Berita dari Mars Finance, pada 30 Mei, laporan terbaru dari Bank of America Securities menunjukkan bahwa ekspektasi laba perusahaan di balik rekor tertinggi pasar saham global telah menunjukkan penyimpangan langka dari fundamental makro tradisional. Indeks MSCI Global EPS 12 bulan ke depan meningkat 9% dalam tiga bulan terakhir, hampir 40% secara tahunan, momentum EPS selama tiga bulan dari S&P 500 naik ke 12% mencapai rekor tertinggi selama 40 tahun, namun PMI global terus menurun ke sekitar 50,5, titik terendah dalam dua tahun. Yang lebih penting, sekitar dua pertiga dari kenaikan laba ini berasal dari ekspansi ekspektasi margin laba, dengan margin laba konsensus 12 bulan di Eropa dan global masing-masing naik ke puncak sejarah 13,9% dan 11,4%.
Bank of America membandingkan fenomena anomali ini dengan bergabungnya Tiongkok ke WTO pada tahun 2001—ketika lebih dari 1 miliar tenaga kerja terintegrasi ke dalam ekonomi global yang melemahkan daya tawar pekerja di negara maju, mendorong proporsi laba bersih perusahaan terhadap PDB dari 5%-8% menjadi 10%-12%; saat ini pasar memperkirakan bahwa penerapan besar-besaran alat AI akan secara serupa mempengaruhi daya tawar pekerja kantoran, menyebabkan lonjakan struktural dalam margin laba perusahaan, meskipun saat ini berada dalam konteks kurangnya percepatan makroekonomi.
Bank of America dalam laporannya menyebutkan lima risiko besar yang diremehkan pasar: perlambatan makro, penurunan permintaan internal yang dipicu oleh penggantian AI, biaya token model besar yang telah melipatganda sejak awal tahun, peningkatan produktivitas yang mungkin memerlukan sepuluh tahun bukan hanya segera, dan potensi pengangguran besar-besaran di kalangan pekerja kantoran yang dapat memicu reaksi politik dan tekanan pajak keuntungan besar.
Pasar saat ini menilai terlalu tinggi skenario "permintaan tidak khawatir, margin laba mencapai rekor" yang hampir ideal ini; jika perlambatan makro dan peningkatan risiko risiko nyata, logika penggerak laba saat ini akan menghadapi tantangan berupa penurunan ekspektasi margin laba dan kompresi valuasi.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

10 Suka

Hadiah
10
10
2
Bagikan

Komentar

Tambahkan komentar

PaperSculptureOctopus

· 5jam yang lalu

Periode pencairan sepuluh tahun, VC-VC mendengarnya ingin memukul orang

Lihat AsliBalas0

GateUser-ecf4759e

· 5jam yang lalu

Rekor laba historis di Eropa? Bagaimana kondisi industri manufaktur Jerman dan Prancis

Lihat AsliBalas0

GateUser-f7b40cee

· 5jam yang lalu

EPS jangka panjang dan PMI bercabang, pasar memilih kebutaan selektif

Lihat AsliBalas0

MetalRoboticArm

· 5jam yang lalu

Sekarang bertaruh pada kenaikan adalah berjudi pada keajaiban produktivitas, saya takut.

Lihat AsliBalas0

MinersUnderTheNeonBridge

· 5jam yang lalu

Risiko premi semakin melebar, berapa banyak nilai wajar saham teknologi yang harus dipotong

Lihat AsliBalas0

StrollingOnTheEdgeOfTheDao

· 5jam yang lalu

Margin keuntungan mencapai puncak + PMI menyentuh dasar, kombinasi ini terlihat seperti akhir 2018

Lihat AsliBalas0

GateUser-c4e25c95

· 6jam yang lalu

Kebutuhan AI menggantikan AI, ini benar-benar seperti boneka bertingkat

Lihat AsliBalas0

NeonStreetReflections

· 6jam yang lalu

Pengangguran kaum profesional → Ketidakstabilan politik → Pengenaan pajak, rangkaian ini terlalu nyata

Lihat AsliBalas0

WatchingWhalesUnderTheNeon

· 6jam yang lalu

Laporan dari Bank of America ini cukup keras, langsung membandingkan narasi AI dengan data makroekonomi

Lihat AsliBalas0

AirdropSidequest

· 6jam yang lalu

Biaya token meningkat ini sangat halus, memang sering diabaikan

Lihat AsliBalas0

Lihat Lebih Banyak

Topik Trending
Lihat Lebih Banyak
#
WinGoldBarsWithGrowthPoints
1.22M Popularitas
#
WTICrudeFallsBelow90Dollars
1.18M Popularitas
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
51.3K Popularitas
#
StockTradingChallengeUpTo17000U
186.79K Popularitas
#
USIranNegotiationGame
9.41M Popularitas

Disematkan

peta situs

Bank of America: Pasar berharap adopsi AI seperti China bergabung WTO, keuntungan perusahaan global telah "menyimpang dari fundamental"

Topik Trending

WinGoldBarsWithGrowthPoints

WTICrudeFallsBelow90Dollars

IsraelStrikesIranBTCPlunges

StockTradingChallengeUpTo17000U

USIranNegotiationGame

Disematkan