bahwa penurunan inflasi masih membutuhkan waktu, sehingga kekhawatiran kenaikan suku bunga dalam waktu dekat tetap ada.
Dari segi geopolitik, proses negosiasi AS-Iran berjalan dengan hambatan, situasi secara umum melunak, memberikan dukungan tertentu bagi logam mulia. Pada awal minggu, Trump menyatakan bahwa negosiasi berjalan lancar, AS mempertimbangkan pencabutan pembekuan aset keuangan Iran, dan beberapa media melaporkan bahwa nota kesepahaman AS-Iran sempat tercapai, memberikan sinyal relaksasi yang terus-menerus, mendukung harga logam mulia. Namun, dalam proses negosiasi juga terdapat ketidakpastian, seperti pemimpin tertinggi Iran dan Trump belum menyetujui kesepakatan tersebut, dan selama minggu serta akhir pekan, gesekan militer skala kecil terus terjadi, situasi Iran belum menunjukkan sinyal relaksasi struktural, sehingga tekanan geopolitik di atas logam mulia tetap ada.
Secara keseluruhan, tren berfluktuasi logam mulia saat ini didorong oleh sinyal geopolitik yang berulang dan ketakutan terhadap ekspektasi kenaikan suku bunga, dalam jangka pendek momentum kenaikan belum cukup, dan mungkin perlu menunggu situasi AS-Iran menjadi lebih jelas, serta ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve tidak lagi menguat. $XAGUSD