#WTICrudeFallsBelow90Dollars

Kontrak berjangka minyak mentah West Texas Intermediate turun di bawah angka sembilan puluh dolar AS dengan diperdagangkan mendekati sembilan puluh satu dolar AS, sementara minyak Brent juga bergerak lebih rendah pada tanggal dua puluh delapan Mei. Penurunan tajam pasar ini terjadi setelah hari yang sangat volatil di mana para pedagang energi bereaksi secara agresif terhadap berita yang berubah-ubah mengenai diplomasi regional yang kompleks, yang awalnya dipicu oleh laporan dari media internasional yang menyoroti kerangka kerja draft tentatif yang sangat dinantikan yang sedang dibahas, yang dapat memperpanjang gencatan senjata saat ini selama enam puluh hari dan menciptakan jalur permanen menuju kesepakatan damai yang langgeng. Rincian awal menunjukkan bahwa pengiriman komersial melalui Selat Hormuz yang vital akan kembali normal dan bahwa tambang laut akan sepenuhnya dihapus dalam waktu tiga puluh hari. Kesepakatan sebesar ini akan menjadi terobosan diplomatik yang luar biasa, berpotensi membawa Washington dan Teheran lebih dekat untuk melanjutkan lalu lintas komersial normal melalui jalur pengiriman penting yang biasanya menangani sekitar seperlima dari pasokan minyak dan gas alam cair dunia. Gedung Putih dengan segera turun tangan untuk mengklarifikasi berita yang beredar ini dengan pernyataan resmi yang menegaskan bahwa meskipun para negosiator telah mencapai kemajuan dalam nota kesepahaman selama enam puluh hari untuk memperpanjang gencatan senjata dan melonggarkan pembatasan maritim, kesepakatan akhir belum sepenuhnya diselesaikan atau disetujui oleh pemerintah. Wakil Presiden AS JD Vance dan Menteri Keuangan Scott Bessent keduanya menenangkan antusiasme pasar dengan mencatat bahwa kedua pihak hampir mencapai kesepakatan tetapi belum sepenuhnya, karena masih ada poin-poin utama yang menjadi hambatan terkait ambisi nuklir Iran dan stok uranium yang diperkaya. Secara bersamaan, media semi resmi Iran seperti Tasnim mengutip sumber dekat tim negosiator Teheran yang juga membantah bahwa Republik Islam telah memberikan persetujuan akhir, menyatakan bahwa teks tersebut masih dalam proses finalisasi dan klaim Washington tentang kesepakatan yang telah selesai adalah terlalu dini. Bahkan setelah deklarasi hati-hati ini, pasar energi memilih untuk tidak secara agresif menyesuaikan harga risiko perang secara langsung, melainkan peserta pasar terus bertaruh bahwa situasi secara keseluruhan tidak akan keluar dari kendali dan bahwa jalur pengiriman komersial utama akhirnya akan stabil. Kurangnya lonjakan harga yang besar ini menunjukkan bahwa premi risiko geopolitik yang telah terbentuk dalam aset energi selama beberapa bulan terakhir secara bertahap menurun, seiring dengan meningkatnya kepercayaan peserta pasar bahwa eskalasi militer skala penuh tetap sangat kecil kemungkinannya. Alih-alih hanya fokus pada guncangan pasokan, perhatian investor secara aktif beralih ke penekanan permintaan di tengah beban tinggi suku bunga. Bank sentral global yang mempertahankan suku bunga tinggi untuk periode yang berkepanjangan secara efektif menurunkan aktivitas ekonomi, yang menyebabkan proyeksi konsumsi bahan bakar yang lebih rendah di seluruh negara industri utama. Modal spekulatif telah beralih dari kontrak energi karena kebijakan moneter yang ketat terus bertindak sebagai hambatan terhadap ekspansi makroekonomi, menjadikan penghancuran permintaan sebagai narasi dominan bagi peserta pasar. Lingkungan makro ini adalah apa yang menyebabkan West Texas Intermediate turun ke kisaran sembilan puluh dolar selama sesi perdagangan terakhir. Meski tekanan penurunan jangka pendek ini, potensi penurunan harga minyak mentah secara struktural terbatas karena stok global yang sangat rendah. Data historis dari International Energy Agency menunjukkan bahwa cadangan minyak global yang diamati telah berkurang secara signifikan ratusan juta barel dalam beberapa bulan terakhir, meninggalkan cadangan fisik di pusat penyimpanan utama di bawah rata-rata jangka panjang. Pengilang masih menunjukkan permintaan yang stabil untuk barel fisik segera, yang berarti bahwa penurunan tajam dalam kontrak berjangka kertas diimbangi oleh dukungan pembelian fisik yang tangguh. Oleh karena itu, bahkan jika modal spekulatif beralih karena suku bunga tinggi, pasar fisik yang ketat menciptakan bantalan alami terhadap penurunan harga yang berkepanjangan. Ke depan, trader harus mengharapkan volatilitas yang berkelanjutan dalam kisaran tertentu. Selama bank sentral mempertahankan kebijakan moneter yang ketat, potensi kenaikan harga minyak kemungkinan akan terbatas oleh pertumbuhan makroekonomi yang lambat. Sebaliknya, lingkungan stok yang rendah memastikan bahwa setiap penurunan mendadak di bawah level saat ini akan menghadapi dukungan yang kuat, kecuali terjadi resesi global yang parah. Keseimbangan dari kedua kekuatan yang berlawanan ini, yaitu penghancuran permintaan akibat suku bunga tinggi versus kekurangan struktural pasokan minyak fisik, kemungkinan akan menentukan aksi harga pasar energi selama beberapa minggu mendatang dan membuat perdagangan sangat sensitif terhadap data ekonomi baru dan kebijakan dari bank sentral utama di seluruh dunia, serta menjaga peserta pasar dalam keadaan waspada tinggi terhadap pembaruan makro mendadak dan pergeseran inventaris struktural di pasar fisik yang tetap sangat dinamis dan penting untuk penemuan harga secara global, saat pasar bertransisi dari penetapan harga konflik langsung ke penilaian pola permintaan industri jangka panjang.