Divergensi seperti ini belum pernah terlihat di pasar:

Korelasi implisit 3 bulan dari S&P 500 turun menjadi sekitar 15,0%, terendah dalam catatan.

Korelasi implisit mengukur sejauh mana saham diperkirakan akan bergerak secara bersamaan, dengan pembacaan yang sedemikian rendah menunjukkan ketergantungan yang jauh lebih besar dan independensi di antara saham-saham individual dalam indeks.

Pada saat yang sama, korelasi implisit 12 bulan dari Nasdaq 100 turun menjadi 25,5%, juga merupakan rekor terendah.

Persentase ini telah menurun -35 poin sejak 2022 dan jauh di bawah rata-rata jangka panjang sebesar 45,9%.

Ini konsisten dengan lingkungan pasar yang sangat terkonsentrasi yang didominasi oleh sekelompok kecil saham teknologi kapital besar.

Kepemimpinan pasar jarang sekali begitu sempit.