XRP Mendapat Berita yang Ditunggu Sepanjang Tahun. Jadi Mengapa Harganya Turun?

Ketika Undang-Undang CLARITY disahkan oleh Komite Perbankan Senat pada 14 Mei, XRP melonjak hingga $1,54. Dua minggu kemudian, harganya berada di dekat $1,30, lebih rendah dari sebelum pemungutan suara. Untuk token yang seluruh cerita institusionalnya bergantung pada RUU ini, reaksi tersebut terlihat mundur. Berikut penjelasannya mengapa itu terjadi.

XRP menghabiskan sebagian besar tahun 2026 terjebak antara $1,30 dan $1,45, menunggu satu bagian legislasi. Pada 14 Mei, akhirnya mendapatkan berita yang diinginkan: Komite Perbankan Senat menyetujui Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital dalam pemungutan suara bipartisan 15-9. XRP melonjak ke $1,54 dalam beberapa jam.

Lalu semuanya kembali. Hari ini XRP diperdagangkan sekitar $1,30, di bawah posisi sebelum pemungutan suara bahkan terjadi.

Ini adalah kasus klasik pasar yang menilai berita baik lebih awal, lalu menjual kejadian sebenarnya. Pedagang telah membeli XRP selama berminggu-minggu berdasarkan ekspektasi lolosnya RUU secara bersih di komite. Ketika itu terjadi, tidak ada lagi yang bisa dibeli, jadi mereka mengambil keuntungan. Kelemahan pasar secara umum dan suasana berhati-hati turut memperburuk keadaan.

Namun alasan yang lebih dalam mengapa XRP tidak bisa mempertahankan kenaikannya lebih sederhana. Pemungutan suara di komite adalah awal dari bagian yang sulit, bukan akhir.

Pemungutan suara di komite adalah salah satu dari empat gerbang

Banyak liputan menganggap 14 Mei sebagai saat regulasi kripto selesai. Itu tidak benar. Itu adalah RUU yang melewati rintangan politik tertinggi dalam setahun, yang merupakan kemajuan nyata, tetapi tiga hambatan besar masih berdiri antara Undang-Undang KEJELASAN dan menjadi undang-undang.

Masalah 60 suara. Untuk melewati seluruh Senat, RUU membutuhkan 60 suara untuk melewati ambang cloture dan mengalahkan filibuster. Partai Republik memegang 53 kursi. Itu berarti setidaknya tujuh Demokrat harus melintasi garis. Dua sudah melakukannya di komite, yang memberi harapan, tetapi mencapai tujuh di lantai adalah pendakian yang jauh lebih curam.

Pertarungan etika. Ada sengketa yang belum terselesaikan mengenai ketentuan konflik kepentingan yang akan membatasi pejabat pemerintah dari mendapatkan keuntungan dari kripto. Demokrat mengatakan mereka tidak akan membiarkan RUU bergerak tanpa itu. Gedung Putih mengatakan tidak akan menerima apapun yang menyoroti presiden, yang kepentingan kriptonya sendiri memicu masalah ini. Ketegangan ini saat ini menghalangi jalan menuju pemungutan suara penuh di Senat.

Langkah rekonsiliasi. Sebelum DPR dapat memberikan suara, negosiator harus menggabungkan dua versi berbeda dari RUU, yaitu versi Komite Perbankan dan Komite Pertanian Senat, yang telah melewati versinya sendiri pada Januari. Baru setelah itu seluruh Senat dapat memberikan penilaian.

Apa artinya secara khusus untuk XRP

Tidak ada token utama yang lebih terkait dengan RUU ini daripada XRP. Cerita adopsi institusionalnya, kasus penggunaan pembayaran lintas batas, kemitraan bank, pertumbuhan ETF, semuanya bergantung pada XRP memiliki dasar hukum yang jelas sebagai non-sekuritas di Amerika Serikat.

