Pagi ini saat membereskan meja menemukan sebuah jam alarm lama, baru teringat beberapa hari ini melihat pasar juga seperti dibangunkan oleh suaranya: pasokan stablecoin meningkat, arus masuk ETF semakin banyak, lalu seseorang mulai membayangkan “dana di luar pasar masuk = langsung kenaikan harga”. Jelasnya, korelasi ini sangat mudah menipu diri sendiri, uang yang masuk mungkin hanya untuk pergantian posisi, lindung nilai, atau bersiap untuk arbitrase, tidak selalu langsung menjadi pembelian spot.

Belakangan ini juga masih ramai membahas ekspektasi penurunan suku bunga, indeks dolar dan aset risiko kadang naik bersama, kadang turun bersama, terlihat cukup aneh… Tapi saya lebih suka menganggapnya sebagai “resonansi emosi”, jangan buru-buru menarik kesimpulan sebab-akibat. Bagaimanapun, saat ini saya melihat APR tinggi seperti itu, pertama matikan alarmnya dan tenangkan diri selama sepuluh menit, hitung dengan jelas tingkat pengembalian tahunan yang sebenarnya dan biaya keluar, lalu putuskan apakah akan masuk atau tidak.