#Polymarket每日热点 Kevin Warsh secara resmi mengambil alih Federal Reserve, dan pasar secara signifikan meningkatkan taruhan terhadap pengetatan kebijakan. Untuk rapat kebijakan Juni, konsensus pasar sangat jelas: hampir pasti tidak akan ada perubahan, tetapi kenaikan suku bunga hanyalah masalah waktu.

#Polymarket每日热点 Kevin Woorh resmi menjabat sebagai Ketua Federal Reserve, pasar secara signifikan meningkatkan taruhan terhadap pengetatan kebijakan. Untuk rapat kebijakan Juni, konsensus pasar sangat jelas: hampir pasti tidak akan ada perubahan, tetapi kenaikan suku bunga hanyalah masalah waktu.

Menurut data terbaru dari CME "Pengamatan Federal Reserve", probabilitas Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juni mencapai 99,4%, sementara probabilitas kenaikan 25 basis poin hanya 0,6%. Ini menunjukkan bahwa tidak ada perubahan di bulan Juni sudah pasti terjadi. Namun, fokus utama pasar telah beralih ke jalur jangka panjang: kemungkinan Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juli turun menjadi 93%, sementara kemungkinan kenaikan suku bunga meningkat menjadi 6,9%; hingga Desember, probabilitas setidaknya satu kali kenaikan sebelum akhir tahun mendekati 50%.

Perubahan ekspektasi ini terutama disebabkan oleh perubahan posisi kebijakan yang dibawa oleh Woorh. Woorh dikenal dengan sikap hawkish, dan pasar khawatir dia mungkin mendorong jalur pengetatan yang lebih agresif daripada pendahulunya. Sementara itu, indeks harga inti PCE bulan April yang baru dirilis naik 3,3% secara tahunan, mencapai level tertinggi dalam hampir dua setengah tahun, dan pertumbuhan GDP kuartal pertama direvisi turun dari 2,0% menjadi 1,6%. Inflasi yang tetap tinggi dikombinasikan dengan perlambatan ekonomi secara objektif menuntut Fed untuk mempertahankan kecenderungan pengetatan.

Sikap hawkish ini sedang membentuk kembali pola pasar. Investor asing secara besar-besaran menjual obligasi AS pada bulan Mei, sementara indeks S&P 500 dan Nasdaq justru mencatat rekor tertinggi secara historis. Perbedaan tren antara saham dan obligasi ini menunjukkan bahwa pasar sedang menghadapi kontradiksi "stagflasi" — kekuatan ekonomi yang melemah dan inflasi yang tetap tinggi secara bersamaan, sehingga ruang gerak kebijakan moneter menjadi sangat terbatas.

Secara keseluruhan, fokus utama rapat Juni bukan lagi pada keputusan itu sendiri, tetapi bagaimana Fed akan menyampaikan sinyal pengetatan kepada pasar: apakah akan secara besar-besaran menaikkan ekspektasi inflasi akhir tahun, atau secara tegas condong ke arah kenaikan suku bunga? Apapun caranya, arah pengetatan kebijakan di era "Woorh" ini sudah tidak dapat dibatalkan lagi.