#TradFi交易分享挑战 Analisis pasar minyak mentah

Hingga 30 Mei terbaru, minyak mentah internasional mengalami penurunan secara keseluruhan, mencapai titik terendah harga dalam enam minggu, didorong oleh kesepakatan awal yang muncul dari pembicaraan gencatan senjata antara AS dan Iran, pasar secara besar-besaran menilai risiko pasokan Timur Tengah yang menghilang, banyak trader keluar dari posisi long; tetapi cadangan minyak mentah AS terus menurun, musim puncak penggunaan minyak musim panas mendekat dan membentuk dukungan dasar, pasar memasuki fase volatilitas lemah antara pembeli dan penjual.

Harga penyelesaian kontrak minyak mentah WTI Juli adalah 87,36 dolar AS per barel, turun 1,73% dalam satu hari, terendah mencapai 86,35 dolar AS, menembus batas kunci 90 dolar AS, penurunan total bulan Mei lebih dari 13%;
Harga penyelesaian kontrak Juli Brent adalah 92,05 dolar AS per barel, turun 1,77%, kontrak aktif Agustus adalah 91,12 dolar AS per barel, tekanan jangka pendek di atas adalah 95 dolar AS per barel, dan dukungan di bawah adalah 85 dolar AS per barel.

Interpretasi dasar permintaan dan penawaran

Sisi penawaran
1. Percepatan penurunan risiko geopolitik: muncul kesepakatan awal gencatan senjata 60 hari antara AS dan Iran, pasar memperkirakan pembebasan pembatasan pelayaran Selat Hormuz, sekitar 20% jalur pengangkutan minyak mentah global kembali lancar, premi risiko geopolitik sebelumnya secara besar-besaran terkelupas; tetapi Kementerian Luar Negeri Iran membantah tercapainya kesepakatan akhir, negosiasi masih memiliki variabel, risiko belum sepenuhnya hilang.
2. Pengurangan produksi OPEC+ dipertahankan: organisasi terus melaksanakan rencana pengurangan sukarela, tidak ada berita tambahan tentang peningkatan produksi dari negara anggota, pengeluaran modal minyak mentah konvensional global kurang, peningkatan pasokan jangka menengah dan panjang terbatas.
3. Produksi minyak shale AS stagnan, jumlah rig minyak terus menurun selama tiga minggu berturut-turut, sulit untuk menutupi kekurangan pasokan potensial di Timur Tengah dalam jangka pendek.

Sisi permintaan

Musim panas di belahan bumi utara mendekat, musim puncak konsumsi bahan bakar, cadangan bensin dan minyak distilat AS terus menurun, cadangan minyak distilat turun ke level terendah dalam 23 tahun; tingkat operasi pabrik pengilangan domestik tetap tinggi, kebutuhan bahan baku kimia stabil, dan permintaan di sisi ini memberikan dasar harga minyak.

Penilaian tren pasar

Dalam jangka pendek, harga minyak ditekan oleh sentimen positif dari pembicaraan AS-Iran, mempertahankan pola volatilitas lemah dan tren penurunan, sentimen bearish terkonsentrasi, perhatian pada dukungan 85 dolar AS (WTI), jika negosiasi berulang, harga minyak berpotensi rebound cepat dan memperbaiki kerugian.
Logika keseimbangan pasokan dan permintaan jangka menengah dan panjang tidak berubah: pengurangan produksi OPEC+ berlanjut, cadangan global rendah, dan permintaan minyak musim panas meningkat, penurunan saat ini adalah koreksi teknis yang didorong oleh ekspektasi geopolitik, harga minyak jangka menengah dan panjang tetap memiliki dasar untuk naik.

Dinamika hotspot pasar saat ini

Fokus utama pasar minggu ini berputar di sekitar pembicaraan gencatan senjata AS-Iran, pasar lebih awal memperkirakan pemulihan pelayaran Selat, banyak posisi long ditutup secara besar-besaran yang menyebabkan harga minyak jatuh tajam; tetapi data cadangan terus menurun, membuktikan bahwa fundamental spot tidak melemah, dan perbedaan pandangan antara bullish dan bearish semakin besar. Pedagang hilir umumnya melakukan operasi masuk dan keluar secara fleksibel untuk menghindari risiko fluktuasi harga jangka pendek; pandangan institusi beragam, perdagangan jangka pendek didominasi oleh strategi short high, dan dana jangka menengah dan panjang melakukan pembelian bertahap saat harga rendah. $XTIUSD