1 Saham Diperkirakan Akan Menguntungkan dari IPO SpaceX

Penawaran umum perdana (IPO) SpaceX kemungkinan akan datang pada bulan Juni. Itu akan menjadi hari monumental bagi pasar saham, karena belum pernah ada IPO seperti SpaceX, yang dilaporkan menargetkan valuasi sebesar $1,75 triliun hingga $2 triliun.

Saya tertarik dengan IPO itu sendiri, tetapi ada perusahaan lain yang bisa mendapatkan keuntungan darinya. Salah satunya adalah Alphabet (GOOG 2,52%) (GOOGL 2,54%). Perusahaan ini memiliki sekitar 6% dari SpaceX pada akhir 2025, dan jika SpaceX mencapai kapitalisasi pasar sebesar $2 triliun, posisi itu akan bernilai sekitar $120 miliar.

Alphabet membayar hanya $900 juta untuk saham tersebut pada tahun 2015, jadi itu akan menjadi investasi yang sangat menguntungkan bahkan jika kapitalisasi pasar sedikit kurang dari target paling optimis SpaceX. Tapi apa yang akan dilakukan raksasa teknologi itu dengan sahamnya? Jawaban itu mungkin tersembunyi dalam panduan yang diberikan Alphabet kepada pemegang saham selama panggilan pendapatan terakhirnya.

Sumber gambar: Getty Images.

Alphabet membutuhkan dana untuk pembangunan infrastruktur AI-nya

Setelah sebuah perusahaan debut, biasanya ada periode penguncian selama 180 hari yang sementara mencegah investor awal menjual. Dengan cara ini, pasar tidak langsung dibanjiri likuiditas berlebih yang tidak direncanakan perusahaan.

SpaceX melakukan hal yang sedikit berbeda: Perusahaan ini telah mengatur jadwal pelepasan saham bergulir selama 180 hari pertama setelah go public. Setelah melaporkan hasil Q2, orang dalam akan dapat menjual hingga 20% dari saham mereka. Pada interval tertentu setelah itu, fraksi dari kepemilikan mereka yang sebelum IPO akan diizinkan untuk dijual akan meningkat. Setelah 180 hari penuh, mereka akan dapat menjual semuanya. (Tanggal pelepasan awal ini tidak berlaku untuk CEO Elon Musk -- dia harus menahan selama periode penguncian penuh.)

Jadi, Alphabet tidak akan bisa melikuidasi seluruh sahamnya di perusahaan sampai paling cepat Desember.

Selama panggilan konferensi kuartal pertama, Alphabet memberi tahu pemegang saham bahwa pengeluaran modal tahun 2027 akan "secara signifikan meningkat" dari level tahun 2026. Tahun ini, perusahaan berencana menghabiskan antara $180 miliar dan $190 miliar untuk capex. Dalam 12 bulan terakhir, perusahaan menghasilkan sekitar $174 miliar dalam kas dari operasi, jadi secara esensial seluruh arus kasnya digunakan untuk pembangunan pusat data.

Perluas

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Perubahan Hari Ini

(-2,54%) $-9,91

Harga Saat Ini

$380,22

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$4,7T

Rentang Hari Ini

$378,49 - $385,23

Rentang 52 minggu

$162,00 - $408,61

Volume

1,3 juta

Rata-rata Volume

28 juta

Margin Kotor

60,43%

Hasil Dividen

0,22%

Untuk mendanai peningkatan signifikan pada tahun 2027, manajemen perlu meningkatkan arus kas secara substansial (dan mereka memang meningkatkan kas dari operasi sebesar 27% di kuartal kedua), mengurangi cadangan kas di neraca, memotong dividen, mengurangi pembelian kembali saham, menerbitkan utang, atau mencari sumber kas baru -- yang bisa jadi menjual saham SpaceX mereka. Tebakan saya adalah bahwa ini akan menjadi kombinasi dari semua itu.

Namun, dengan menjual saham SpaceX, Alphabet akan dapat mengumpulkan dana tanpa memotong program yang ada atau menerbitkan utang. Itu akan menjadikan strategi tersebut kemenangan besar bagi pemegang saham.