Belakangan ini ada yang membahas tentang LST/再质押, jujur saja, keuntungan tidak jatuh begitu saja dari langit: sebagian adalah hadiah dasar di lapisan konsensus + pembagian MEV/biaya transaksi, bagian lain seringkali adalah “ada yang bersedia membayar untuk keamanan/likuiditas”, atau proyek yang memberi subsidi di awal. Setelah subsidi berhenti, keuntungan seperti angin, arahnya langsung berubah.

Risikonya juga cukup langsung: semakin banyak lapisan pelindung, semakin banyak titik kegagalan, kontrak, oracle, antrean penebusan, operasi node, setiap bagian yang tersendat akan sangat menyakitkan; lagi pula,再质押 juga menumpuk “saya menggunakan aset yang sama untuk menjanjikan lebih banyak hal”, dalam kondisi ekstrem korelasi bisa langsung terhubung semua. Baru-baru ini alat data on-chain dan sistem label sering dikritik lambat/berpotensi menyesatkan, saya juga merasa sependapat: jangan terlalu percaya pada panel, yang penting adalah memahami aliran dana, logika pembukaan kunci, jalur keluar secara menyeluruh. Pendekatan saya adalah memperbaiki secara kecil-kecilan: posisi kecil, jalur lebih singkat, bisa keluar kapan saja lebih tenang daripada mendapatkan beberapa poin keuntungan tambahan.