#TradFi交易分享挑战 Analisis Pasar Minyak Mentah

Per 30 Mei, pasar minyak mentah internasional telah menurun secara menyeluruh, mencapai level terendah dalam enam minggu, terutama didorong oleh laporan konsensus awal tentang negosiasi gencatan senjata AS-Iran. Pasar telah memperhitungkan secara signifikan pelonggaran risiko pasokan Timur Tengah, yang menyebabkan keluar besar posisi bullish; namun, inventaris minyak mentah AS terus menurun, dan mendekati puncak musim mengemudi musim panas memberikan dukungan dasar, menyebabkan pasar memasuki fase osilasi lemah antara bullish dan bearish.
Harga penyelesaian kontrak minyak mentah WTI Juli adalah $87,36 per barel, turun 1,73% untuk hari itu, dengan titik terendah $86,35 selama sesi, menembus di bawah angka kunci $90. Penurunan penuh bulan Mei melebihi 13%;
Harga penyelesaian kontrak Brent Juli adalah $92,05 per barel, turun 1,77%, dengan kontrak aktif Agustus di $91,12 per barel. Resistansi jangka pendek berada di $95 per barel, dan dukungan di $85 per barel.
Analisis Fundamental Penawaran dan Permintaan
Sisi Penawaran
1 Pendinginan cepat risiko geopolitik: Laporan tentang kesepakatan gencatan senjata awal selama 60 hari antara AS dan Iran telah meningkatkan ekspektasi pasar tentang pencabutan pembatasan pengiriman di Selat Hormuz, memulihkan sekitar 20% saluran transportasi minyak global, secara signifikan mengurangi premi risiko geopolitik; namun, kementerian luar negeri Iran menolak mencapai kesepakatan akhir, dan negosiasi tetap tidak pasti, sehingga risiko belum sepenuhnya hilang.
2 Pemotongan produksi OPEC+ dipertahankan: Organisasi terus melaksanakan rencana pengurangan produksi sukarela, tanpa adanya peningkatan output dari negara anggota. Pengeluaran modal minyak konvensional global tetap tidak mencukupi, membatasi pertumbuhan pasokan jangka menengah dan panjang.
3 Produksi minyak shale AS stagnan: Jumlah rig pengeboran menurun selama tiga minggu berturut-turut, menyulitkan untuk mengimbangi potensi kekurangan pasokan Timur Tengah dalam jangka pendek.
Sisi Permintaan
Musim puncak konsumsi bahan bakar di belahan utara mendekat. Inventaris bensin dan distilat AS terus menurun, dengan stok distilat di level terendah tahun 2023; kilang domestik mempertahankan tingkat operasi tinggi, dan permintaan bahan baku kimia tetap stabil, memberikan dasar harga minyak.
Prospek Tren Pasar
Dalam jangka pendek, harga minyak ditekan oleh berita positif dari negosiasi AS-Iran, mempertahankan osilasi lemah ke arah bawah. Sentimen bearish terkonsentrasi, dengan perhatian pada apakah dukungan di $85 (WTI) bertahan. Jika negosiasi gagal, harga minyak bisa rebound dengan cepat.
Keseimbangan pasokan-permintaan jangka menengah dan panjang tetap tidak berubah: pemotongan produksi OPEC+ yang berkelanjutan, inventaris global yang rendah, dan meningkatnya permintaan mengemudi musim panas. Penurunan saat ini didorong oleh ekspektasi geopolitik dan koreksi teknis, dan harga minyak jangka panjang masih memiliki potensi kenaikan.
Dinamik Hotspot Pasar Saat Ini
Minggu ini, tema pasar utama berputar di sekitar negosiasi gencatan senjata AS-Iran. Pasar telah secara prematur bertaruh pada pembukaan kembali navigasi di Selat Hormuz, menyebabkan banyak posisi long ditutup, yang menyebabkan penurunan tajam harga minyak; namun, data inventaris menunjukkan penarikan inventaris yang berkelanjutan, menunjukkan bahwa fundamental spot belum melemah. Divergensi antara pandangan bullish dan bearish meningkat. Pedagang hilir umumnya mengadopsi pendekatan beli saat lemah untuk menghindari fluktuasi harga besar jangka pendek; pendapat institusional terbagi, dengan perdagangan jangka pendek terutama fokus pada posisi short tinggi, sementara dana jangka menengah dan panjang secara bertahap mengakumulasi posisi long saat harga turun. $XTIUSD