Lapisan terakhir dari kertas jendela: Perusahaan semikonduktor Prancis menimbun $BTC di posisi tinggi, setelah kerugian besar mereka menutup posisi, apakah investor ritel masih membeli di harga rendah?

Perusahaan chip Prancis Sequans Communications, sebuah perusahaan yang awalnya memproduksi semikonduktor Internet of Things, 11 bulan yang lalu membuat rencana cadangan Bitcoin perusahaan untuk menghadapi peringatan delisting dari NYSE. Sekarang, drama ini berakhir—mereka telah menjual semua $BTC yang dimiliki, bahkan melunasi seluruh obligasi konversi, dan sisa 658 BTC juga akan secara bertahap dicairkan.

Sequans pernah memegang hingga 3234 BTC, dan pernah mengatakan akan memegang lebih dari 3000 BTC untuk jangka panjang. Tapi “jangka panjang” ini bahkan tidak bertahan satu tahun. Saham perusahaan SQNS tahun ini turun 77%, dan dalam lima tahun terakhir turun 97% secara kumulatif.

Kisah ini dimulai pada 23 Juni 2025. Pada hari itu, CEO Swan Bitcoin Cory Klippsten masih mempromosikan bahwa Sequans akan menjadi pelopor dalam jalur cadangan Bitcoin perusahaan. 18 hari sebelumnya, NYSE baru saja mengeluarkan peringatan delisting—nilai pasar dan ekuitas pemegang saham perusahaan keduanya turun di bawah ambang $50 juta. Saat itu, harga saham SQNS adalah $23,40, dan sekarang harga pembukaannya hanya $3,98.

CEO Georges Karam saat itu penuh percaya diri, mengatakan bahwa $BTC adalah aset berkualitas tinggi dengan nilai investasi jangka panjang. Mereka memilih Swan Bitcoin sebagai pelaksana, Coinbase Prime sebagai kustodian, dan mengajak Northland Capital Markets serta B. Riley Securities sebagai underwriter, mengumpulkan dana swasta sebesar $384 juta. Dari jumlah itu, $195 juta berasal dari penjualan American Depositary Receipts (ADR) dengan harga $1,40 per saham, dan sisanya $189 juta adalah obligasi konversi yang dijaminkan dengan Bitcoin. Dengan kata lain, sejak awal, BTC tersebut dijaminkan kepada kreditur.

Per 3 Oktober 2025, Sequans memegang 3234 BTC dengan biaya rata-rata $116.643 per BTC. Saat artikel ini ditulis, harga BTC turun menjadi $73.000. Sebulan kemudian, perusahaan menjual 970 BTC untuk melunasi utang, secara langsung melanggar prinsip “menimbun” yang dianut para penggemar Bitcoin. Michael Saylor pernah berkata, “Bahkan jika sudah tidak punya pilihan, jangan jual Bitcoin.” Tapi Sequans tidak percaya kata-kata itu.

Lima bulan kemudian, rencana dihentikan sepenuhnya. Dalam pengumuman hanya tertulis satu kalimat: “Strategi cadangan Bitcoin telah dihentikan.” Karam mengubah pernyataannya, mengatakan bahwa pelunasan utang kali ini adalah titik balik perusahaan, dan ke depan akan fokus penuh pada bisnis semikonduktor. Kata-kata yang memuji $BTC sebagai pencipta nilai jangka panjang semuanya diabaikan.

Laporan keuangan kuartal pertama tiga minggu lalu sudah menunjukkan tanda-tanda kerugian: pendapatan $6,1 juta, kerugian operasional $50,5 juta. Untuk tahun 2025, perusahaan mengalami kerugian bersih sebesar $109,3 juta, dan kerugian tak terealisasi dari Bitcoin saja mencapai $67,4 juta, total kerugian kumulatif $145,1 juta. Membeli tinggi dan menjual rendah, puluhan juta dolar hilang begitu saja. Awalnya ingin menggunakan $BTC untuk meningkatkan ketahanan terhadap risiko dan menciptakan nilai jangka panjang bagi pemegang saham, tapi semuanya gagal. Sekarang, harga saham SQNS telah turun 80% dari saat memulai rencana, dan turun 92% dari titik tertinggi dalam satu tahun terakhir.

Kisah ini mengajarkan kita: perusahaan yang menganggap Bitcoin sebagai penyelamat seringkali jatuh lebih dalam.

Ikuti saya: dapatkan analisis dan wawasan pasar kripto secara real-time! $BTC $ETH $SOL

#成长值抽奖赢金条 #WTI minyak mentah kehilangan posisi di atas $90 #tantangan perdagangan saham dengan potensi keuntungan hingga $17.000