MiniMax bersiap untuk IPO di A-shares di papan inovasi! Bersama dengan Zhipu melantai secara bersamaan menarik modal AI

Perusahaan model besar China Unicorn MiniMax pada 29 Mei menandatangani perjanjian pendampingan pencatatan di A-Shares dengan CITIC Securities, secara resmi memulai IPO di A-Shares, hanya 5 bulan dari pencatatan di Hong Kong (00100.HK).
AI Zhipu telah menandatangani perjanjian pendampingan di STAR Market dengan Cathay Securities dan CICC pada Februari tahun ini, kedua unicorn AI besar ini diharapkan akan bersatu di A-Shares.
MiniMax diperkirakan akan mencapai pendapatan sebesar 79,04 juta dolar AS pada tahun 2025, lebih dari 70% berasal dari luar negeri, dengan pengguna global mencapai 300 juta.
（Latar belakang: Mahasiswa doktor dari Henan, China, mendirikan MiniMax, dibangun dengan kurang dari 1% dana OpenAI, dengan nilai pasar 300 miliar）
（Tambahan latar belakang: One Trillion dari Anthropic, dan 1 miliar dari DeepSeek）

Ringkasan utama

• MiniMax menandatangani perjanjian pendampingan pencatatan di A-Shares dengan CITIC Securities pada 29/5, hanya 5 bulan dari pencatatan di Hong Kong (00100.HK)
• AI Zhipu telah menandatangani perjanjian pendampingan di STAR Market dengan Cathay Securities dan CICC pada Februari, kedua unicorn AI besar ini diharapkan akan bersatu di A-Shares
• Pendapatan MiniMax tahun 2025 sebesar 79,04 juta dolar AS (+158,9%), lebih dari 70% berasal dari luar negeri, pengguna global mencapai 300 juta

Sebelum pasar Hong Kong benar-benar panas, sudah kembali lagi. MiniMax, unicorn model besar China yang baru saja listing di HKEX pada 9 Januari (00100.HK), hari pertama naik lebih dari 60%, kapitalisasi pasar sempat menembus 900 miliar HKD. Pada 29 Mei, mereka menandatangani perjanjian pendampingan pencatatan di A-Shares dengan CITIC Securities, secara resmi memulai proses IPO di A-Shares, menuju dual listing H + A.

Unicorn model besar lainnya, Zhipu AI, hampir memiliki skenario yang sama, listing di Hong Kong pada 8 Januari (2513.HK), satu hari lebih awal dari MiniMax; pada Februari tahun ini, mereka juga menandatangani perjanjian pendampingan di STAR Market dengan Cathay Securities dan CICC. Kedua perusahaan ini, setelah berangkat ke Hong Kong, kembali ke A-Shares, memperjuangkan gelar "saham model besar pertama" di medan perang kedua.

Pendapatan 79,04 juta dolar AS, 70% dari luar negeri

MiniMax juga mengungkapkan data operasional terbaru. Hingga saat ini, jumlah pelanggan perusahaan dan pengembang global telah melampaui 1 juta, meningkat lima kali lipat dalam enam bulan; skala pengguna global mencapai 300 juta. Pendapatan berulang tahunan dalam dua bulan terakhir meningkat lebih dari 100%.

Laporan keuangan 2025 menunjukkan pendapatan tahunan sebesar 79,038 juta dolar AS, meningkat 158,9% tahun ke tahun, lebih dari 70% berasal dari pasar luar negeri, produk utama adalah alat pembuatan video Hailuo AI dan aplikasi AI sosial Talkie. Laba kotor sebesar 20,079 juta dolar AS, meningkat 437,2% tahun ke tahun, margin laba kotor dari 12,2% naik menjadi 25,4%. Kerugian bersih yang disesuaikan selama tahun penuh mencapai 250 juta dolar AS, mempersempit tingkat kerugian dibanding tahun sebelumnya. S&P Global memperkirakan pendapatan MiniMax pada 2026 akan mencapai 219 juta dolar AS, dan pada 2030 bisa mencapai 5,8 miliar dolar AS.

Sejak awal 2022, MiniMax didirikan oleh mantan wakil presiden SenseTime, Yan Junjie. Dalam 4 tahun, mereka telah menyelesaikan 7 putaran pendanaan dengan total sekitar 1,5 miliar dolar AS, dengan investor termasuk Alibaba (12,52%), MiHoYo (5,87%), Sequoia China (3,49%), dan Tencent (2,37%). Valuasi IPO di Hong Kong sekitar 461 miliar HKD, menjadikannya salah satu perusahaan AI tercepat dari pendirian hingga listing di dunia.

Antrian IPO Unicorn AI China

Perlombaan pencatatan di pasar model besar China semakin cepat. Pada Mei, Moonlight mengumumkan putaran pendanaan baru sebesar 2 miliar dolar AS tetapi belum melakukan listing; DeepSeek dilaporkan telah mencapai valuasi 300 miliar RMB; BaiChuan Smart bertransformasi ke arah AI medis.

MiniMax dan Zhipu AI memilih dual listing H + A, mengincar penetapan harga dari modal internasional di Hong Kong sekaligus manfaat kebijakan dari STAR Market dan jalur pendanaan RMB.

Pertanyaan umum

Apa itu perusahaan MiniMax?

MiniMax adalah unicorn model besar China, didirikan pada 2022 oleh mantan wakil presiden SenseTime, dengan produk termasuk alat pembuatan video Hailuo AI dan aplikasi AI sosial Talkie, pengguna global mencapai 300 juta, dan pendapatan 79,04 juta dolar AS pada 2025.

Bagaimana perkembangan pencatatan di A-Shares untuk MiniMax dan Zhipu AI?

Zhipu AI telah menandatangani perjanjian pendampingan di STAR Market dengan Cathay Securities dan CICC pada Februari, sementara MiniMax menandatangani perjanjian pendampingan di A-Shares dengan CITIC Securities pada 29 Mei. Kedua perusahaan sudah listing di Hong Kong dan sedang menuju dual listing H + A.