Kebangkitan Jalur RWA: XRP Ledger Mencapai 400 Juta Dolar dalam 15 Bulan, Memimpin Pertumbuhan Pasar Tokenisasi

2025 年至 2026 年，代币化现实世界资产（RWA）赛道经历了一轮结构性爆发。根据 RWA.xyz 的数据，链上代币化资产总市值从 2025 年初约 54 亿美元跃升至 2026 年 5 月的 310 至 340 亿美元区间，扩张了数倍。在整个赛道的快速增长中，XRP Ledger（XRPL）的 RWA 规模增长尤为引人注目。

加密研究机构 Evernorth 的数据显示，XRP Ledger 上的代币化资产在 15 个月内从 1,000 万美元扩张至 4 亿美元。以太坊达到同等规模用了 36 个月，XRP 的扩张速度超过以太坊两倍。2026 年以来，XRPL 的 RWA 规模从约 2.27 亿美元增至超过 4.04 亿美元，年内增幅 78%，同期以太坊增幅约为 35%。

RWA 代币化的整体市场规模与增长驱动力如何理解

要理解 XRP 增速现象，需要先看清 RWA 赛道的整体图景。2025 年初，代币化 RWA 总市值约为 54 亿美元。到 2025 年底，这一数字已接近 450 亿美元；截至 2026 年 5 月，链上代币化 RWA 总规模达到 310 至 340 亿美元。若计入以链上代币表征的底层代表性资产，整体代币化资产规模已突破 3,818 亿美元，其中以太坊占据约 55% 的市场份额。

这一增长的核心驱动力来自传统金融机构的入场。BlackRock 的 BUIDL 基金、富兰克林邓普顿的链上货币基金等主流资管产品相继上线。代币化美国国债的资产管理规模从 2025 年初的约 39 亿美元激增至近 150 亿美元。代币化私人信贷市场规模已超过 45 亿美元，同比增长超过 9 倍。

与此同时，RWA 赛道的持有者结构也呈现出清晰的机构化特征。截至 2026 年 5 月，持有 RWA 资产的链上钱包地址已超过 79.6 万个，但增量主要来自机构实体的集中式部署。这一结构决定了 RWA 赛道的市场运行逻辑与传统加密资产存在根本差异——增长速度由机构资本配置节奏决定，而非散户情绪的波动。

截至 2026 年 5 月 29 日，相关资产在 Gate 平台的最新价格趋势反映了 RWA 赛道整体的市场关注度变化，但具体资产价格不在本文分析范围之内。

增速两倍于以太坊的增量数据是否反映真实规模差距

增速数据需要放置在各自的规模基数中审视。以太坊在 RWA 领域的绝对规模仍然大幅领先。截至 2025 年初，基于以太坊的代币化 RWA 总值已突破 170 亿美元，较上年同期增长 315%，占所有网络链上 RWA 市场的 34%。若计入全部代币化资产口径，以太坊以约 187 亿美元的价值占据整体约 55% 的份额。

XRP Ledger 的 RWA 总值目前在所有区块链网络中排名约第 11 位，但其从 1,000 万美元扩张至 4 亿美元仅用时 15 个月。这意味着 XRP 的增长路径展现出不同的阶段特征——从低基数起步的高速扩张期。跨链比较方面，XRP 较 Avalanche 早 6 个月、较 Polygon 早 7 个月达到 4 亿美元规模，与 Solana、Arbitrum 及 zkSync Era 同属高增长行列。

增速差异背后的结构性因素值得关注。XRPL 正在代币化电力资产领域取得进展，超过 20 亿美元的电力代币已在 XRP Ledger 上完成代币化。2026 年第一季度，代币化股票市场的现货成交额达到 151 亿美元，XRP Ledger 有望成为这类受监管的新型证券的核心基础设施之一。

哪些关键节点推动 XRP Ledger 在 RWA 赛道的机构化进程

XRP 在 RWA 赛道的加速扩张并非偶然，而是多个机构合作与生态部署共同作用的结果。

2025 年 8 月，中国供应链金融科技公司联易融与 XRP Ledger 建立战略合作，在 XRPL 主网上部署全球数字供应链金融应用，支持真实贸易背景下的数字资产流通与跨境结算。同年 12 月，SBI Ripple Asia 与 Doppler Finance 签署合作备忘录，探索