Suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka panjang Mengubah cadangan kas Berkshire Hathaway Menjadi mesin penghasil pendapatan.

Berkshire Hathaway (BRKA 0,57%)(BRKB 0,62%) adalah perusahaan yang tidak biasa. Secara teknis bisnis keuangan, berkat operasi asuransinya yang besar, perusahaan ini dijalankan sebagai konglomerat, memiliki portofolio bisnis yang sangat beragam dan bahkan portofolio saham biasa. Uang tunai juga merupakan bagian penting dari perhitungan, dengan saldo saat ini hampir mencapai $400 miliar. Itu adalah keuntungan besar hari ini.

Apa yang dilakukan uang tunai untuk Berkshire Hathaway?

Selama beberapa dekade, mantan CEO Warren Buffett mengelola portofolio Berkshire Hathaway, berhasil membeli dan menjual aset demi keuntungan pemegang saham. Penggantinya, Greg Abel, sekarang mengawasi portofolio tersebut. Tapi seperti Buffett, yang membantunya dilatih, Abel tidak cenderung membeli hanya demi membeli.

Sumber gambar: Getty Images.

Keduanya memiliki bias terhadap nilai, dan dengan indeks S&P 500 (^GSPC +0,22%) yang diperdagangkan mendekati level tertinggi sepanjang masa, sulit menemukan bisnis menarik untuk dibeli. Ketika tidak ada yang layak dibeli, Buffett dan sekarang Abel membiarkan uang tunai menumpuk di neraca. Jadi, dari satu sudut pandang, perusahaan sedang membangun cadangan uang tunai untuk digunakan ketika peluang investasi akhirnya tersedia. Itu bisa terjadi selama pasar bearish berikutnya, yang pada akhirnya akan datang.

Ketika suku bunga berada di tingkat yang secara historis rendah, memegang uang tunai adalah keputusan strategis murni karena menghasilkan sedikit pendapatan bunga. Tapi suku bunga lebih tinggi hari ini, dengan target Federal Reserve ditetapkan pada 3,5% hingga 3,75%. Uang tunai perusahaan sekarang memberikan aliran pendapatan yang jauh lebih berarti. Berkshire Hathaway dan pemegang sahamnya mungkin akan lebih baik jika uang itu diinvestasikan, tetapi hanya jika diinvestasikan dalam bisnis yang menarik. Mengingat kurangnya kandidat investasi, lebih banyak uang tunai dan suku bunga yang lebih tinggi tetap merupakan hasil yang cukup baik.

Cerita pendapatan bunga Berkshire Hathaway bisa menjadi lebih baik lagi

Gambaran besar adalah bahwa kemungkinan Berkshire Hathaway tidak akan menginvestasikan $400 miliar dengan cepat. Jadi, saldo uang tunai kemungkinan akan tetap tinggi, bahkan mungkin bertambah lagi. Kenaikan inflasi, sementara itu, menunjukkan bahwa suku bunga akan tetap tinggi untuk masa yang akan datang, sesuai dengan hipotesis higher-for-longer.

Perluas

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Perubahan Hari Ini

(-0,62%) $-2,94

Harga Saat Ini

$474,48

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1,0T

Rentang Hari Ini

$472,27 - $477,29

Rentang 52 minggu

$455,19 - $516,85

Volume

7,9 juta

Rata-rata Volume

4,9 juta

Margin Kotor

23,70%

Meskipun begitu, jika Federal Reserve dipaksa menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi saat ini, saldo uang tunai menjadi semakin berharga karena akan menghasilkan aliran pendapatan yang lebih besar. Sementara itu, jika terjadi resesi dan/atau pasar bearish, uang tunai akan membantu mengimbangi hambatan yang akan dihadapi Berkshire Hathaway dengan bisnis operasinya dan investasi sahamnya. Dan ini akan memberi perusahaan kekuatan untuk membeli perusahaan saat harga sedang turun, saat orang lain sedang menjual.

Sabar, seperti Berkshire Hathaway

Mengingat kondisi pasar, investor seharusnya tidak melihat cadangan uang tunai yang terus bertambah dari Berkshire Hathaway sebagai sesuatu yang negatif. Itu secara berarti menambah aliran pendapatan perusahaan (dan bisa menambah lagi jika suku bunga naik) sekaligus memposisikan konglomerat industri ini untuk peluang pembelian besar berikutnya saat pasar bearish. Meskipun tidak ideal bagi Berkshire Hathaway untuk memegang uang tunai, itu juga bukan sebuah kesulitan.