Belakangan ini saya melihat banyak orang membahas LST/hasil staking ulang, jujur saja uang itu bukan jatuh dari langit: entah itu subsidi/provisi dari protokol yang menarik perhatianmu dulu, atau mengemas risiko lebih banyak dan menjualnya padamu. LST pada dasarnya adalah “saya memegang hak keluar kamu”, biasanya terlihat lancar, tapi saat terjadi penarikan, diskon, antrean penebusan, pembatalan pasar, jalur keluar adalah kelemahan utama.

Staking ulang lebih langsung: menggunakan jaminan yang sama di beberapa platform, hasilnya bertumpuk, risiko juga bertumpuk. Chain dasar tidak bermasalah tidak berarti lapisan atas tidak akan meledak, kontrak, oracle, aturan penalti, operator yang nakal, satu poin pun bisa membuat “hasil tahunan” berubah menjadi “hasil akhir tahun”.

Orang juga bertanya kenapa saya tidak all in, saya bilang saat kamu memperhatikan ekspektasi penurunan suku bunga dan indeks dolar yang melonjak-lonjak, masih percaya “hasil stabil”? Saya lebih dulu melihat ritme pembukaan kunci dan kedalaman likuiditas, yang bisa dicairkan itulah yang benar-benar hasil. Begitulah dulu.