Sudah ada jembatan parsial yang berlaku. Pada Maret, SEC dan CFTC menerbitkan interpretasi bersama yang secara eksplisit mengklasifikasikan 18 aset kripto sebagai komoditas digital, termasuk Bitcoin, Ether, Solana, dan XRP. Itu memberi XRP ruang bernapas sementara RUU sedang menunggu. Tetapi interpretasi dari lembaga bukanlah sama dengan undang-undang. Itu bisa berubah dengan pemerintahan berikutnya. Hanya Undang-Undang KEJELASAN yang akan mengunci klasifikasi tersebut secara permanen, dan permanensi itu yang ditunggu institusi sebelum menginvestasikan modal besar.

Jadi XRP terjebak dalam pola menunggu. Fundamentalnya membaik dan arus masuk ETF mencapai tertinggi tahunan pada Mei, tetapi harga tidak bisa benar-benar keluar dari kisaran tersebut sampai pertanyaan regulasi diselesaikan secara permanen.

Garis waktu yang benar-benar penting

Analis terbagi pendapat tentang kapan, atau apakah, RUU ini akan menjadi undang-undang tahun ini. Galaxy Research memperkirakan peluang kelulusan sekitar 75% pada 2026 dan menunjuk awal Agustus sebagai kemungkinan waktu penandatanganan. Suara yang lebih berhati-hati, termasuk TD Cowen, memperingatkan risiko nyata bahwa RUU ini bisa melewati masa pemilihan tengah tahun November, yang dapat mendorong implementasi penuh ke tahun 2027 atau lebih lambat. Pasar prediksi berayun antara 60% dan 80% seiring pergeseran politik minggu ke minggu.

Bagi pemegang XRP, sinyal yang harus diperhatikan adalah konkret. Yang pertama adalah apakah ketentuan etika diselesaikan, karena itu adalah hambatan langsung. Yang kedua adalah rekonsiliasi dengan RUU Komite Pertanian. Yang ketiga adalah tanda-tanda dari tujuh suara Demokrat yang dibutuhkan di lantai. Masing-masing dari mereka yang maju akan memberi XRP alasan fundamental nyata untuk menembus kisaran $1,30 hingga $1,45, sesuatu yang gagal dilakukannya empat kali tahun ini.

Sampai saat itu, XRP kemungkinan akan terus diperdagangkan berdasarkan sentimen makro dan arah Bitcoin daripada ceritanya sendiri. Katalisatornya nyata dan semakin dekat. Hanya saja belum di sini.

FAQ

Apakah Undang-Undang KEJELASAN sudah disahkan? Belum sepenuhnya. Disahkan oleh Komite Perbankan Senat pada 14 Mei 2026 dalam pemungutan suara bipartisan 15-9, yang merupakan langkah besar, tetapi masih harus melewati seluruh Senat dan ditandatangani menjadi undang-undang. Beberapa hambatan masih tersisa.

Mengapa XRP turun setelah pemungutan suara Undang-Undang KEJELASAN? Pedagang telah membeli XRP sebelumnya dengan harapan komite akan melewati RUU tersebut. Ketika itu terjadi, mereka menjual berita dan mengambil keuntungan. Kelemahan pasar secara umum menambah penarikan tersebut, mengembalikan XRP dari $1,54 ke dekat $1,30.

Kapan Undang-Undang KEJELASAN bisa menjadi undang-undang? Perkiraan bervariasi. Galaxy Research memperkirakan peluang sekitar 75% pada 2026 dengan kemungkinan penandatanganan Agustus, sementara analis yang lebih berhati-hati memperingatkan bahwa RUU ini bisa melewati masa pemilihan tengah tahun November ke 2027.

Bagaimana pengaruh Undang-Undang KEJELASAN terhadap XRP? Itu akan secara permanen mengklasifikasikan XRP sebagai komoditas digital daripada sekuritas, menghilangkan risiko hukum jangka panjang dan berpotensi membuka investasi institusional yang selama ini menunggu di pinggir lapangan.